克利夫蘭聯儲主席梅斯特：美聯儲新政策框架需更明確考慮金融穩定性問題

智通財經APP獲悉，週二，克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，美聯儲的新貨幣政策方針需要更明確地考慮到超低利率、持續的資產購買以及保持寬鬆借貸條件的承諾給金融穩定性帶來的風險。

梅斯特在挪威央行研討會上的講話中沒有呼籲美聯儲收緊貨幣政策，也沒有表達出近零利率和該行正在進行的每月1200億美元的債券購買計劃招致過度的金融風險。

但她對新框架的評論引出了關於其他問題的討論，即美聯儲是否需要更迅速的退出新冠肺炎疫情期間使用的支持政策，以及該行不到一年前批准的新政策框架是否出現了“不足夠”的跡象。

梅斯特稱：“我希望看到金融穩定性方面的考慮明確納入貨幣政策框架，承認非常規貨幣政策有可能增加金融穩定性的風險。”她主張一個“免責條款”，如果金融風險上升，官員可以放棄他們對低利率的承諾。

她表示：“貨幣政策制定者需要清楚地認識到，他們為實現貨幣政策目標而採取的行動，雖然在大多數情況下是對促進金融穩定性的補充，但有時也會助長金融穩定性風險，隨着時間的推移可能會危及貨幣政策目標的實現。”

美聯儲的新政策框架意在通過允許更高的通脹期來推動國家走向更高的就業水平。政策取決於官員們對“風險平衡的評估，包括對金融系統的風險”，這句話被一些人士解釋為在金融風險發展的情況下，給了美聯儲一個按其意願制定政策的機會。

但梅斯特稱，在關於新框架的辯論中，人們普遍認為金融穩定性的第一道防線是強有力的銀行監管和其他“宏觀審慎”工具，這些工具不會像提高利率或在當前環境下遏制債券購買那樣產生鈍化的、全經濟範圍的影響。

梅斯特表示，我並不反對這種做法。但是，如果這些其他工具證明是不夠的，貨幣政策制定者應該對根據金融穩定性風險調整其貨幣政策設置的可能性持開放態度。

梅斯特還表示，美聯儲正在關注估值中的“泡沫”，但她表示，不認為金融穩定性風險高到了央行需要縮減貨幣政策來維持。

除了在貨幣政策中明確考慮金融穩定性風險外，梅斯特還指出，銀行資本規則可能需要“重新調整”，以適應利率仍然較低和風險偏好較高的環境，並對非銀行金融公司進行更密切的監控。