智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，全志科技(300458.SZ)能夠把握市場機遇，憑藉前瞻的產品佈局、平台化的高效開發、優質的客户資源，有望保持較強的市場競爭力，取得更輝煌業績表現。上調未來的業績預期。預測21-23年營收分別為24.22/35.45/46.59億元，EPS分別為1.63/2.47/2.9元，予70倍PE，對應目標價114.2元，維持“買入”評級。
事件：8月20日，公司發佈2021年半年報業績公告。期內實現營收10.48億元，同比大幅增長75.07%;歸母淨利潤2.42億元，同比增長181.44%，超去年全年歸母淨利潤;扣非歸母淨利潤2.02億元，同比增長179.1%。2021H1，公司毛利率為37.17%，較去年同期提升2.85個百分點。
東北證券主要觀點如下：
AIoT與汽車芯片需求大增，前瞻佈局顯成效。
全志科技2021H1營收大幅增長75.07%，主要得益於智能硬件和智能汽車等產品線營收增加。AI音箱、掃地機、智能家電、智能視覺等新形態終端產品層出不窮，消費者接受度不斷提高，迎來放量增長。公司利用平台化開發，高效高質低成本的推出各系列芯片產品，滿足不同終端差異化需求。汽車的智能化快速推進，汽車芯片保供需求迫切。
公司2014年開始佈局智能車載芯片，經過長期技術積累與應用檢驗，車規級T5/T7等系列SoC芯片終獲大規模落地，應用於長安、上汽、一汽、小鵬等前裝車廠。
供不應求話語權穩，規模效應增利潤。
2021上半年，各類芯片供不應求，晶圓廠產能緊張屢次提價。公司具備較強產品競爭力與輻射生態，可適當轉嫁晶圓成本，保證毛利率不下滑。同時通過發揮芯片設計公司平台化開發，規模化量產的優勢，淨利率同比大幅提升8.73pct至23.11%。
精準把握技術方向，共鑲AIoT盛世。
2018年，公司聚焦芯片“工業級”升級;2020年，公司攻克12nm自研關鍵IP;公司2021H1發佈RISCV處理器。公司一次次精準把握市場動向，制定恰到好處的技術路線，有望在鴻蒙新一代物聯網操作系統的助推下，共鑲AIoT盛世，贏得商業化成功。
風險提示：終端需求不及預期，盈利預測和估值判斷不達預期。