緊抓核心資產 “團寵”中小盤股 上市公司一季報透露投資機構“佈陣圖”

　　隨着上市公司一季報陸續披露，基金機構排兵佈陣路線圖也顯山露水。

　　隨着A股市場機構化進程不斷推進，基金機構仍是A股市場核心資產持有者。一季度市場震盪調整，基金機構尋找投資機會的視野也不斷拓寬，中小市值優質公司同樣成為它們的“心頭好”。

　　核心資產“眾星捧月”

　　日前，公募基金一季報披露收官。天相投顧數據顯示，一季度基金前50大重倉股，仍是貴州茅台、五糧液、海康威視、中國中免、寧德時代、瀘州老窖、邁瑞醫療、藥明康德、美的集團、隆基股份等“老面孔”。其中，公募基金在一季度增持最多的個股為海康威視、貴州茅台、招商銀行、智飛生物、興業銀行等。在行業分佈上，金融、公用事業等板塊成為一季度公募基金增持的重要方向。一季度基金大幅減持的對象，則集中在消費、醫藥、信息技術等行業。

　　隨着上市公司一季報的披露，多家百億元級私募機構一季度的調倉路徑初露端倪。通策醫療、科大訊飛、大華股份、上海家化、海康威視等“大白馬”仍被知名私募機構持有。但隨着市場波動，私募機構多有減持情況發生。例如，截至一季度末，高毅資產鄧曉峯管理的兩隻產品出現在紫金礦業的股東名單中，合計持股6.38億股。

　　上市公司一季報披露的信息也顯示出部分知名牛散的最新持股情況。例如，中國中免一季報顯示，陳發樹持股比例由2020年末的0.52%，下降至2021年一季度末的0.51%。在2020年三季度末，陳發樹持股比例為1.1%。不過，潘斐蓮持股比例由2020年三季度末的0.85%，上升至2021年一季度末的1.18%。

　　機構拓展“能力圈”

　　總體而言，公私募基金持股仍然抱定“核心資產”，但這些資本市場的弄潮兒也並不是“一抱了之”，而是隨着市場變化，尋找更多優質機會。

　　例如，在一季度公募基金增持幅度較大的個股中，有智飛生物、美年健康、三環集團、百潤股份、海爾智家、康龍化成等相對沒那麼“矚目”的個股。

　　還有一些“小盤股”迎來機構“團寵”。例如，好萊客一季報顯示，在前十大流通股東中，中歐基金佔“三席”。中歐基金旗下基金產品在一季度末合計持有好萊客1366.67萬股，持股比例為4.39%。

　　知名私募也對一些相對冷門的中小盤股“多看一眼”。上市公司公告顯示，高毅資產馮柳持有南微醫學100萬股。馮柳在一季度末還持有北鼎股份70萬股。

　　對優質股票有信心

　　隨着A股國際化進程持續推進，外資機構在A股的一舉一動備受關注。數據顯示，在已公佈一季報的上市公司中，有120多家公司的前十大流通股股東中出現QFII的身影，其中70多家為QFII一季度新進重倉股，合計新進持股量超過5億股。其中，迴天新材、濮陽惠成、雙環傳動、天順風能、透景生命等個股，成為一季度外資機構持有的對象。

　　瀚亞投資管理(上海)有限公司股票投資總監齊晧表示，與海外市場相比，中國股票市場具備獨特優勢。國內經濟擁有廣闊的消費市場、強大的製造業能力、不斷推進的科技創新。海外投資者在投資中國股票資產時，更注重長期回報，往往從全球配置角度看待中國股票市場。

　　諾德基金的基金經理王恆楠認為，市場風格從去年的機構“抱團”已發生了轉變，從高估值白馬股的調整，逐步發展到低估值、順週期、中小市值的修復。在變化過程中，持續跟蹤基本面確定性，企業業績和發展才是真正體現基本面的核心邏輯。高增長高景氣行業不會因階段性擾動因素轉向，對優質股票投資價值抱有信心。