蔚來與江淮建立合資公司，並不必做過多解讀

3月5日，江淮汽車發佈公告稱：已與蔚來控股有限公司簽署合資意向書，雙方將在中國合肥市合資設立江來先進製造技術(安徽)有限公司，合資公司的註冊資本擬定為5億元。

市場對此的反應非常強烈，有觀點認為此次成立的合資公司，將是蔚來汽車一次品牌戰略的重要舉措。

蔚來汽車與江淮汽車的合作始於2016年4月。當時蔚來汽車與江淮汽車簽訂《製造合作框架協議》，由江淮汽車代工蔚來品牌的電動車。目前蔚來汽車就是由江淮汽車製造生產。

對於蔚來汽車的品牌框架，蔚來董事長李斌一直説要做高端品牌，要做像寶馬那樣的品牌。

此前有媒體援引李斌在財報電話會上的話説，蔚來汽車將推出一個新的品牌進入大眾化市場，因此，有觀點就認為，這次與江淮成立合資公司是為了新品牌做準備。

李斌一度被冠以最慘的字眼，但是今天的蔚來汽車已經度過了最艱難的時刻。此前，蔚來發布2020年業績報告和2021年2月交付數，2020年全年營收超162億元，2020年四季度綜合毛利提升至17.2%。2021年的市場形勢更加樂觀。2021年2月交付5,578台，同比大漲近7倍。

蔚來汽車越來越良好的市場形勢，對蔚來汽車提出了一個嚴重的問題，那就是江淮汽車高昂的代工費用。這筆費用會隨着產銷量的不斷擴大越來越高。同樣，高昂的代工費用對於江淮汽車來説從短期來看是一個樂觀的收入，但是也是一個非常大的潛在威脅。因為目前的汽車製造資源並不緊張，而且還有很大的富裕空間。面對高昂的代工費用，蔚來汽車可能有一天可能會選擇另外的代工合作伙伴。如果一旦成真，那對於江淮汽車來説則是一筆不菲的損失。

如果雙方通過建立合資公司的方式，將雙方的這種合作關係確定下來，江淮代工就將成為長期合作形式，同時也會讓代工費用降低下來。因此，合資公司的合作方式，是一種雙贏的合作。

 從當前披露出來的公告內容來看，江淮汽車與蔚來汽車合資的江來製造公司恰恰是在當前代工基礎之上建立的。公告顯示：合資公司將在雙方已進行的製造合作的基礎上進一步深化合作。

同時，從公告的內容來看，江來製造公司以製造為主要內容，並不涉及銷售。公告顯示合資公司的經營範圍如下： 智能電動汽車整車及零部件的製造、工藝研發、製造管理、運營服務；供應鏈管理；汽車零部件的研發與銷售；與智能電動汽車相關的技術諮詢、技術 轉讓、技術服務、人員培訓；與前述活動有關的會展服務及商務服務。

這種合作模式，也凸顯出合資公司的製造性。

所以，對於江淮汽車與蔚來汽車的合資公司，並不必做過多解讀。這只是蔚來汽車不斷髮展進展中的一個更好的選擇而已。

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