儘管,內房的年報季尚未結束,但前期公佈的部分房地產企業,已經收穫了來自機構的客觀評價。
3月29日,國際評級機構標準普爾就3月24日旭輝控股(HK0884)發佈的2021年全年業績發佈了最新的信用評級,確認維持旭輝“BB”評級。標普認為,旭輝短期債務管理及近期在境內外資本市場的再融資行為,體現了其有效的債務管理能力。
評級發佈當日,旭輝控股股價持續飆升,至收盤達到4.52港元/股,較前一交易日上漲11.88%。
標普表示,旭輝剛發佈的業績符合預期,槓桿率水平也控制在評級要求內。旭輝年報數據顯示,公司2021年實現營業收入1078億元,較去年同期增長50.2%;淨利潤123億元,同比漲幅3.6%;淨負債率62.8%,較2020年下降1.2個百分點,三道紅線穩步進入綠檔。
標普報告中提到,旭輝在償還了1月美元債和3月公司債後,年內僅有一筆4月到期14.8億人民幣債券,短期債務佔比僅12%。標普認為旭輝可以很好的管理2022年、2023年上半年到期債務。
此外,儘管再融資環境艱難,旭輝今年仍完成了1.5億美元債增發及利率僅4.75%的10億境內中期票據發行。旭輝21年末境內銀行貸款逆勢小幅增長,近期也獲得平安銀行(000001)50億併購貸,均顯示公司與境內銀行良好的合作關係。
在標普的評級發佈報告發布前,國泰君安、天風證券、興業證券(601377)等超過三十家券商相繼發佈研報,肯定了旭輝三條紅線全面達標,短期到期債務被大幅壓縮的做法,認為此舉極大降低了公司的債務風險,並結合企業的盈利前景,多元業務開拓的戰略部署,建議投資者買入旭輝。
花旗甚至認為旭輝的流動性風險被誇大了,其債務披露清晰,是物有所值的選擇,重申“買入”評級。匯豐則表示認可旭輝嚴格的財務管理和執行力,高度關注回款,一年內到期負債僅4月14.8億人民幣一筆,短債比16%,較2020年下降2個百分點,淨槓桿率可控。
值得一提的是,從年初至今,標普發佈的針對內地房地產企業的評級報告中,幾乎全部下調了評級,旭輝是極少數“維持”評級的內房企業。
標普同時表示,旭輝可售貨值主要位於一二線城市,銷售均價達17,000/㎡,充足的可售貨值也將幫助公司度過當前的不確定環境。如果旭輝的銷售降幅低於預期,將考慮上調展望。
而從最近一兩週的市場趨勢看,內地的新房市場正逐步展現出回暖跡象。諸葛找房研究院數據顯示,2022年第13周監測重點城市新建商品住宅成交量環比上漲41.36%。深圳隨着疫情低風險區域封控解除,市場成交節奏有所恢復,本週成交912套,環比上漲496.08%,位居漲幅首位;其次為青島,隨着疫情期積壓的市場需求集中釋放,環比漲幅為204.72%,位居漲幅第二;北京位居第三,本週成交1834套,環比上漲126.70%。
此前,多家企業及機構均表示,三月份以來各地的一二手房帶看量均遠遠超過了去年年末兩倍多,市場已經慢慢發出回暖信號,第二三季度可能會出現大規模的回暖。