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因一份研報，國信證券登上風口浪尖。此前，國信證券分析師曾在研報中猜測美年健康遭股東阿里網絡減持或因阿里系規避成為控股股東，並提及為解決同業競爭問題，美年健康或被注入愛康國賓。但該報告所述內容遭到愛康國賓的否認，並“怒發”律師函，要求國信證券就相關問題進行澄清，同時質疑國信證券與美年健康副總裁、國信證券前員工江維娜的關係。11月11日，國信證券分析師回應，“該研報核心關注點在於討論上市公司的投資價值，並未判斷愛康國賓未來會否注入。”同時，該分析師還澄清江維娜自入職其他機構後再無介入國信證券研報工作。
01
分析師言論引“軒然大波”
此前引起業內熱議的愛康國賓對國信證券發律師函一事又現新進展。11月11日，國信證券分析師就愛康國賓對國信證券相關研報提出的問題作出回應，對愛康國賓相關質疑予以否認。據瞭解，11月10日晚，愛康國賓針對國信證券分析師在研報中發佈的內容予以不實報告的認定，併發布對國信證券的律師函。
針對國信證券該研報的觀點，愛康國賓於11月10日晚發佈特別聲明，表示“國信證券分析師在撰寫報告過程中，從未向愛康國賓求證或進行諮詢，且愛康國賓與美年健康之間不存在任何合併或重組意向，該誤導性陳述會對愛康國賓的正常運營造成不良影響。”
同時，愛康國賓披露已於11月8日向國信證券方面發去了律師函，並表示根據國信證券的回覆決定是否向證監主管部門進行舉報。據悉，愛康國賓在律師函中要求國信證券查明相關分析師的消息來源是否合法合規，是否存在使用不實信息誤導投資者的情況；同時要求國信證券解釋美年健康副總裁、董事會秘書江維娜與國信證券僱傭歷史是否對該研報的獨立客觀性構成影響等；並要求國信證券在收到律師函之日起七日內就相關問題進行書面答覆。
對此，國信證券分析師回應，“有關研究報告並未暗示或明示相關方存在將愛康國賓注入其它上市公司的安排和計劃。愛康國賓等相關方近期存在成為其共同控股股東的可能性，對應研究報告僅討論了若這一情況發生後相關方存在的解決同業競爭的義務。”
同時，針對愛康國賓認為國信證券未與其聯繫確認注入計劃等問題，該分析師認為，該研報核心關注點在於討論上市公司的投資價值，並未判斷愛康國賓未來會否注入。
此外，該分析師也明確，江維娜自2018年5月因個人原因離職國信證券後，再無直接或間接參與過任何國信證券研報的撰寫和發佈工作。而且，江維娜入職其它機構期間從未有與國信證券相關人員超出公告內容的任何私下交流。
針對國信證券該回應內容，北京商報記者多次致電愛康國賓總機電話試圖進一步採訪，但電話始終無人接聽。而截至發稿前，愛康國賓也並未在其微信公眾號、官方網站等發佈相關回應。
券商業資深人士王劍輝認為，出現該爭議情況主要是由於上述分析師在研究方面態度不夠嚴謹。“在作出研究分析時，應該客觀地反映公司及行業現狀，同時要在客觀合理的條件下推測公司或行業未來的發展前景。分析師在這方面需要對自己有更嚴格的要求。”
02
年內罰單頻現
今年以來，國信證券可謂風波不斷。除上述事件外，國信證券年內還遭遇了被投資者投訴、收“罰單”等事件。
此前於10月底，有投資者向媒體爆料國信證券系統出現問題。該投資者稱，在今年10月初轉入100萬至國信證券的股票賬户併購買幾隻股票後便沒有再做銀行轉賬操作，當時該投資者的股票持倉盈虧是-2.6萬元左右。但當該投資者再次查詢賬户餘額時，發現其資產總額為175萬元。
而當該投資者就此事詢問其客户經理時，卻得到“從後台瞭解到，是MAC系統版本問題，總部已經發現這個BUG，近期會修復”的回覆。該投資者認為，國信證券此次系統出錯，對投資者既造成了視覺上的錯覺，從而也會擾亂投資判斷。
對於此事後續進展，北京商報記者發文採訪國信證券，相關負責人回應，“近期，我司發現個別客户使用的網上交易系統客户端存在市值查詢錯誤的缺陷，目前已更新版本解決並通知客户及時前往國信證券官方網站下載最新版本。該事項為投資者帶來了一些干擾，我們感到抱歉。接下來，我們會繼續優化系統，為投資者提供更安全、更貼心的服務。”
在券商投行人士何南野看來，券商系統出錯時有發生，但多數是系統崩潰或緩慢，很少出現賬户資金問題，這是較為嚴重的錯誤。券商要減少系統出錯，核心是要對系統關鍵環節進行全面檢查，發現潛在的重大問題，並進行針對性的優化，同時，也應對老化的系統和設備進行升級和替代，以提升服務效能。
除上述情況外，國信證券也曾因未對投資者盡責而被監管處罰。在對投資者進行回訪的過程中，國信證券因未審慎履職瞭解投資者信息及情況，未向投資者充分揭示風險，存在未全面落實投資者適當性管理義務的情況，於今年6月被北京證監局出具警示函。
年內，更有國信證券員工因違規而被監管部門罰款超40萬元。今年2月，國信證券廣東南海分公司前投顧總監、投資總監、首席投資顧問胡劍峯在任職期間，私下接受羅某蓮、陳某祥、王某良、嚴某超四名客户委託買賣股票，獲取違法所得合計41.45萬元。針對上述事項，廣東證監局對胡劍峯處以46.45萬元的處罰。
03
遭股東清倉減持
天眼查顯示，一汽投資目前持股國信證券2.79%。這意味着，如果此次減持順利完成，一汽投資將清倉國信證券股權，徹底退出股東行列。
從國信證券業績情況來看，三季報顯示，其前三季度的營業收入約為140億元，較去年同期增長41.89%；歸屬於上市公司股東的淨利潤54.74億元，同比增長46.58%。業績報喜之下，該公司進行了大額的計提資產減值出清風險。該公司於10月末發佈的計提減值準備的公告顯示，為真實、公允地反映2020年9月30日財務狀況及2020年1-9月的經營成果，公司及下屬子公司對相關資產進行了預期信用損失評估，本期累計計提各項資產減值準備共計7.23億元。計提減值後，減少前三季度合併利潤總額7.23億元，同期合併淨利潤也減少5.42億元。
對於國信證券的業績表現，何南野評價，國信證券近年來各項業務表現中規中矩，處於行業中上水平，但沒有特別亮眼的表現。從中長期來看，國信證券的發展預計將較為平穩，難以實現爆發性的增長，因為券商之間的頭部效應會越來越強，少數券商會佔據市場的主要份額。
王劍輝則認為，“國信證券作為老牌券商，在市場經驗等方面有積澱，但也不能‘躺在上面吃老本’，還是需要與時俱進。在金融科技迅猛發展的情況下，像國信證券這樣的老牌機構應該及時做出反應。在投行業務等方面，要發揮獨特優勢，以更多創新的方式不斷提高投行業務的競爭優勢。”
記者丨孟凡霞 李海媛
編輯丨胡可