智通財經APP獲悉，興業證券策略團隊今日（1月29日）發佈研報稱，滬深300、中證500期貨正基差顯著收斂，其中滬深300期貨賣單買單比再度回升，或預示着來自量化資金解槓桿的壓力已顯著釋放。
近期部分投資者擔憂量化私募行為對市場的衝擊。而通過IF、IC基差變化可以一定程度反應其影響：本週IF、IC正基差顯著收斂。
2021年四季度以來，隨着市場波動加劇，尤其是風格快速切換與打新策略表現不盡如人意，使得對沖產品的表現整體不佳，無論是公募還是私募的淨值均有所回撤。根據興業證券金工團隊的測算，2021年9月1日至2022年1月14日，公募對沖類型基金的區間收益率為-2.56%，私募對沖策略精選指數的區間收益率為-2.32%。對沖類型基金表現不佳引發產品贖回，導致股指期貨的空頭套保力量減弱，成為2021年9月以來股指期貨基差持續收斂、甚至轉為正基差的重要原因。特別是近期股市大跌的同時股指期貨正基差仍在擴大，很大程度來自量化產品平倉、解槓桿力量的推動。
但本週，滬深300、中證500期貨正基差顯著收斂，其中滬深300期貨賣單買單比再度回升，或預示着來自量化資金解槓桿的壓力已顯著釋放。(詳見《四大指標顯示市場調整接近尾聲》)
本文轉自微信公號“堯望後勢”，作者：興證策略一圖君;智通財經編輯：李程