經歷了上週的急跌之後，週末多家券商研判，本週A股或迎來反彈行情。果不其然，今日早盤，A股三大股指集體展開反攻。在寧德時代等權重股的帶領下，創業板指早盤位居領漲位置，盤中最大漲幅接近3%，再度逼近3000點整數關口。
消息面上，今日上午，工業和信息化部發布相關數據。數據顯示，2020年我國工業增加值達到31.31萬億元，連續11年位居世界第一製造業大國。到2020年底，我國累計開通5G基站71.8萬個，5G手機終端連接數突破2億户。
工信部部長肖亞慶表示，要進一步提升工業信息化對外開放，全面開放一般製造業，有序開放電信領域外資准入的限制，吸引更多外資、高端製造業項目。
抱團股大反攻！兩市超3000只股票上漲
新能源行業一片欣欣向榮，以大消費等為主的機構抱團股今日早盤走勢呈現止跌回升態勢，茅指數半日上漲1.49%。寧德時代、比亞迪、海康威視、中國中免、牧原股份、三一重工、隆基股份等明星白馬股紛紛大漲。
截至午間收盤，上證指數報3527.30點，上漲0.52%；深證成指報14740.23點，上漲1.60%；創業板指報2968.54點，上漲1.87%。兩市有超過3000只股票上漲，佔比近八成。
工信部表態，這隻股跳漲近20%
臨近午盤，早間還在弱勢盤整的稀土板塊直線拉起。
截至午間收盤，稀土指數上漲近8%， 其中6只成分股中，北方稀土，包鋼股份漲停，五礦稀土、廣晟有色等上漲超8%。
港股中國稀土跳漲超20%。
從消息面上來看，3月1日，工信部部長肖亞慶表示，目前稀土沒有賣出“稀”的價格，賣出了“土”的價格，是惡性競爭導致的。同時，稀土企業確實有不少環保問題。在技術上，低水平的重複非常多，高水平稀土產品還比較少，不利於技術創新和科技進步。
深圳國資148億接盤
蘇寧易購復牌一字漲停
今日上午，蘇寧易購復牌，在深圳國資148億接盤23%股份的利好刺激下，該股強勢一字漲停，截至午間，漲停板封單仍達36萬手。
業內人士分析，深國際和鯤鵬資本的入局，讓股民對蘇寧易購股價逆轉和基本面好轉充滿期待。截至去年三季末，蘇寧易購股東户數達30萬之眾。
配股預案引發流動性擔憂
中信證券半天重挫超6%
雖然今日早盤指數集體反彈，但還有部分指標股出現較大幅度回撤，其中以中信證券最為顯眼。
作為券商行業龍頭，中信證券今日早盤股價低開低走，盤中最大跌幅超過8%。截至午間收盤，中信證券報25.55元/股，下跌6.24%，半天市值蒸發約188億元。
中信證券早盤大跌，與公司週末發佈的配股預案有關。
2月26日晚間，中信證券發佈公告稱，擬按照每10股配售不超過1.5股的比例向全體股東配售，本次配股募集資金總額不超過人民幣280億元。扣除發行費用後的募集資金淨額擬全部用於發展資本中介業務、增加對子公司的投入、加強信息系統建設以及補充其他營運資金。
國泰君安非銀分析師劉欣琦表示，中信證券此次配股的目的可能是為了滿足流動性監管警戒要求。預計因衍生品業務對公司的資本消耗較大，近期公司流動性指標較為緊張：流動性覆蓋率從2018年末的247.92%下降至2020上半年的135.33%，接近預警標準120%；淨穩定資金率從2018年末的156.16%下降至2020上半年的123.16%，極為接近預警標準120%。
中信證券部分流動性指標接近預警標準
此外，劉欣琦還表示，雖然配股能推動中信證券衍生品等資本消耗型業務發展，但預計短期對公司ROE有負面影響。
據分析人士測算，靜態來看，中信證券配股後2021年ROE將由9.03%降為9.00%；每股淨資產及每股收益分別攤薄至15.42元、1.18元（攤薄前分別為15.44元、1.32元），對應A股PB為1.72倍，港股PB為0.97倍。
美債收益率見頂回落
高估值品種得以喘息
春節期間之後，大量前期獲機構抱團的藍籌股高位殺跌，是造成指數持續走弱的直接原因。在此背後，大洋彼岸的美債收益率大幅攀升構成重要的擾動因素。
當地時間2月26日，美國10年期國債收益率見頂回落，收盤報1.44%，單日調低10個基點，重新回落至1.5%臨界值下方。
美國10年期國債收益率走勢
消息面上，美國新一輪財政刺激政策釋放積極信號。國會眾議院27日凌晨投票通過1.9萬億美元經濟救助計劃，主要內容包括擴大失業救濟範圍並將適用時間延長以及為新冠疫苗接種計劃注資200億美元等。該計劃後續將交由參議院審議。
剛剛過去的週末，“美債收益率如何影響A股”成為眾多機構討論的話題。業內人士普遍認為，若作為全球資產定價錨的美國10年期國債收益率繼續上行，雖然對A股整體運行趨勢不會構成很大影響，但對於高估值品種將形成一定壓力。
中泰證券研究所策略分析師徐馳表示，近期以原油、銅為代表的大宗商品進入快速漲價週期，美債收益率上破1.5%。以史為鑑，大宗漲價及利率上行時期，估值過高的“抱團股”風險相對較大。
就A股過去十年而言，一共經歷了兩輪典型的大宗商品漲價和利率上行週期：2009年至2011年金融危機後刺激週期以及2016年至2018年供給側結構性改革。兩輪大宗商品週期亦無一例外對A股當時的“抱團”板塊和風格形成較大影響：
2009年至2011年的大宗商品週期打破了從2006年開始持續3年的金融股“抱團”，並使得市場風格向“喝酒吃藥”轉變；2016年至2018年的漲價及利率上行週期則打破了2014年開始的TMT“抱團”，並使得市場風格向“核心資產”轉變。
中信證券固收團隊認為，疫情緩解疊加政策寬鬆的背景下，春節後再通脹預期加強，通脹交易行情明顯。美國國債利率和大宗商品價格均反映當前市場通脹預期接近次貸危機後的高點，再通脹交易或許已經走到極致。
當前全球經濟修復、需求回暖趨勢確定，但全球經濟和貨幣政策弱共振，因而海外需求端進一步擴張的彈性弱於供給端擴張的彈性，大概率導致通脹上升的過程是階段性、脈衝式、結構性的，判斷美債收益率上行空間有限。
綜合自證券時報、中國基金報、中國證券報等