楠木軒

不到一年豪擲161億,紫金礦業瘋狂出手......

由 鍾離黎明 發佈於 財經

紫金礦業向外界完美詮釋了什麼叫“財大氣粗”,作為鋰業的新玩家,入局不到一年,通過多次收購打造出新的行業格局,但公司的債務壓力不容小覷。

7月1日盤後,紫金礦業公告,公司同意為全資子公司紫金(新加坡)國際資本向渣打銀行(新加坡)申請總額不超過0.3億美元貸款提供連帶責任擔保,擔保期限不超過3年。截至公告日,集團公司實際發生的對外擔保累計金額為337.16億元,佔公司2021年歸母淨資產的47.46%。

7月1日,紫金礦業收漲1.5%,報9.47元/股,總市值2493億元。

收購動作頻頻

6月29日,紫金礦業公告,擬出資約18億元收購厚道礦業71.14%的股權,厚道礦業持有湖南省道縣湘源鋰多金屬礦100%權益。

此外,紫金礦業還與持有厚道礦業剩餘28.86%股權的自然人和實控人簽署協議,雙方將在原厚道礦業基礎上組建礦業公司和冶煉公司,對湘源鋰多金屬礦項目進行開發和冶煉。

由於項目尚未開發,標的未實現盈利。截至2021年底,厚道礦業的資產總額8581萬元,負債總額8萬元,淨資產8573萬元,2021年度無銷售收入,淨虧損678萬元。

根據厚道礦業2016年提交的《湖南省道縣湘源礦區錫銣多金屬礦資源儲量核實報告》,該礦擁有氧化鋰資源87萬噸,摺合216萬噸碳酸鋰當量。紫金礦業指出,目前礦牀控制程度不夠,還需進行補充勘探,礦山有較大的增儲前景。

值得一提的是,紫金礦業稱,此次收購對價按碳酸鋰價格10萬元/噸為基準,而生意社監測數據顯示,6月23日電池級碳酸鋰華東地區均價為47.8萬元/噸。

紫金礦業近期的收購步伐略顯急促。

去年10月,紫金礦業公告,以每股6.5加元收購新鋰公司全部已發行且流通的普通股,約合人民幣49.39億元。新鋰公司的核心資產3Q鋰鹽湖項目是世界上同類項目中規模最大、品位最高的項目之一。紫金礦業在2021年年報稱,順利完成3Q鋰鹽湖項目併購並啓動建設。

今年4月末,紫金礦業再度發力,擬收購盾安集團旗下四項資產包,作價76.8億元。其中,金石礦業持有拉果資源公司70%股權,後者擁有西藏阿里改則縣拉果錯鹽湖鋰礦項目,拉果錯鹽湖為待開發的大型硫酸鈉亞型滷水湖,項目資源規模大、品位穩定、鎂鋰比低。截至2012年底,拉果錯鹽湖保有資源量折碳酸鋰214萬噸。這也是紫金礦業收購的首個國內鋰資源。

紫金礦業還於日前成功“A吃A”。據其5月9日公告,公司將以17億元受讓ST龍淨15%的股權和25.04%的表決權,後者專注於環境治理領域。5月30日,該等股份已完成過户登記,紫金礦業正式入主ST龍淨。

收購風格轉變

回顧“有色一哥”紫金礦業的收購歷史,公司歷來偏好金、銅礦產。同花順數據顯示,2009年至2022年期間,除2016年外,紫金礦業每年都有收購兼併交易。其中,2015年和2020年是收購高峯,交易金額分別約49億元、121億元。2015年,紫金礦業拿下巴理克(新幾內亞)50%股權、50%債權,以及卡莫阿控股49.5%股權,獲得或分享波格拉金礦和卡莫阿銅礦的運營權。2020年,又將大陸黃金100%股權、西藏巨龍銅業50.1%股權和圭亞那金田100%股權收入囊中。

但不難看出,近期紫金礦業的收購標的集中在新能源領域,不到一年時間豪擲逾161億元。為什麼公司一改往日的收購風格?

新能源大潮之下,紫金礦業正謀劃轉型,5月17日,公司董事長陳景河在股東大會上指出,“(面對)能源革命,如果説我們還無動於衷的話,我們會犯很大的錯誤,我(們)就是慢了半拍,但現在進入還不算太晚,紫金礦業的能力還是比較強的,相信在三年、五年以後再來看,我們在新能源方面的發展也會有很大的增量。”

但一直以來從事有色金屬開發的紫金礦業,將如何協同原有業務與新能源資產?紫金礦業相關負責人告訴《國際金融報》記者,“公司將依託在礦業開發以及化工、冶金、環保等領域積累的技術和人才,形成良好的協同效應,通過具體項目(包括鹽湖和硬巖鋰)的建設、運營和創新,不斷提升公司在鋰產業的技術、工程能力和行業地位。公司通過銅、金、鋅等產品與新能源板塊的碳酸鋰等多礦種組合,可有效抵禦不同金屬價格波動風險。”

在鋰電行業,紫金礦業是後來者居上。紫金礦業表示,據測算,對厚道礦業的收購完成後,公司控制的“兩湖一礦”碳酸鋰當量資源量將超過1000萬噸,遠景規劃產能有望突破15萬噸碳酸鋰當量,均將進入全球前十。

另據中泰證券研報,截止至2021年年底,贛鋒鋰業權益資源量約3000萬噸LCE以上。而天齊鋰業在引入IGO戰投前,公司披露的鋰資源權益儲量約1607萬噸LCE。這意味着,入局不到一年的紫金礦業,其碳酸鋰資源量將躋身國內第三。

有息負債達千億

但轉型的決心要用錢來實現。截至一季度末,紫金礦業公司最新一期資產負債比為56.56%。公司賬面上雖有貨幣資金232.96億元,但有息負債高達1003.28億元。

對此,紫金礦業相關負責人告訴《國際金融報》記者,“根據規劃,公司2025年礦產金產量為80-90噸,礦產銅產量為100-110萬噸。得益於銅、金礦產品產量持續提升、低成本優勢以及價格相對高位,公司的經營性現金流將保持強勁和充沛,為項目開發建設和併購提供資金支持。公司目前的資產負債規模適中,合理的負債有利於公司加快重要礦產資源的併購。此外,公司在行業繼續保持良好的信用評級,銀行授信額度超過2000億元。”

業績面上,紫金礦業高速增長。2021年,公司交出歷史最佳年報,當期實現營收2251.02億元,同比增幅31.25%,歸母淨利潤156.73億元,同比增幅140.8%。

今年一季度,公司營收為647.71億元,同比增長36.35%,歸母淨利潤達61.24億元,同比增長143.89%。

記者:胡安墉

編輯:王麗穎