相信其有能力應對行業下行，標普維持旭輝評級

　　儘管，內房的年報季尚未結束，但前期公佈的部分房地產企業，已經收穫了來自機構的客觀評價。

　　3月29日，國際評級機構標準普爾就3月24日旭輝控股（HK0884）發佈的2021年全年業績發佈了最新的信用評級，確認維持旭輝“BB”評級。標普認為，旭輝短期債務管理及近期在境內外資本市場的再融資行為，體現了其有效的債務管理能力。

　　評級發佈當日，旭輝控股股價持續飆升，至收盤達到4.52港元/股，較前一交易日上漲11.88%。

　　標普表示，旭輝剛發佈的業績符合預期，槓桿率水平也控制在評級要求內。旭輝年報數據顯示，公司2021年實現營業收入1078億元，較去年同期增長50.2%；淨利潤123億元，同比漲幅3.6%；淨負債率62.8%，較2020年下降1.2個百分點，三道紅線穩步進入綠檔。

　　標普報告中提到，旭輝在償還了1月美元債和3月公司債後，年內僅有一筆4月到期14.8億人民幣債券，短期債務佔比僅12%。標普認為旭輝可以很好的管理2022年、2023年上半年到期債務。

　　此外，儘管再融資環境艱難，旭輝今年仍完成了1.5億美元債增發及利率僅4.75%的10億境內中期票據發行。旭輝21年末境內銀行貸款逆勢小幅增長，近期也獲得平安銀行(000001)50億併購貸，均顯示公司與境內銀行良好的合作關係。

　　在標普的評級發佈報告發布前，國泰君安、天風證券、興業證券(601377)等超過三十家券商相繼發佈研報，肯定了旭輝三條紅線全面達標，短期到期債務被大幅壓縮的做法，認為此舉極大降低了公司的債務風險，並結合企業的盈利前景，多元業務開拓的戰略部署，建議投資者買入旭輝。

　　花旗甚至認為旭輝的流動性風險被誇大了，其債務披露清晰，是物有所值的選擇，重申“買入”評級。匯豐則表示認可旭輝嚴格的財務管理和執行力，高度關注回款，一年內到期負債僅4月14.8億人民幣一筆，短債比16%，較2020年下降2個百分點，淨槓桿率可控。

　　值得一提的是，從年初至今，標普發佈的針對內地房地產企業的評級報告中，幾乎全部下調了評級，旭輝是極少數“維持”評級的內房企業。

　　標普同時表示，旭輝可售貨值主要位於一二線城市，銷售均價達17,000/㎡，充足的可售貨值也將幫助公司度過當前的不確定環境。如果旭輝的銷售降幅低於預期，將考慮上調展望。

　　而從最近一兩週的市場趨勢看，內地的新房市場正逐步展現出回暖跡象。諸葛找房研究院數據顯示，2022年第13周監測重點城市新建商品住宅成交量環比上漲41.36％。深圳隨着疫情低風險區域封控解除，市場成交節奏有所恢復，本週成交912套，環比上漲496.08％，位居漲幅首位；其次為青島，隨着疫情期積壓的市場需求集中釋放，環比漲幅為204.72％，位居漲幅第二；北京位居第三，本週成交1834套，環比上漲126.70％。

　　此前，多家企業及機構均表示，三月份以來各地的一二手房帶看量均遠遠超過了去年年末兩倍多，市場已經慢慢發出回暖信號，第二三季度可能會出現大規模的回暖。