9月8日，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”）在深交所創業板首發上會。如果通過，敷爾佳將領先鉅子生物和創爾生物，成為“醫美面膜第一股”。
2021年9月，敷爾佳向深交所創業板遞交招股書。2022年，鉅子生物向港交所提交上市申請，創爾生物向北交所提交上市材料。醫美面膜公司集體衝擊資本市場的背後，是近幾年醫美面膜產品的熱銷。
所謂醫美面膜，其實是醫用敷料，通常由醫院開給皮膚科患者或激光手術後的人羣使用，幫助患者修復皮膚、癒合創傷。這類醫用敷料屬於國家二類醫療器械，區別於普通面膜包裝註冊證的“妝字號”，醫美面膜為“械字號”。
更嚴格的生產資質，以及社交媒體的追捧，讓醫美面膜在消費者心中形成“猛藥有效”的印象，帶動相關公司的業績增長。
主打醫療器械類敷料產品和功能性護膚品
3年賺21億元，淨利率近50%
招股書顯示，敷爾佳是從事專業皮膚護理產品的研發、生產和銷售的公司，主營業務包括兩大品類，醫療器械類敷料產品和功能性護膚品，圍繞透明質酸鈉和膠原蛋白，以貼、膜產品為主，還推出了水、精華及乳液、噴霧、凍乾粉等其他形態。
↑敷爾佳 據視覺中國
敷爾佳援引弗若斯特沙利文的分析報告稱，2020年公司貼片類產品銷售額在貼片類專業皮膚護理市場排名第一，市場份額21.3%。其中，醫療器械類敷料貼類產品市場佔有率25.9%，排名第一；功能性護膚品貼膜類產品佔比16.6%，市場排名第二。
在強勢的市場佔比下，敷爾佳2019年-2021年的營收分別為13.42億元、15.85億元和16.5億元，同期歸母淨利潤分別為6.61億元、6.48億元和8.06億元。也就是説過去三年，這家公司賺得21億元，淨利率近50%。
重營銷、輕研發
研發費用率不足1%，研發人員僅6人
而在競爭激烈的醫美面膜市場，敷爾佳2022年的業績增速已經放緩，這也暴露出公司重營銷、輕研發的狀況。
據招股書，2019年-2021年，敷爾佳研發費用分別約為60.39萬元、147.97萬元、524.29萬元，研發費用率分別為0.04%、0.09%、0.32%，研發人員數量平均為3人、4人、4人。截至2021年底，公司研發人員為6人。
對比同行研發費用，2019年-2021年，創爾生物醫美面膜的研發費用率分別為4.7%、6.06%和9.25%；貝泰妮和華熙生物等產品線更豐富的同類公司，研發費用佔比約為4%。
↑敷爾佳 據IC photo
相比於研發投入，敷爾佳在營銷和銷售環節更加“大手筆”。同期，敷爾佳的銷售費用分別為1.15億元、2.65億元和2.64億元，銷售費用率分別為8.60%、16.75%及16.01%。
對此，敷爾佳解釋稱，主要因為報告期內公司研發活動多為非特殊化妝品研發、已有產品升級及性能檢測等日常研發活動，研發支出較小；同行業可比公司研發活動涉及原料的研發/提取、工藝開發及臨牀研究類研發項目等，研發費用較高。敷爾佳表示，隨着公司的Ⅲ類醫療器械在研項目的推進以及募投項目的投入，預計公司研發費用將有所增長。
此次IPO，敷爾佳擬募資18.97億元，募資用途包括6.54億元用於“生產基地建設項目”、8.85億元用於“品牌營銷推廣項目”、5691萬元用於“研發及質量檢測中心建設項目”，以及3億元用於補充流動資金。敷爾佳表示，募資後將自建生產基地，預計產能將達到6億片以上。
紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 程璐洋
編輯 餘冬梅 實習編輯 朱潔英