財聯社2月21日訊，白卡紙價格突破歷史高位，相關個股也走出凌厲走勢，晨鳴紙業2個月不到股價翻倍，北向資金不懼高位依舊大比例加倉。
機構表示，白卡紙漲價將貫穿2021年全年，且隨着行業競爭格局得到改善，龍頭廠商的議價能力或將進一步提高。
白卡紙掀起漲價潮
限塑令觸發市場需求，白卡紙漲勢不停。博彙（華東）白卡紙出廠價2月份最新報價8110元/噸，較2020年12月末6860元/噸，提價1250元/噸，2個月漲幅18.22%。
白卡紙價格自2020年下半年以來持續上行，當前已達到歷史新高位。
出廠價攀升，企業盈利能力也得到顯著改善，據東方證券研報顯示，以成品紙與原材料價差指標代表盈利水平，白卡紙廠家盈利能力持續走高。
紙業個股走勢凌厲
基本面向好，A股市場上，多隻紙業個股也表現強勁。
牛年首個交易日，白卡紙龍頭博彙紙業盤中股價創下歷史新高，2020年以來累計漲幅已達250%。需求拉動下，博彙紙業預計2020年實現淨利潤8.22-8.49億元，同比增長514.15%-534.38%。
另一白卡紙巨頭晨鳴紙業近來走勢更為凌厲，2個月不到股價翻倍，最新報12.10元/股。公司最新公告，擬全額贖回5年前發行的優先股，規模達22.5億元。市場解讀為現金流充沛，也是公司基本面向好的佐證。
北向資金、機構大比例加倉
邁入牛年，被譽為“聰明錢”的北向資金對造紙板塊也“虎視眈眈'。
牛年第一週，北向資金大比例加倉晨鳴紙業。以增持股量佔流通股比例來看，加倉幅度1.41%，僅次於風電龍頭明陽智能、醫療器械板塊理邦儀器、有色黑馬廈門鎢業之後。
機構對晨鳴紙業也青睞有加。本週四，晨鳴紙業漲停，盤後龍虎榜數據顯示，三個機構席位現身，合計買入1.71億元。
近來，北向、機構對造紙板塊關注度顯著提升。
無獨有偶，主營原紙、箱板瓦楞紙的山鷹國際也獲北向、機構的垂青。週五山鷹國際漲停，盤後龍虎榜數據顯示，北向資金現身買一、賣一席位，合計淨買入3310萬元。除北向資金外，2個機構席位也浮出水面，合計淨買入6160萬元。
擴產在路上，白卡紙未來如何走向
限塑令刺激白卡紙需求增長。東方證券測算2025年因限塑令觸發的白卡紙需求量有望增加約15 萬噸，與2019年白卡紙消費量相比，預計將帶來新增需求約17%。2020年全國各省市陸續發佈限塑令要求，規定2020年、2022年、2025年為三大時間節點。
供需改善，廠家擴產提速，行業是否還能延續漲價態勢？未來盈利能力是否會受影響？
國金證券分析師姜浩表示，行業新增產能大多於2023年後落地，目前APP金光紙業位於寧波的60萬噸白卡紙產能已經停機，即2021年白卡行業實際產能將減少，因此2021年白卡供求關係邊際變化大概率朝着更加緊張的方向發展，漲價有望貫穿全年。
此外，受益於行業集中度提高，龍頭公司議價能力也有望提升。
據機構行業調研顯示，白卡紙投資門檻相對較高，擴產主體均以大型紙企為主。且環保趨嚴態勢下中小企業逐步出清，落後產能加速淘汰，進一步提高了白卡紙行業集中度。
目前來看，APP金光紙業對博彙紙業要約收購完成，兩者市場份額合計達51%，市佔率高居第一；晨鳴紙業、太陽紙業以22%、16%的市佔率緊隨其後。
機構同樣看好具備自備漿產能的白卡紙廠家。國金證券分析師姜浩表示，從微觀公司層面看，如果考慮到 2021年國內完全禁止外廢，2021-2023年勢必導致國內需要大量進口廢紙漿以及用一部分木漿填補外廢禁令的影響，同時考慮到疫情之後，全球經濟在2022-2023 年的復甦，判斷2022-2023年漿價的中樞將逐步抬升。
據悉， APP金光紙業擁有接近300萬噸木漿產量，博彙紙業擁有120萬噸木漿產能，木漿自給率大致50%。晨鳴紙業2019年底擁有造紙能力680萬噸，自制木漿產能430萬噸。