2020年3月,已經三年沒有管理過新基金的光大研究總監魏曉雪,終於再次親自下場操刀。魏曉雪有八年的基金經理從業經驗,其代表作光大新增長混合(360006)八年累計回報308.44%,年化回報20%,屬於頂級投資人行列。在證券之星2020頂投獎中,魏曉雪位列第31名。
去年出山,魏曉雪就引發了震動:她的三支新發基金(光大中國製造001740、2025混合光大消費主題股票008234、光大研究精選混合008313)發行不到一年,就獲得了總收益91%、67%和47%的優異成績。似乎要延續這一優秀開局一般,魏曉雪的另一支新基金,在光大保德信的期待和媒體的聚光燈下,隆重登場了。
這就是我們今天關注的光大智能汽車主題股票(011104)。
電動智能汽車,魏曉雪的心頭之愛
該基金的認購從1月27日開始,2月5日結束。乍一看似乎有種追近期熱點、馬後炮的意思,但實際上,魏曉雪對智能汽車領域的青睞由來已久。
“我們相對看好成長類板塊的年內投資機會,” 2019年初,時任光大研究總監的魏曉雪在面對媒體採訪時,就表達了她對新能源汽車的重視。“具體方向包括但不限於:新能源汽車、5G、AI、物聯網、工業5.0等。”
在代表作光大新增長混合中,魏曉雪小試牛刀。2019年三季度,魏曉雪在價格低點買入三花智控,並重倉至今。三花智控是新能源汽車板塊細分領域熱管理系統的龍頭企業,與特斯拉、蔚來、寶馬、路虎、比亞迪等均有深度合作;2019年開始,對三花智控的重視不僅反映了魏曉雪對新能源領域的深耕和看好,更為她帶來了迄今為止將近3倍的收益。
除三花智控外,魏曉雪還陸續買入了先導智能、比亞迪、玲瓏輪胎、寒鋭鈷業等一系列股票,均屬新能源車領域。
金礦還是泡沫?
步入2020年,這位復旦出身的金融碩士對智能汽車的興趣有增無減。
“我認為電動車現在處於普及率爆發的前夜,”2020年初,魏曉雪對行業做出了這樣的預測。“一年可以按百萬、千萬輛級生產,一輛車上有上百個零部件,產業容納度非常大,這裏必然會跑出大公司的。”
魏曉雪的預測似乎有成真的態勢。隨着國家補貼的期限延長、整車技術的不斷成熟、數個重要零件的技術突破,電動智能汽車這一賽道日漸成型。除了特斯拉這樣的行業龍頭,國內領跑的蔚來,潛伏佈局了多年的蘋果、百度、華為、阿里巴巴等一眾巨頭,大都圖窮匕見,攜資殺入;金融市場也做出了同樣的回應,新能源板塊被資金持續看好。
然而,業內也有不同的聲音。針對科技與環保概念,盛寶銀行發出了泡沫警告;據預計,特斯拉12個月預期市盈率高達206倍,遠高於傳統車企。
估值過高是投資者對該行業最主要的擔憂之一:新能源相關板塊究竟是新一代的牛市驅動器,還是在投機情緒影響下不斷膨脹的泡沫呢?答案尚未揭曉。
回過頭來再度審視一下這支基金
從交易風格上説,魏曉雪持倉較為分散,注重回撤控制。在2017年震盪市、2018年熊市、2019年牛市中都表現出色,大幅戰勝滬深300。她的避險能力和個股選擇能力,都可謂優秀。
根據《產品資料概要》,光大智能汽車主題股票的80%以上將會投入智能汽車主題範圍,並且要將整條產業鏈收入囊中:包括整車和零部件行業、相關的機械產品生產行業、電力設備行業、有色行業、計算機行業,以及下游應用環節的交通運輸行業,胃口不可謂不大。同時,本支基金的投資範圍也包括港股市場。
“我現在越來越希望去找到能夠三年翻一倍的公司。”談到自己的投資展望時,魏曉雪説道。“超額貢獻的核心其實是來自於個股選擇。”
極度重視個股的她,選擇在此時果斷殺入觀察許久的智能汽車行業,是否意味着她已經找到了心儀的獵物呢?我們拭目以待。
總結:市場認為智能汽車及其相關產業可能成為下一個經濟增長點,這支新發基金則是力圖對這一預測進行精準狙擊。對三花智控的重倉押注,充分體現了魏曉雪在該領域的基本面挖掘能力,而這支基金則會進一步放大她的強項。頂投認為,魏曉雪這支聚焦智能汽車的新基值得期待。