上市券商密集“補血”！今年以來11家發佈定增方案 募資或超千億元

　　在今年定增市場全面回暖的背景下，上市券商積極利用這一融資工具進行“補血”。

　　Choice數據顯示，今年以來，已有11家A股上市券商公告增發方案，其中6家定增已經完成，合計募集資金612.05億元，另有5家定增尚在進行中，預計募資總額最高約493億元。11家上市券商募資額、擬募資額合計最高約1105.05億元。

　　上市券商定增募資或超千億元

　　9月29日，天風證券發佈公告稱，公司董事會審議通過《2020年度非公開發行A股股票預案》，擬以非公開發行股份的方式向不超過35名投資者募集資金合計不超過128億元。

　　9月26日，西部證券更新了定增方案，非公開發行股票數量不超過10.51億股，募集資金總額不超過75億元，其中更新了本次非公開發行A股股票審議程序，刪除了自動延期條款。

　　今年以來，隨着再融資新規等政策出台，上市券商通過定增這一融資工具“補血”的熱情高昂。

　　Choice數據顯示，截至9月30日，包括天風證券、西部證券在內，還有國信證券、海通證券、中原證券、西南證券、第一創業等11家上市券商披露定增最新進展，包括新推出大額定增計劃、原有定增方案獲批。

　　數據來源：Choice數據

　　具體來看，中信證券、第一創業、西南證券、中原證券、海通證券、國信證券的定增方案已經實施完成；南京證券、中信建投的定增方案已經獲得證監會批准；天風證券、西部證券的定增方案則是已通過董事會批准或修改；浙商證券的定增方案則通過股東大會批准。

　　主要用於補充流動資金、項目融資等

　　從各家上市券商公告來看，實施定增補充資本金主要用於項目融資、補充流動資金、償還債務等。

　　以融資規模最大的海通證券為例，非公開發行不超過16.18億股新股，募集資金總額不超過200億元，扣除發行費用後全部用於增加公司資本金，補充營運資金，具體包括擴大FICC投資規模、發展資本中介業務、增加投行業務的資金投入等。

　　除了海通證券、中信證券這類頭部券商，中小券商也在積極補充資本金，以期在資本市場改革的浪潮中實現彎道超車。

　　天風證券表示，本次非公開發行募集資金擬用於發展投資與交易業務、擴大信用業務規模、增加子公司投入、償還債務和補充營運資金，其中擴大信用業務規模擬投入金額最高，不超過49億元。“通過本次非公開發行，公司可以增強資金實力，優化業務結構，把握市場機會，持續提升服務實體經濟能力和綜合服務能力，增強盈利能力和抗風險能力，同時強化自身的經營管理水平。”

　　西部證券也指出，扣除相關發行費用後，全部用於補充公司資本金、營運資金及償還債務，以擴大業務規模，提升公司的抗風險能力和市場競爭力。該公司稱，此次定增有助於公司夯實傳統優勢業務基礎，積極拓展創新業務版圖以及增強金融科技的實力，持續提升綜合服務能力等。

　　關注龍頭券商

　　在當前以淨資本和流動性為核心的監管體系下，資本實力已成為證券公司增強競爭優勢的關鍵要素之一，充裕的資本不僅可以夯實證券公司競爭實力的基礎，而且可以為證券公司實現持續健康發展提供動力。

　　光大證券非銀金融分析師王一峯表示，2019年以來，券商通過再融資等多種方式積極補充資本，發力重資本業務，伴隨外資券商控股全面放開，在證券市場全面開放趨勢下，外資券商具有豐富國際客户資源與完善的金融產品開發能力，本土券商有動力通過補充資本增強自身實力，實現自身業務發展。建議關注對外開放趨勢下頭部券商的發展動向。

　　國信證券指出，資本市場改革持續推進，證券行業將加速形成差異化發展格局，預計未來證券行業將實現“大而全”、“小而精”券商共存的局面。建議關注在資本實力、風險定價能力、 業務佈局方面均有優勢的龍頭券商。