新一期貸款市場報價利率(LPR)非對稱下調！
8月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，最新一期LPR為：1年期LPR為3.65%，較前值3.7%下調5個基點；5年期以上LPR為4.3%，較前值4.45%下調15個基點。
實際上，在央行8月15日開展中期借貸便利(MLF)操作和公開市場逆回購操作中標利率均下降10個基點後，本月LPR下調幾無懸念。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，本次LPR下調，符合市場預期，主要是上週央行調降MLF利率錨，央行通過調整政策利率引導金融機構進一步合理讓利實體經濟，鞏固經濟復甦基礎。同時，近期公佈數據顯示，金融機構也面臨實體經濟融資偏弱的問題，金融機構通過適度調降利率，有助於刺激融資回暖。
仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部主管龐溟在接受《證券日報》記者採訪時認為，1年期LPR降幅為5個基點，幅度和節奏略低於預期，與MLF利率降低10個基點相比，傳遞的是貨幣政策依然維持寬鬆的政策基調，表明了繼續呵護經濟平穩復甦和信心修復但不過度刺激、繼續防止資金空轉脱實向虛的政策信號。
相較於1年期LPR，5年期以上LPR下調幅度更大。對於此次非對稱下調，東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，首先，當前居民房貸利率仍處相對較高水平，需要較大幅度下調5年期以上LPR報價，為房貸利率進一步下行鋪平道路。其次，在經歷二季度的大幅下調後，接下來為推動房貸利率進一步下行，需要5年期以上LPR先行較大幅度下調。
“另外，當前銀行淨息差已壓縮至歷史低位，而企業貸款利率也頻創歷史新低。在貸款市場供需平衡方面，受多重因素疊加影響，7月份以來樓市再度轉冷，居民房貸市場進一步向貸款方傾斜，報價行也有動力通過較大幅度降低5年期LPR報價，刺激居民房貸需求。”王青補充道。
龐溟表示，5年期LPR降幅為15個基點，符合市場預期。這既可以降低購房者按揭成本和月供，推動銀行進一步降低貸款利率，積極放貸滿足居民合理購房需求，又能促進開發商回款，助力確保房屋交付，逐步扭轉信貸和地產的複雜形勢、扭轉市場對經濟和地產的預期，樓市的築底復甦可期。
此次調整是LPR年內第三次下調。今年5月份，5年期以上LPR單獨下調15個基點，創LPR改革以來最大降幅。今年1月份，1年期LPR與5年期以上LPR分別下調10個基點、5個基點。
展望下半年，王青預計，LPR仍有一定下調空間，特別是5年期LPR報價還會有15至20個基點的較大降幅。
他分析稱，一方面，下半年消費修復將較為温和，房地產還會低位運行一段時間，另外，在全球經濟衰退陰影下，此前對經濟增長拉動作用較大的出口存在減速趨勢。這些因素意味着政策面有可能進一步加大穩增長力度，重點是刺激國內總需求；另一方面，下半年國內物價形勢總體有望保持穩定，豬肉價格上漲帶動的結構性通脹難以引發物價全面大漲，扣除食品和能源價格的核心CPI將持續保持2.0%以下的低位，不會對未來宏觀政策形成較大掣肘。同時，下半年美聯儲等海外央行在政策收緊過程中，會更多考慮由此帶來的經濟衰退風險，政策收緊步伐有可能放緩，這意味着國內政策寬鬆的外部約束也在減輕。
從貨幣政策工具運用來看，龐溟表示，年內還將有2.6萬億元MLF到期，央行可能繼續擇時適度縮量續作，逆回購操作規模或仍較為謹慎。考慮到貨幣政策的主要發力點是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸平穩適度增長，重點在於推動寬貨幣向寬信用轉變，下一步在總量工具上可能採用資金成本更低、期限更長，調節銀行資金結構更為便捷的降準措施。
免責聲明：以上內容為本網站轉自其它媒體，相關信息僅為傳遞更多信息之目的，不代表本網觀點，亦不代表本網站贊同其觀點或證實其內容的真實性，如有侵權請聯繫(0531) 8519 6822。