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A股7年週期魔咒破滅?美聯儲29年來最大加息,全球股市繼續狂歡

由 伯國平 發佈於 財經

本文來源:時代週報 作者:何明俊

時隔29年,美聯儲再現最大單次加息幅度。

6月16日凌晨,美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間由0.75%-1.00%上調75個基點至1.50%-1.75%,這與此前各大知名投行的預期相一致。75個基點是美聯儲自1994年11月以來最大的單次加息幅度。

美聯儲主席鮑威爾表示,最新75個基點的加息決定是“不同尋常”的幅度,預計下一次依然有可能加息50至75個基點。儘管75個基點的加息幅度與鮑威爾等美聯儲官員支持的加息50個基點預期差異較大,但有市場消息指出,鮑威爾此前對美國通脹存在錯判,再不積極加息,或將導致政策風險。

美聯儲的決議聲明中刪除了“預計通脹將回到2%的目標,勞動力市場將保持強勁”的長期使用説法,僅指出“堅定致力於”抑制通脹。有分析人士表示,這或會是美聯儲修正過去錯判的開始。

美國勞工統計局6月10日數據顯示,未經季調的美國5月消費者物價指數(CPI)同比上漲8.6%。這一數據不僅是1981年12月以來新高,同時也是美國CPI連續第6個月破7%,這超出了市場預期,因此美股三大股指應聲跳水。

參考美聯儲2015年12月開啓的加息週期,在37個月內加息9次,累計加息2.25%,但2015年的加息週期並未過度刺激市場,全球股市依然持續上漲。然而,當前美聯儲加息週期,每次加息前都伴隨着股市下滑,道瓊斯指數延續20年來最長跌勢,納斯達克指數年初至今下跌幅度接近30%。

不僅美股在加息前大跌,歐洲股市、港股同樣未能避免。

6月13日,美股三大股指大幅收跌。納斯達克指數直跌4.68%,創下2020年10月以來收盤最低;標普500指數下跌近4%,較1月高點跌超21%。港股恆生指數大跌3.39%,報收21067.58點。

加息“盲盒”打開後,美聯儲行為被“修正”,美股如期反彈,各國股市也同樣拉昇。

同花順iFind顯示,倫敦金融時報100指數報收7273.41點,漲1.20%;法國巴黎CAC40指數報收6030.13點,漲1.35%;德國法蘭克福DAX指數報收13485.29點,漲1.36%。

“美聯儲雖然大幅加息,但美國通脹依然處於高位,而鮑威爾要尋找控制通脹和適當收緊之間的平衡點,但這個是有難度的。”弘揚投資管理有限公司董事長餘少波對時代週報記者説。

加息意味着銀行在給企業或個人放貸時的利率上升,通過減少貨幣供應量,從而給經濟降温、降低通脹。網友戲稱,鮑威爾在通脹、就業、經濟增長中優先選擇了通脹。

美聯儲加息會使得美元在利息和金融資產上擁有更高的回報,這或可能導致在新興市場的國際資金撤出迴流美國。在美元迴流的同時,新興經濟體的貨幣將同步面臨貶值壓力,市場恐慌情緒蔓延。

餘少波認為,美聯儲加息是今年的一個主要方向,美股也將結束持續多年的強勢,轉而進入震盪時期。“美聯儲大幅加息不會導致美元立刻就回流,美元逐利,A股市場當下估值較低,有可能吸引大量海外資金進入。”

與美股受美聯儲加息影響不同,A股獨立日行情似乎正在延續。此前,外圍市場大跌之際,A股市場逆勢上揚。截至6月16日A股午盤休盤,三大指數集體上漲,滬指漲0.25%,深成指漲1.04%,創業板指漲1.44%,兩市半天成交額6677億元,北向資金淨買入69.16億元。

賽泊資本創始人馬賽表示,目前A股已經走出獨立行情,美聯儲的加息對A股有兩方面影響,一是不看好國內市場的資金,見好就收回流美國,另外則是看好國內市場的資金,從加息國流出,流入中國這樣的降息國,賭降息週期的資產升值預期。

職業投資人程宇認為,中美利差隨着美聯儲加息越來越大,國際資本自然迴流。“資金成本高了,套利交易不存在了。另一方面是資金在美國可以找到更高收益且安全的資產,如優質債券。資本都是逐利的,所以一定會迴流安全且收益更高的資產。那麼,A股就不太可能有單邊上揚的行情。”他説。

也有市場傳言稱A股逆勢上漲或與7年週期有關。A股市場一直傳言每7年一次盛衰轉變的週期,是不少投資者用以對交易操作的參考。

馬賽認為,後續A股走出獨立行情的概率不大,當下非大規模刺激經濟,大盤只要能穩在3000點以上就算完成任務。“如果指數能企穩,個股機會還是很多的,至於7年一次的全面年,今年或難再現。”

6月16日,上證指數報收3285.38點,跌0.61%;深證成指報收12150.96點,漲0.11%;創業板指報收2585.47點,漲0.40%。