財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，各週期美債收益率週四(8月26日)盤中歷經動盪，尾盤最終漲跌不一。喀布爾的爆炸慘案令市場避險情緒迅速升温，拖累美股下跌，美債收益率也受到一定打擊。不過在週五鮑威爾講話前，幾位鷹派美聯儲官員為傑克遜霍爾央行年會提前預熱，仍令收益率受到了支撐。值得一提的是，大量美債期權今晚即將到期，這可能進一步加劇這個本就充滿不確定性夜晚的行情波動。
行情數據顯示，10年期美債收益率週四尾盤小幅上漲1個基點報1.354%，當天走勢整體先揚後抑。其他週期收益率也普遍陷於震盪整理行情，2年期美債收益率漲0.4個基點報0.252%，5年期美債收益率漲3.1個基點報0.855%，30年期美債收益率跌0.2個基點報1.949%。
美債收益率在當天紐約時段稍早一度上揚。今年轉變為鷹派的聖路易斯聯儲主席布拉德表示，美聯儲正在就開始縮減購債規模的計劃“統一意見”，並稱“目前我們不需要購買資產。”他還説，他對明年通脹會有所緩和持懷疑態度。
達拉斯聯儲主席卡普蘭隨後在接受採訪時也指出，他希望看到央行在下個月宣佈開始收緊貨幣政策的繮繩。卡普蘭認為應該立即縮減資產購買的主要原因是美國經濟不需要美聯儲那麼大的寬鬆幫助。除此以外，他還表示了他對通貨膨脹和“過度承擔風險”感到擔憂，這導致了金融市場的“扭曲”，這尤其在債券市場中表現明顯。
上週公佈的美聯儲7月會議記錄顯示，政策制定委員會的大部分委員預計，美聯儲將在今年晚些時候開始縮減購債計劃，不過美聯儲內部依然對具體時間點存在一定分歧。
美國方面週四公佈的數據顯示，美國第二季經濟增長速度略快於最初的估計，已經收復了歷史上持續時間最短暫的衰退造成的全部損失。不過，上週初請失業金人數有所上升，截至8月21日當週，初請失業金人數經季節調整後增加4000人，至35.3萬人。
美債收益率在紐約時段午盤前後陸續回落。距離美國撤軍最後期限不到一週之際，喀布爾國際機場外週四發生了數起爆炸事件，至少造成60名阿富汗人和12名美軍死亡，另有數十人受傷。事件發生後，美國總統拜登表示將繼續從阿富汗撤離，同時承諾美國將報復那些對爆炸事件負有責任的人。
華爾街股市隔夜也最終收低，結束了連續多日創新高的火爆行情。標普500指數和納斯達克指數六日來首次走弱。標普500指數11個主要板塊中，除房地產股外，所有板塊均收低，能源股百分比跌幅最大。
“鮑威爾之夜”大量美債期權到期 恐加劇行情波動？
北京時間今晚22點，美聯儲主席鮑威爾即將通過在線直播的形式，在傑克遜霍爾全球央行年會上發表備受矚目的關於經濟前景的講話，而週五到期的大量美債期權可能會進一步加劇債券市場的波動。
超過200萬份9月的10年期美債期權合約將於週五交易結束時到期，約佔未平倉期權總數的63%。野村證券跨資產策略師Charlie McElligott在研究報告中警告稱，美聯儲此次盛會恰逢美國國債期權週五大規模到期，這意味着暗示美債市場波動可能加劇。
過去幾個月來，美債期權交易員一直在對10年期美債收益率的波動進行對沖，部分原因是考慮到本週的傑克遜霍爾年會可能會成為美聯儲政策的潛在分水嶺。不過，市場在臨近這場央行盛會之際，總體倉位趨勢卻似乎逐漸變得更為平衡。摩根大通的數據顯示，該行不少客户已撤出空頭頭寸，接近數月來最中性的立場。
但一些策略師目前仍認為美債價格過於昂貴。例如，摩根大通策略師在8月20日的一份報告中建議，如果最新的疫情高峯消退，且不會對經濟造成重大損害，就應維持對10年期美債收益率將上漲的頭寸押注。花旗集團的分析師表示，反映2-10年收益率曲線趨陡的倉位是合理的，而巴克萊的策略師則指出，掉期數據表明，交易員仍在為拋售美債做準備。
在週五這場萬眾矚目的演講之前，期權交易活動的一個亮點是數週來首次大舉做多波動率押注，目標是10年期美國國債收益率在11月底前大舉跌破0.93%或升破1.50%。其他值得注意的交易包括對沖9月3日10年期國債收益率迅速跌至1.15%的風險。這些押注總共支付了1300萬美元的期權費。
交易商周五對美聯儲縮減QE計劃的解讀，也將影響到投資者對美聯儲何時將基準利率從接近零的水平上調的押注。隔夜掉期和歐洲美元期貨顯示，市場預計美聯儲第一次加息將發生在2023年初左右，第二次加息預計在2023年6月。
BMO資本市場(BMO Capital Markets)的Ian Lyngen和Benjamin Jeffery稱：“投資者正等待關於美聯儲宣佈削減資產購買規模這一消息的時間安排的任何見解，不過我們懷疑，在圍繞最新一波新冠疫情的擔憂與日俱增之際，鮑威爾也許會留下足夠的模糊空間，以確保靈活性。”