2021年以來，隨着市場持續調整，不少小夥伴直呼：今年基金賺錢真是有點難。
面對一直在底部震盪徘徊的大盤，一些心思活絡的基民開始思考是不是可以藉助一些行業主題基金來獲取超越大盤的超額收益。
小編覺着，投資一個行業主題，最直接的目標就是希望跟上行業主題的走勢，如果還能有超越行業的穩定超額收益，那是最好不過了。最典型的，如這幾年大火的白酒、消費行業基金以及芯片、光伏、新能車等科技主題基金。
可小編想提醒的是，你別光看見賊吃肉，賊捱打的時候其實也很慘。投資行業主題型基金，其實有很多的坑，一不小心你就會中招。
坑一：重倉一把梭
“不要慫，滿倉幹，一把梭！”這句話應該是中國股市流傳最廣的段子。如果你買基金也是如此，基本跟賭博沒啥兩樣了。投資行業主題型基金，因為底層資產集中在一個特定行業或主題，投資風險比全市場選股基金的風險更高，重倉一把梭往往會導致滿盤皆輸。
顧名思義，行業基金就是主要投資於某一行業內股票的基金，主題基金則主要集中投資於某一主題的企業中，以滿足投資者對特定投資對象的個性化需求。
就投資範圍而言，行業基金和主題基金都屬於窄基範疇，即投資的股票較為集中，很可能隨着基本面和炒作情緒等因素面臨集體上漲或者集體下跌的局面。因此，這兩類基金選好了可以得到高收益，選砸了也會承擔高風險，算是一把雙刃劍，普通投資者最好不要重倉參與。
以跟蹤券商行業的中證證券公司指數(399975)為例。以下為最近5年來，券商指數的走勢圖。截至2021年4月21日，最近5年，該指數不僅沒漲，還累計下跌了10%，其中絕大部分時間處於下跌和震盪週期，只有兩次時間極為短暫且迅猛的上漲，分別出現在2019年一季度和2020年7月上旬。
如果有投資者在2016年4月滿倉持有券商指數基金至今，內心一定是極其煎熬和痛苦的。因為不僅白白等了5年時間，最後還輸了錢，投資收益虧了10%。
坑二：追逐大熱門
巴菲特説，別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。
在基金理財中，不追逐熱點是長期投資的基本常識，這一點在主題基金上表現得尤為明顯。這主要和基金產品設立的機制有關。
基金公司如果要新推出某個主題基金，顯然是認為這個主題足以吸引眾多基民來購買，從而達到新基金成立的規模要求。當眼球效應達到白熱化程度時，一般意味着該熱門主題已出現了較大漲幅，風險已經變大。
而基金的募集和建倉均需要一定時間，而且主題基金的建倉時間和標的也基本是明牌，場內的股票投資者完全可以在建倉期之前把相關主題股票拉高，從而在基金建倉時高位把股票賣給基金，讓基金投資者成為接盤俠。尤其是基金規模越大的時候這種現象就越突出，基民承擔的風險就越大。
近年來比較熱門的概念主題，如幾年前的一帶一路、國企改革等；2019年的芯片、5G，2020年底的光伏等，都是在萬眾關注、漲幅巨大、情緒過於樂觀的時候推出的，結果基金建倉就是高位，之後就是長期陰跌。
以2015年最最火熱的一帶一路基金為例。2015年5月，正是上輪大牛市的最巔峯時期，那輪牛市最大熱門就是中國南車和中國北車的合併，並帶火了一帶一路這個超級主題。鵬華中證一帶一路主題指數、長盛中證申萬一帶一路指數和安信一帶指數等3只主題指數基金在5月相繼成立。
可萬萬沒想到的是，一帶一路主題基金成立以後便是持續的下跌之旅。截至2018年10月，3年多時間，幾隻基金的跌幅均超過50%，最多的虧了60%。
坑三：踩在最高點
我們知道，A股相比海外成熟市場而言，個人投資者佔比多，受情緒影響較為嚴重，市場波動性大，使得股價有可能顯著偏離內在價值。
這體現在行業指數和主題指數估值上就是，在低估的時候可以更低估，在高估的時候也可以更高估。而對於投資者而言，選擇低估的行業或主題進行投資就更容易獲得滿意的回報，而如果不幸踩在行業和主題指數最高估值時入場就很容易產生虧損。最近的栗子，就是春節前白酒指數60多倍PE時買了白酒基金。
我們再把投資週期拉長一些看看。2007年8月20日，白酒板塊最高估值達到103倍PE，然後便是該板塊的持續調整週期。直到2014年8月20日，白酒板塊累計漲幅還是-2%。也就是説，如果有投資者在2007年8月白酒行業最高估值時買入，耐心持有7年，到最後也是不賺錢的。只是，人生能有幾個七年呢？
對於普通投資者而言，行業主題基金較好的投資策略是低估分散+輪動，也就是選擇幾隻估值偏低、相對冷門、自己看好其發展前景的此類基金進行組合佈局，並在它們變得熱門的時候分批退出。
（文章來源：財富號）