散户大戰華爾街第二集：限制交易不講武德引發討論 散户轉戰歐洲

美國散户大戰華爾街又有新劇情。在美國時間週三（北京時間1月28日）散户推高遊戲驛站（GME）股價大漲之後，週四（北京時間1月29日）美國券商集體對散户採取限制交易措施。做多GME的散户們無從發力，GME股價大跌超44%，目前股價已經跌落至200美元以下。其他相關股票例如AMC院線、Express、黑莓、3B家居等也紛紛下跌。

美國券商此舉引發巨大爭議，有投資人炮轟交易平台的這一決定，稱其違反了其客户協議，也違反了金融行業規則。同時有消息稱已經有散户發起了針對Robinhood的集體訴訟。

多家券商限制開倉交易

相關股票下跌 散户轉戰歐洲

在WallStreet Bets社區聚集的散户拉動下，GME股價在兩週內上漲16倍，美國時間週三更是大漲134.84%，股價達到347.51美元，總市值達到242.38億美元。

週四，散户與華爾街之戰迎來反轉，機構開始出手反擊。根據美國媒體和社交媒體用户反映，美國一批證券經紀公司採取限制交易措施，在某些情況下，投資者將只能出售自己的頭寸，而不能開設新頭寸，以遏止Game Stop等股票的交易活動。

美國零佣金炒股平台Robinhood在週四的一篇博客文章中通知客户，鑑於近期波動，其將限制某些證券的交易僅為平倉，包括AAL、AMC、BB、BBBY、CTRM、EXPR、GME、KOSS、NAKD、NOK、SNDL、TR和TRVG。其計劃週五開始允許對這些證券進行有限購買，但將繼續監測情況，並根據需要做出調整。

“作為一家經紀公司，我們有很多財務要求，包括SEC淨資本義務和清算所存款。其中一些要求會隨市場波動而波動，在當前環境下可能相當大。這些規定的存在是為了保護投資者和市場，”Robinhood還表示，“這是一項風險管理決策，並不是根據我們選擇的做市商的方向做出的。”

在線券商盈透證券(InteractiveBrokers)表示，截至週三午盤，盈透證券只允許清算AMC、BB、EXPR、GME和KOSS的期權交易，“只是因為市場異常波動”。此外，股票多頭倉位需要100%的保證金，股票空頭倉位需要300%的保證金，直至另行通知。盈透證券認為，“除非交易所和監管機構暫停交易”，否則這種情況不會消退。

可投資美股、港股、A股的平台富途控股表示，因上游限制，GME、AMC股票已被禁止開倉（平倉不受影響），美國本土多家券商也禁止了部分此類股票的開倉交易。“受此類股票影響，上游交易通道擁堵，部分訂單出現卡頓，建議審慎參與”。

散户大軍被限制交易後，相關股票出現下跌。週四美股早盤，GME一度漲至483美元創歷史新高，日內漲超39%；不久轉跌，收盤跌幅達43.18%，收於197.44美元，盤中最低探至112美元，跌超60%。

另外，AMC跌56.63%，股價從昨日的近20美元降至8.63美元，Express也跌超50%。黑莓跌超40%，3B家居跌36%，高斯電子跌近28%。

在機構的限制下，散户們並沒有放棄，一些WallStreetBets成員呼籲大家繼續持有，還有一些成員另闢蹊徑，借道歐洲購買GME股票。

由於GME股價的下跌，最早看多GME股票的“帶頭大哥”DFV的收益率在一天之內縮水近一半。1月27日，DFV的總投資收益達到3337.8萬美元，收益率達到4420%。1月28日他曬出的截圖顯示，一天之內損失了1480萬美元，總投資收益降至1857萬美元，投資收益率也降至2460%。

WallStreetBets社區成員將此解讀為繼續持有的信心，在DFV發出投資截圖的帖子下方，社區成員的大部分留言都在支持“持有”，還有人稱“如果他還在持有，那麼我也會”。

散户的看多集體還在擴大。一名社區用户發帖表示，他一週前認為這裏的GME事件“純粹是愚蠢的行為”，他還買了一些GME看跌期權，但是在經紀公司限制散户交易後，他買進了5000美元的GME股票。

券商被提起訴訟

多位公共人物激辯機構行為是否為操縱市場

Robinhood被視為“自由股票交易先驅”，因其“為每個人民主化投資”的使命而揚名立萬。Robinhood以零佣金、低門檻、自由交易為最大特色，吸引了大量缺乏投資經驗的普通人，因此被認為是美股散户大本營，還曾迫使整個經紀行業在2019年底降低佣金。

Robinhood限制GME等股票交易的行為引發了散户的憤怒。WallStreetBets用户稱Robinhood的行為是對自由市場的違背，有社區成員表示，“這是對我們權利的公然侵犯”，還有留言稱：“‘Freemarket’myass,fuckthem.”由於散户們的抵制，Robinhood在谷歌應用市場的評分跌至一顆星。

WallStreetBets成員還表示，將對Robinhood提起行政投訴和法律訴訟。已經有人在紐約南區對Robinhood提起集體訴訟，聲稱Robinhood的行為操縱了市場，不利於其客户。

券商限制散户交易的行為是否構成操縱市場？此事在美國引發了巨大的爭議。WallStreetBets社區之外，有其他網友對券商限制散户交易的行為表示了質疑：“要麼羅賓漢讓人們在市場上自由交易，要麼他們將失去數百萬用户”。

也有公共人物參與了這場討論。加州大學伯克利分校公共政策教授、克林頓政府時期的美國勞工部長RobertReich在社交媒體上發表多條評論指責華爾街機構的操縱行為，他表示：“當對沖基金的億萬富翁們推動市場時，他們會獲得鉅額獎金。當普通美國人推動市場時，他們會被華爾街關閉。”他還直接指出：“顯然，市場操縱只有在富人做的時候才合法。”

美國賓夕法尼亞州司法部長JoshuaShapiro表示：“令人驚訝的是，監管機構和平台如此迅速地阻止了普通民眾用智能手機、WiFi和幾塊錢的‘操縱’——但他們自己卻沒有勇氣讓大銀行為華爾街的操縱行為負責，華爾街的操縱行為實際上毀了人們的生活。”

特斯拉CEO埃隆·馬斯克（ElonMusk）在社交平台發聲直指“做空是一場騙局”。他表示：“你不能賣不屬於你的房子，你不能賣不屬於你的車子，但是，你‘可以’賣不屬於你的股票！？這太離譜了——做空就是一場騙局。”但此條推文已經被刪除。馬斯克前期還曾轉發關於WallStreetBets和GME股票的討論。

華爾街精英們如何看待此事？LPLFinancial的高級市場策略師瑞安?德特里克(RyanDetrick)預計，這些虛高的股票最終將回落至其合理價值。

億萬富翁、科技投資者查馬斯?帕裏哈皮蒂亞(ChamathPalihapitiya)曾加入GME的交易狂潮，購買了超百萬美元的GME看漲期權，週三平掉了自己在GME的頭寸，他將自己賺到的錢捐了出去。他在接受媒體採訪時表示，圍繞GME股票以及AMC娛樂等其他幾隻股票的狂熱遠遠不只是一個交易故事，這是對現有體制的一種抵制。“解決方案是提高機構的透明度，而不是減少零售渠道。”

散户投資者一直被華爾街精英們視為“愚蠢的錢”，認為他們讓股票的走勢背離了基本面分析。散户們挑戰大機構，是否應被視為市場的不祥之兆？目前尚未有結論，美國媒體稱，華爾街在“敬畏地”關注事態發展。

新京報貝殼財經記者 顧志娟 編輯 徐超 校對 李世輝