今年以來，相關政策利好為物管行業的火熱加一把勁。1月初，住建部、發改委等十部委聯合發佈《關於加強和改進住宅物業管理工作的通知》，提出加快發展物業服務業，推動物業服務向高品質和多樣化升級。概括來看，上述政策核心內容主要有兩點：其一是提高業主與物業服務企業交流程度，其二是鼓勵物業服務企業開展多樣增值服務兩方面，這無疑給物管企業帶來了豐富的想象空間。
誠然，再好的故事，也要落實的業績上來。因此，在物管行業這條黃金賽道，尋找真正具備成長性和長期價值的優質標的，業績堪稱“硬指標”。在這項指標下，華髮物業服務（00982）或是投資者們的必選項。
智通財經APP獲悉，8月30日，華髮物業服務公佈了一份“漲”勢喜人的中報：2021年上半年，公司歸母淨利潤同比高增437%。業績強勁增長的背後，這傢俱有國企背景的老牌物企的“硬”實力亦得以彰顯。
深究這一份財報可以發現，華髮物業服務此次淨利潤大幅增長，似乎離不開多元化業態佈局下帶來的規模和效益雙雙增長，以及技術賦能下的運營效率大幅提升。
行業紅利+母公司助力，成長預期強
物業板塊處於快速拓展期，得規模者得天下。華髮物業服務的一大優勢在於，依託於母公司珠海華髮集團有限公司（簡稱“珠海華髮”）的支持，獲得天然增長優勢。珠海華髮是珠海最大的綜合型國有企業集團和全國知名的領先企業，據悉該集團在大灣區深耕多年，業務遍佈全國各地。得益於母公司的資源優勢，華髮物業服務積極實施全國性擴張戰略，管理面積及合約規模迎來快速增長。
除了母公司助力之外，華髮物業服務自身的實力亦不容小覷。
2020年，經過母公司華髮集團一系列內部重組和資產注入後，優質資產華髮物業服務得以成功登陸資本市場，進入港股投資者的視野。在重組的過程中，公司相繼剝離財經印刷業務、酒店租賃經營業務及金融服務業務。因此，目前華髮物業服務的業務及發展策略主要是“一核兩翼”，即物業管理為核心，酒店諮詢及會展服務作為輔助。
業務更加聚焦，持續放大公司在物管業務的優勢，再加上母公司支持，華髮物業服務收費建築面積和合約建築面積的快速增長。截至2021年上半年6月30日，華髮物業服務管理覆蓋中國39個城市的物業組合，合約總建築面積約3370萬平方米，較2020年同期增長26.22%；同一時期，公司向217項物業提供物業管理服務及增值服務，總收費建築面積達約1680萬平方米，較2020年同期增長19.15%。
收費面積和合約建築面積的穩健增長，帶來公司的營收和利潤飆升。上半年，華髮物業服務實現收入為6.66億元（單位：港元，下同），同比增長約38%；公司擁有人佔期內淨利潤約為8397萬元，同比上升約437%。分業務來看，物業管理服務貢獻營收6.63億元，佔總營收比例約99.5%；酒店顧問服務及展覽服務業務貢獻營收約246.2萬元。
總之，在物業板塊能充分享受規模紅利的時期，華髮物業服務背靠母公司，進一步夯實珠海大本營並積極佈局國內其他重點城市，保障了未來的成長性，並通過加強與獨立第三方地產開發商的合作，着力拓寬業務邊界，讓華髮物業服務的業績增長和珠海大本營深耕發展前景得到較好鎖定。
高端服務+技術賦能，利潤提升空間大
在規模增長確定性強的基礎上，華髮物業服務的發展質量亦有不錯的預期。覆盤公司的發展歷程，擴張並不是主基調，打造高端服務平台，鞏固基本盤是重中之重。
城鎮化水平的提高、城鎮人口的增加，以及多項行業政策為物業管理服務行業帶來發展機遇和挑戰，新冠肺炎疫情影響下也使得物業管理服務行業價值更加凸顯。此背景下，華髮物業服務不斷豐富增值服務內容，比如開展社區新零售、居家服務、空間運營等，加強與業主之間的黏性。加速延伸及孵化特色增值服務，業主增值服務優勢項目複製到全國區域進行業務推廣。
2021年上半年，公司實現業主增值服務大跨步式發展，該分部半年業績已超越去年全年業績表現，較去年同期增長約197%,收入佔比大幅提升。此外，華髮物業服務還大力發展社區新零售、空間運營及車場管理服務，實現從零到有且實現業績屢創新高的突破。
值得關注的是，華髮物業服務還以“科技+”為戰略，加大科技賦能的力度，提升信息化水平。比如，該公司創新型地推出成物管業務指揮系統，在首屆中國智慧地產物業創新峯會上獲得“成功信息化案例”榮譽，該系統整合了運營管理、客户服務及內控管理等超過20個系統的數據，不僅較大地提升了運營效率，還提高了社區的安防係數。公司通過科技手段打造物業智能化社區，進一步提升服務質量，擴大物業管理增值服務的服務類型，提升業主生活體驗感的同時，尋求更為多元的盈利模式。
根據智通財經APP瞭解，高端服務更容易獲得更高的服務溢價，華髮物業服務旨在透過發展物業管理服務及相關增值服務，進一步夯實公司打造高端服務平台的戰略定位，從而使得利潤端取得較大提升。
總之，粵港澳大灣區較好的經濟基本盤，高密度的高淨值客羣，精益求精的高品質服務和穩健增長的在管規模及儲備，為華髮物業服務未來探索豐富多元的增值服務提供堅實的市場基礎。
聚焦“一核兩翼”，持續打開增長空間
華髮物業服務有較大增長潛力的另一原因在於，剝離虧損業務，輕裝上陣。具體而言，該公司於2020年6月剝離財經印刷業務，於2020年9月起正式終止酒店租賃經營業務，並於2020年12月完成金融服務業務剝離。但酒店顧問諮詢服務以及展覽服務仍為公司“一核兩翼”策略的重要組成部分，將在未來持續發揮協同效應，實現物業管理主營業務穩定增長。
這一做法頗有“利空出盡”的意味。要知道，當下的物管行業是備受資本青睞的朝陽賽道——據華創證券研報預計，2030年末市場規模將高達2-3萬億元，較目前規模增長1-2倍，繼續呈現規模大、增速快的發展特點，而隨着華髮物業服務將業務重心進一步聚焦物管賽道下，該公司有望打開更大的成長空間。
值得關注的是，如果説母公司保障規模增長的下限，那麼外拓能力就意味着未來成長上限。行業數據顯示，2020年物業管理板塊上市公司公告的針對物業管理服務的收併購活動一共有26起，涉及金額達19.36億元。由此可見，未來收併購及整合將成為物管行業的重大趨勢。
華髮物業服務亦在為潛在收併購計劃蓄力，以擴大物業管理業務或相關業務的市場份額及業務規模。具體來看，公司致力加強開發物業管理服務業務，除通過擴張市政管養項目以進一步開發增值服務外，亦積極深耕寫字樓、產業園區、商務中心、政府及其他公共設施等非住宅物業，同時着力開拓獨立第三方物業開發商的物業管理服務，上述舉動均為潛在收併購計劃充實“糧草”。財報顯示，截至2021年6月末，公司的現金及現金等值物約為6.42億元。
綜上來看，華髮物業服務除了直觀的核心財務數據強勁增長的亮點之外，更有高品質服務，並以此為基礎獲得更高服務溢價，利潤空間的隱形優勢。未來，隨着“一核兩翼”業務佈局的深入發展，公司有望在業務協同之下，進一步夯實核心業務基本盤，並在行業紅利釋放期間加速崛起。