老王漫談 |火熱之後“囤糧過冬”或將開啓

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▲《老王漫談》第171期

近日學習了一篇經濟學家任澤平團隊發表的調研報告，對經濟形勢進行了分析和預測，概括起來有以下一些觀點和結論。

一，經濟下行出現加速跡象。

二，大宗商品通脹高點已現。

三，投資、出口、消費放緩。

四，我們可能已經處在經濟週期從滯脹到衰退的階段。

統計數據支持了以上結論。

8月PMI新訂單指數49.6%，較上月下滑1.3個百分點，自2020年3月後再次回落至臨界值以下；

8月新出口訂單指數46.7%，較上月下滑1.0個百分點，連續四個月落入臨界值以下；

8月服務業商務活動指數為45.2%，大幅回落7.3個百分點。交通運輸、住宿、餐飲、文化體育娛樂等行業商務活動指數均降至臨界點以下；

8月大、中、小型企業PMI分別為50.3%、51.2%和48.2%，K型增長特徵明顯。

文章認為，經濟加速下行，部分是因為疫情反彈、汛情等短期因素，更主要的是金融信用政策收緊、房地產調控不斷升級、大宗商品成本上升等中期因素導致的。

聯想到我們紡織行業。

疫情之後的行情火爆，被很多人看作是行情復甦的開始。但現在回過頭去看，更主要的原因是，多年的低迷造成需求報復性短暫釋放。紡織行業供大於求，產能過剩的基本面並沒有得到根本改變。

前不久，棉花等部分大宗紡織原材料出現價格暴漲行情，也被很多人看成是大行情來臨的信號。

但理性分析以後，我們可以得出結論。這些現象與煤炭鋼材等大宗物資價格上漲的道理是一樣的，那就是全球大放水，貨幣供應過於寬鬆加上人為炒作的結果，與需求和供應都沒有太大關係。這樣的行情是很難持續的。

一些經濟學家的觀察認為，美聯儲政策一會量化寬鬆（QE），一會又緊縮（縮債加息），極有可能會引發全球金融風暴。不僅會帶來股市的劇烈震盪，也會對世界經濟產生較大沖擊。

比如，大宗物資價格因為缺乏資金的支撐，從高位回落應該是大概率事件。

任澤平的報告認為，原材料成本上升、海運運費高漲、美歐經濟活動恢復、產能替代效應消退、商品消費築頂、庫存積累已經造成了當前中國勞動密集型商品出口高位放緩。預測出口增長勢頭會繼續放緩。明年的外貿形勢會非常嚴峻。

這對中國紡織品的影響是顯而易見的。

儘管我們喊內循環已經有不少時間了，但中國擁有全球一半左右的紡織品產能，是不可能完全通過內需來消化的。

近幾個月來國內 PPI（生產價格指數）不斷創新高，而 CPI（居民消費價格指數）反而下降，在經濟學家眼裏，這並不是一件好事，恰恰説明消費嚴重乏力，原材料漲價並沒有傳遞到後道的消費終端。

事實上今年上半年紡織品出口仍然保持着高速增長的勢頭，也是企業感到日子比較好過的一個主要原因。

如果出口受阻，對紡織企業的衝擊將是巨大的。

圖源：中國紡織國際產能合作企業聯盟

很多人因為近期印度越南受疫情影響造成的訂單迴流感到高興。但是我們從國際知名紡機制造商那裏瞭解到，東南亞國家近期產能擴張的勢頭相當迅猛。可以預見，一旦疫情過後，紡織產業的新一輪全球競爭又將開始。退一萬步説，如果我們還停留在與東南亞國家爭奪中低端訂單階段，也説明產業升級仍有待加快。

不知道後面還有多少不確定的因素？但可以肯定的是，未來有巨大挑戰。

近期，中國紗線網與部分業內企業家交流，普遍對未來的形勢抱謹慎態度。

種種跡象表明，對於後市我們無法樂觀。

是否會爆發全球性的經濟危機？經濟學家們還在爭論。作為實戰一線的企業家，採取更為穩健、更為謹慎的措施，或許是最優選擇。

9月26日，中國紗線網還將在2021紡織產品發展論壇上邀請資深專家和實戰經驗豐富的企業家共同探討行業發展及市場運行形勢，歡迎各位企業朋友參加！

編輯：中國紗線網新媒體團隊

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