A股重要時刻，新基將“25箭連發”！外資巨頭也出手了

國慶長假後的首周，有25只基金集中發售，且權益類基金較多，其中還包括了趙詣等明星基金經理管理的新基金。

有基金經理認為，隨着風險釋放和估值回落，市場恐慌情緒不會持續太久，對於四季度業內普遍不悲觀，市場結構性機會仍然存在。

節後新基“25箭連發”

市場的調整，並未阻止基金公司的佈局步伐。

東方財富Choice數據顯示，節後一週，共有25只基金集中發售（份額合併計算），權益類基金佔比過半，其中還出現了許多頭部基金公司的身影，比如華夏基金、南方基金、建信基金等。

具體來看，10月10日，就有16只新基金髮行。其中包含了兩隻碳中和基金——南方碳中和股票發起、英大碳中和混合，建信智遠先鋒混合、中信建投紅利智選混合等權益類產品也在列。

部分明星基金經理的新基金也將在節後首周發行，比如2020年的主動權益類基金冠軍趙詣。10月13日起，擬由趙詣管理的泉果旭源三年持有期混合也將進入發售。作為他加盟泉果基金後的首隻產品，這隻基金的發行引發業內較大關注。公告顯示，該基金的首次募集規模上限為100億元。

增量資金陸續入市

今年9月，權益類基金總體發行較為平淡。數據顯示，9月權益類基金（股票型、混合型）的發行規模，在全部新發產品中佔29%。

主動權益類基金中，興證全球合瑞混合發行規模最高，接近50億元；除此之外，發行份額超過10億元的，還有華泰紫金創新成長混合發起、華夏遠見成長一年持有混合等，但許多產品的募集規模僅在2億元左右。

相對而言，債基仍是9月的發行“大户”。“近期市場較為震盪，避險情緒較濃，資金總體更傾向於風險更低的資產，權益類基金髮行目前較為乏力。”有基金公司人士説。

按季度來看，三季度所成立的混合型、股票型基金已“吸金”1560.67億元。其中，逾四成產品成立來的淨值漲跌幅在1%以內，這意味着建倉節奏較慢，未來仍有增量資金將陸續入市。

基金積極備戰4季度

市場風險偏好走低並不影響基金公司的佈局節奏。多家基金公司人士表示，未來市場不用太過悲觀，仍有結構型機會。

華夏基金認為，隨着市場風險的釋放和估值回落，恐慌情緒不會持續太久，指數會進入到“抗跌”區間並逐步企穩，長期看市場的配置窗口再次打開，但右側拐點仍需耐心等待。從長期看，業內普遍並不悲觀，隨着10月末三季報披露，“盈利見底”有望逐步明晰，隨後價值板塊有望迎來估值修復行情，為市場全面反轉奠定基礎，而成長板塊的新一輪上漲可能會在市場底部形成後逐步展開。

泉果基金趙詣也認為，隨着各項制度的進一步推進，A股可投公司的行業分佈更廣、發展維度也更豐富，結構性機會可期。中國經濟正向高質量發展轉型。數字經濟下的智能化轉型以及能源革命下的綠色化轉型，都為相關行業提供了寬廣的發展空間。

趙詣將更加關注有“增量”的方向：一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；二是在“雙循環”下的補短板方向。

加倉、調研……巨頭們開始行動了

面對權益市場的震盪調整，外資巨頭們佈局中國市場的熱情並未降温。積極加倉、密集調研……他們開始行動了。

多家外資巨頭出手

晨星最新數據顯示，8月，安聯神州A股基金大幅加倉茅台，加倉幅度超過20%。安聯神州A股基金也是海外規模最大的中國股票基金。

無獨有偶，資產管理規模超萬億美元的資本集團更是頻頻加倉。具體來看，和8月中下旬相比，截至9月底，資本集團旗下主動管理ETF CGXU加倉了藥明生物、藥明康德、新奧能源、匯川技術、京東、阿里巴巴等。資本集團旗下另一隻主動管理ETF CGGO則加倉了貴州茅台、中國平安。

除了加倉以外，部分外資巨頭亦頗為忙碌，多次調研A股上市公司。

東方財富Choice數據顯示，9月以來，多家知名QFII機構調研了A股上市公司，其中包括新加坡政府投資有限公司、加拿大年金計劃投資委員會、安聯環球、資本國際等全球知名資管巨頭。

從調研方向上，外資巨頭們較為關注高端製造領域。具體來看，今年9月，新加坡政府投資有限公司調研了東威科技、金龍魚、埃斯頓、京山輕機、大北農、普門科技等；加拿大年金計劃投資委員會調研了埃斯頓、德方納米和堅朗五金；資本國際調研了中微公司；不列顛哥倫比亞省投資管理公司調研了埃斯頓；安聯環球調研了歌爾股份、江波龍、匯川技術、東方電子、奧普特等。

部分上市公司的調研更是外資機構雲集，公司當前業務發展情況、後續發展空間成為機構重點關注問題。

以拓邦股份為例，9月28日，花旗銀行、Point72、UBSAM(US)等多家知名機構出現在調研名單。從調研紀要來看，機構較為關注公司產品的壁壘、毛利率情況，後續發展空間等。

拓邦股份表示，公司主要聚焦低碳化趨勢下用電端、儲電端的機會，未來幾年有信心保持較高的增速。未來隨着供應端成本改善，公司自主創新產品比例提升，毛利率可以回到去年或前年較高的水平。

類似的還有埃斯頓。9月27日的電話會議可謂外資機構專場，調研機構包括富達基金、JPMorgan Asset Management Asia等。梳理調研紀要發現，機構較為關注公司機器人業務的主要競爭對手、三季度業績情況以及未來發展機遇等。

埃斯頓表示，公司機器人業務的競爭對手主要是國際品牌廠商。儘管上半年業績保持增長，但與預期有差距，三季度公司的經營情況迴歸正常。新能源行業是未來重要的應用市場，公司組建了專門的進攻型團隊，以抓住新能源行業增長機會。

看好中國市場配置價值

從外資機構最近發聲來看，中國資產已成為配置“必選項”。

“目前市場處於震盪築底的階段，我對後市相對樂觀。目前市場估值已下調了不少，後市不會有大的風險。”施羅德投資公募業務(籌)首席投資官安昀表示，從中長期、多資產的角度看，A股是目前全球範圍內頗具成長機會的市場之一，對海外投資者很有吸引力。

路博邁中國股票投資總監孟寧認為，當前海外經濟走弱，美聯儲在未來的加息的步伐也將逐漸見頂，當資金開始迴流新興市場時，中國市場相對較好的基本面和較強的匯率在全球市場中的配置價值將進一步凸顯。

針對後續看好的投資機會，聯博集團表示，價值股在2019至2021年連續三年跑輸成長股後，均值迴歸的概率已經提高。當前各個不同的行業板塊都出現估值被低估的價值投資機會，比如擁有穩定分紅的高速公路或港口營運企業，這些企業在利率走低的環境下具有投資吸引力。

霸菱中國股票投資經理姜徵昊認為，隨着內需持續復甦、國際航班恢復、外貿互動提升，中國宏觀經濟有望穩中有升。具體到行業，他認為那些受益於供應鏈自給自足、科技創新及低碳意識等結構性趨勢的企業具有充滿吸引力的增長前景。具體而言，他將繼續在新基建、國內消費、醫療保健、科技創新及可持續發展等領域尋找投資機會。