100%收購！這家千億公募要“易主”了
待價而沽的中融基金，買家浮出水面。
2月7日晚間，上市券商國聯證券發佈擬收購中融基金100%股權的公告。公告顯示，國聯證券擬通過摘牌方式收購中融信託所持有中融基金51%股權，掛牌底價為15億元。
在取得中融信託所持有中融基金51%股權的前提下，國聯證券還將通過協議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權。也即，國聯證券此次出手為全資收購，意在最終獲取中融基金絕對控股權。
對於此次收購，國聯證券方面表示，是為了彌補公募基金牌照空缺，把握行業戰略發展機遇，深化財富管理轉型，提升公司綜合金融服務能力。收購有助於國聯證券搶抓公募基金行業發展紅利，並與公司現有資源優勢整合，完善綜合金融服務體系，提升整體經營效益。
來看詳情——
擬100%收購中融基金
中融基金51%股權掛牌時間已久。2022年6月，上市公司經緯紡機發布公告稱，為貫徹落實迴歸本源、突出主業、做精專業的監管要求，子公司中融信託擬以不低於15.04億元的評估價格公開掛牌轉讓所持中融基金全部51%的股權。
此後，中融基金51%股權轉讓項目掛牌上海聯合產權交易所。據披露，本次中融基金交易定價依據的審計報告、評估報告基準日均為2021年12月31日。中融基金股東全部權益價值評估結果為29.48億元，較賬面價值增值18.48億元，增值率為168.03%。按此計算，中融基金51%股權對應權益評估值為15.04億元。
歷經數次延期後，終於有“白衣騎士”出手，準備拿下中融基金控股權。2月7月晚間，國聯證券“官宣”擬收購中融基金100%股權。
國聯證券表示，其擬通過摘牌方式收購中融信託所持有中融基金51%股權（掛牌底價為15.04億元），最終成交價格由競價結果確定。在取得中融信託所持有中融基金51%股權的前提下，國聯證券將通過協議受讓方式收購上海融晟所持有中融基金49%股權，受讓價格將參考經國資評估備案結果且不高於14.45億元。
按此計算，如收購進程順利，國聯證券此次拿下中融基金100%股權，預計斥資不超過30億元。
此外，國聯證券披露稱，該次交易不構成關聯交易，不構成重大資產重組。該次交易無需提交公司股東大會審批。該次交易已獲國資經濟行為批准，尚需與相關交易方簽訂股權轉讓協議並經證監會審批通過後方可實施。
在風險提示上，國聯證券稱，其能否成功摘牌、後續能否與上海融晟就交易主要安排達成一致，均存在不確定性。且上海融晟持有中融基金49%股權中有24.5%股權處於質押狀態，國聯證券將根據該部分股權的質押解除情況決定是否受讓該部分股權。
快速獲取成熟公募牌照
公開信息顯示，中融基金成立於2013年5月，原名為道富基金管理有限公司，早期由中融信託與道富環球投資管理亞洲有限公司共同出資成立。
2014年7月，道富環球將所持基金股權轉讓給中植集團旗下的上海融晟投資有限公司。同年，中融基金完成更名。目前，中融信託、上海融晟分別持有中融基金51%、49%股權。
經過九年的發展，中融基金旗下擁有權益、固收、數量、策略四大業務條線，涵蓋股票型基金、指數型基金、混合型基金、債券型基金及貨幣市場基金等各類產品，擁有QDII基金管理人、保險資金投資管理人等業務資格，旗下多隻權益類產品獲得評級機構三年期的五星評級。
Wind數據顯示，截至2月7日，中融基金管理規模為1107.52億元，排名行業第46位；其中非貨規模837.32億元，非貨佔比75.6%。產品類型上，中融基金旗下產品以債券型為主，規模達到713.91億元。
財務信息上，截至2022年9月30日，中融基金資產總額為12.29億元，負債總額1.23億元，淨資產11.06億元；2022年1-9月，中融基金實現營業收入3.36億元，淨利潤624.92萬元，扣非後淨利潤907.31萬元。
對於此次收購，國聯證券方面表示，收購中融基金能夠快速獲取成熟的公募牌照，有利於公司發揮現有資源優勢，促進業務整合提升和泛財富管理轉型，從而進一步豐富客户服務手段，完善綜合金融服務體系，形成新的利潤增長點。
針對收購後面臨業務、人員的整合，國聯證券稱，控股中融基金後，國聯證券將繼續堅持中融基金市場化運作機制，保持核心團隊穩定，充分發揮公募基金的優勢和特點，促進現有財富管理業務與公募基金管理業務協同發展，整合投研能力、客户資源、銷售渠道和風控體系，促進公募REITs、基金投資顧問、養老金金融服務等創新業務長足發展，提升公司整體綜合金融服務能力，形成新的利潤增長點。
“券商系公募”持續增加
當前，公募基金成為投資端推動居民財富增長、助力完善直接融資體系、服務實體經濟發展不可或缺的中堅力量，對於完善券商財富管理業務體系而言意義重大。
另一方面，監管政策的放開，為券商獲取公募牌照進一步“鬆綁”。2022年5月，券商證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及配套措施，在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，券商資管迎來“一參一控一牌”的時代。
此後，業內券商開始陸續宣佈，設立資管子公司並預計未來從事公募業務。2022年以來，已有國金資管、申萬宏源資管、萬聯資管、中信資管等多家券商資管子公司獲批。
公募資格申請上，招商證券資管已在今年年初遞交公募基金管理人資格的申請。開源證券、財信證券兩家券商則先後向證監會遞交《公募基金管理公司設立資格審批》，擬申請發起設立新的公募基金公司。
與遞交公募牌照申請、申請設立資管子公司等相比，亦有券商選擇提升已參股公募基金公司的持股比例，謀求控股權。
2022年10月，國泰君安拿下華安基金控股權，持股比例由43%上升至51%，成為業內首家“一控一牌”的證券公司。
上月底，證監會作出核准萬家基金變更實際控制人的批覆。證監會核准批覆了中泰證券受讓萬家基金11%股權，並核准山東能源集團成為萬家基金實際控制人。此次受讓完成後，中泰證券對萬家基金的持股比例將由49%升至60%。
Wind數據顯示，目前業內“券商系”公募基金已多達55家。疊加具備公募業務資格的證券公司及券商資管子公司，旗下擁有公募業務的券商數量已接近70家。公募基金行業大發展之下，“含基量”成為衡量券商財富管理發展水平的重要標準之一。
華寶證券分析師衞以諾認為，證券行業內競爭加劇，為消解同質化產品壓力，滿足客户多樣化需求，提升“資管+投研+投行”的業務條線協同，公募化轉型成了證券公司破局之法。相比之下，以參股控股現有的基金公司的方式入局，券商只要有足夠的資本條件即可實現，可以作為股東帶動和基金公司的更多機構類業務合作，方便深入瞭解基金公司公募產品投研運作方式。
“隨着資產管理淨值化轉型以及‘房住不炒’，居民財富配置的方向和模式正在發生深刻變化，對於財富管理服務的需求也在與日俱增。財富管理是在滿足客户風險承受力和流動性需求的基礎上，對客户提供資產配置服務，將適合的優質產品配置給投資者，並從客户財富增值中分享價值。”某大型上市券商財富管理人士指出，獲取公募基金牌照有助於券商完善綜合金融服務體系，為客户提供更豐富的財富管理產品，對財富管理業務佈局具有戰略性意義。