原標題：標的估值和業績頻繁變臉，華熙生物收購佛思特疑雲重重
記者|謝欣
上交所也於9月29日向華熙生物發出問詢函，要求公司這筆交易的一系列疑點進行及時。與此同時的是，儘管如此，華熙生物卻已按照協議的付款進度先行支付了相關交易價款，佛思特生物的股權也已登記在了華熙生物名下。
佛思特生物是一家主營透明質酸原料的生產和銷售的公司，生產的透明質酸原料以食品級為主，化妝品級為輔，目前透明質酸年產能100噸。此前其股東東辰控股集團有限公司及其十一家公司由於經營不善，被迫進行破產重整。
今年6月份，華熙生物披露，以2019年4月30日為評估基準日，採用清算價值類型評估值為2.89億元。公司隨後開始支付交易款項。但到了9月29日，披露交易進展時又透露，聘請資產評估事務所以2020年4月30日為評估基準日對佛思特生物資產進行評估，採用資產基礎法評估的標的資產價值為4.95億元。上交所也對此提出質疑，為何短短一年時間裏佛思特生物兩次評估價格的差異達到了2.06億元。
看上去佛思特生物估值大幅上升，華熙生物似乎是撿了便宜，然而事實可能並非如此。
在披露新的估值時，華熙生物透露，佛思特生物在兩次評估基準日期間持續虧損，2019年淨利潤為-3872.27萬元，2020年1-4月淨利潤為-1268.58萬元；而今年6月華熙生物披露的相關數據則是佛思特生物2019年度未經審計的營業收入為6864萬元，淨利潤為-699萬元。
也就是説，雖然佛思特生物的虧損遠遠超過了一開始給出的數據，但公司估值卻大幅上漲，並且華熙生物也並沒有因為這突如其來的大幅虧損而尋求終止交易或者調整交易對價，而是在還沒拿到審計後的財務數據時，就急急忙忙的付完錢並過户了股權。
華熙生物方面則稱，財務數據存在較大差異的主要原因系根據企業會計準則，結合佛思特公司實際經濟業務、合同協議以及資產台賬等情況，致同會計師補充計提固定資產折舊攤銷以及對前期部分費用跨期進行調整所致。但華熙生物並未披露詳細情況。
不僅如此，華熙生物此前稱，佛思特生物透明質酸年產能100噸，對佛思特生物的收購將提升公司透明質酸整體產能、豐富原料銷售區域，實現公司透明質酸業務的產業協同，進一步提高公司在行業中的市場佔有率和綜合競爭力。
但上交所則質疑表示，根據相關評估報告，佛思特生物玻璃質酸鈉18年剛投產，受破產重整等因素影響，谷氨酰氨生產線尚在調試中，無法提供完整的歷史經營財務資料。
在建工程中，設備安裝工程相關項目單體設備一完工，由於一些原因，未達到整體聯合試運轉狀態，目前處於待完善階段。要求華熙生物補充披露佛思特生物各項資產減值準備的計提情況、資產減值測試是否充分關注到相關資產可能因陳舊過時、已經閒置、或者經濟績效低於預期而發生減值跡象，資產減持準備計提是否充分。
實際上，華熙生物雖然頭頂着“玻尿酸第一股”的光環，但其不僅營銷費用與研發費用長期倒掛。今年上半年扣非後淨利潤減少超過11%，其寄希望的業績增點——重磅引進的肉毒素品種也被曝出韓國生產方出現造假，在中國獲批上市前景黯淡。
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責任編輯：張熠