編者按：證監會《發佈證券研究報告暫行規定》指出，證券公司、證券投資諮詢機構發佈證券研究報告，應當遵守法律、行政法規和本規定，遵循獨立、客觀、公平、審慎原則，有效防範利益衝突，公平對待發布對象，禁止傳播虛假、不實、誤導性信息，禁止從事或者參與內幕交易、操縱證券市場活動。
12月28日，皖新傳媒公告收到安徽證監局行政監管措施決定書。公司存在收入確認不符合企業會計準則規定、內控制度不完善、財務管理不規範等問題。
滬深交易所近期披露的2022-2023年度信息披露評價結果顯示，皖新傳媒的信披評價結果由上一年A降為B。
皖新傳媒的股價曾於2023年6月達到近幾年高位。當月，中郵證券發佈研報給予公司“買入”評級，合理性存疑。
皖新傳媒：違規被出具警示函《關於對安徽新華傳媒股份有限公司採取出具警示函行政監管措施的決定》顯示：“經查，你公司與部分客户開展的相關業務，收入確認不符合企業會計準則規定，導致你公司2020年年度財務報告虛增營業收入 19,197.16萬元，佔當年營業總收入的比例為2.22%，2021年年度財務報告虛增營業收入1,772.22萬元，佔當年營業總收入的比例為 0.18%。你公司還存在內控制度不完善、財務管理不規範等問題。上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款，《上市公司治理準則》（證監會公告〔2018〕29號）第二條、第三條的規定。”
近期，滬深交易所分別披露了2022-2023年度信息披露評價結果。根據評價規則，評價結果分為A、B、C、D四檔，分別代表信息披露工作優秀、良好、合格、不合格。
評價結果顯示，皖新傳媒的信披評價結果由上一年A降為B。
2023年前三季度，皖新傳媒實現營收97.8億元，同比增長5.92%；實現歸母淨利潤9.84億元，同比增長18.32%。第三季度，公司業績增長有所放緩，營收、歸母淨利潤分別同比增長0.53%、13.3%。
股價大幅波動，中郵證券曾高位給予“買入”評級2023年以來，中郵證券的股價大幅波動，2023年6月曾達到近幾年高位。此後，公司股價經歷大幅回調。截至2023年12月29日，皖新傳媒的股價較6月高點已下跌超過35%。
中郵證券曾在2023年6月12日發佈關於皖新傳媒的深度研究報告，給出的盈利預測及估值為：“給予“買入”評級。公司主業紮實，核心的圖書銷售和供應鏈業務保持收入端穩定增長，並通過數字化轉型探索文化新零售、智慧教育和智慧供應鏈三大領域的新業態，促進業務的線上線下融合，同時公司積極探索新服務領域，使公司業績兼顧穩健與成長潛力，我們預計 2023/2024/2025 年公司營業收入為 140/165/186 億元（前值為134/149/165億元），歸母淨利潤為9.17/11.21/12.99億元（前值為7.81/8.64/9.59億元），對應EPS為 0.46/0.56/0.65 元（前值為 0.39/0.43/0.48元），根據 2023年 6月12日收盤價，分別對應 22/18/15 倍 PE，上調至“買入”評級。”
股價高位給予“買入”評級，中郵證券相關研報是否合規？是否誤導投資者？董事長、總經理、合規負責人等高管該如何堵住風控合規漏洞？
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