年報解讀｜川恆股份增收不增利 回應稱加大原料自給應對市價波動

財聯社（成都，記者 熊嘉楠 實習生 周昕宇）訊，四季度受上游硫酸價格激增影響，產品成本高企，售價卻降低，川恆股份（002895.SZ）最終交上了一份增收不增利的答卷。公司相關人士向財聯社記者表示，四季度硫酸價格上漲對公司影響很大，疫情也造成了一定影響，磷化工產品貿易收入增速較高，但不足以彌補主業業績的下滑，未來要逐步解決磷礦石和硫酸的供應問題，防止市價波動過於影響成本。

2020年，川恆股份在營收微增1.6%的情況下，淨利潤下滑20.95%。原材料價格上漲、疫情導致產品價格下降，毛利潤較去年下降較多，從而增收不增利。

公司主營業務為飼料級磷酸二氫鈣和消防用磷酸一銨，以及摻混肥等磷化工產品的產銷，採購的主要原材料包括磷礦石、硫磺、硫酸和液氨。公司擁有年產能20萬噸的硫磺制硫酸裝置，但自產量不足以滿足生產需求，因此需要大量對外採購硫酸。

上述公司人士表示，現階段發展規劃就是要分別解決磷礦石供應和硫酸供應對產品價格的影響，減少市場價格波動對成本的影響。

卓創分析師牛偉娜表示，去年四季度硫酸價格上升源起國際出口較多、國內供應偏緊，硫磺（硫酸原材料）價格也在同步上漲，並且預測未來一段時間內硫酸價格都將維持在高位盤整的狀態。據百川盈孚最新數據，今年1月98%酸市場均價222元/噸，環比2020年12月持平，同比上漲116.7%。

對於另一項重要原材料磷礦石，川恆股份持樂觀態度。上述人士表示，磷礦石的價格影響雖然存在，但並不算大。公司有如此底氣的主要原因在於前兩年收購了一批磷礦，實現了原料自給。2018年7月，上市公司關聯企業收購了福泉磷礦90%股權，上市公司磷礦石主要向福泉磷礦採購。2019年8月，上市公司控股子公司又收購了福泉磷礦擁有的小壩磷礦採礦權及相關資產。至此，上市公司生產用磷礦石自給率顯著提升。