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文｜鏡象娛樂，作者丨梁嘉烈
近期，影視公司陸續發佈了2021年年報。2020年，在行業調整期與新冠疫情的雙重影響下，影視公司們過得可謂舉步維艱，虧多盈少，時間進入2021年後，影視公司防疫進入常態化，經營也開始慢慢迴歸正軌。
鏡象娛樂統計了15家影視公司的財報（包含以遊戲為主業的完美世界以及閲文集團旗下的新麗傳媒），其中11家公司2021年的總營收實現了同比增長，8家影視公司淨利潤實現了同比增長。從淨利潤來看，行業依然處於冰火兩重天中，不過不少公司雖處於虧損狀態，但虧損幅度較2020年有所收窄。
在具體經營上，受疫情和影視行業“減量提質”大趨勢的影響，節流與風險控制成為了影視公司的必修課。2021年財報中，多家影視公司提到“投資正在趨於謹慎”，有的公司縮減了內容規模，有的公司放棄了大成本項目，而多數院線公司則開始優化表現不佳的影院資產。重壓之下，能保持上揚之勢的，僅有少部分底子較好的老牌公司。
節流的同時，2021年影視公司們也在竭盡所能尋找開源可能，有的公司開始佈局電商和實景娛樂，有的公司開始發力版權生態和元宇宙，而大部分院線公司則在賣品端和消費場景上展開了探索。雖然這些新嘗試大多沒能在2021年立竿見影，但影視公司開始加速邁入多元商業模式，對行業來説無疑是個好消息。
冰火兩重天15家影視公司中，2021年淨利潤達到億元以上的僅有芒果超媒、萬達電影、完美世界、華策影視、新麗傳媒五家，不過完美世界主營業務為遊戲業務。從財報來看，受疫情影響，完美世界與環球影業簽訂的片單投資因公允價值下降產生虧損3.87億，扣除該筆投資形成的非經常性損益後，完美世界影視業務盈利0.2億元。
其餘幾家公司中，芒果超媒、萬達電影、華策影視都屬於基本盤較大且底盤相對穩固的存在。在綜藝IP《乘風破浪的姐姐》《大偵探》《密室大逃脱》以及《我在他鄉挺好的》《獵狼者》等劇集的帶動下，芒果超媒2021年年末有效會員數達5040萬，較2020年末增長39.5%，報告期內，芒果超媒會員收入達36.88億元，同比增長13.3%。
同樣有頭部項目帶動的還有華策影視，2021年，華策的《有翡》《錦心似玉》《長歌行》等劇集，以及電影《刺殺小説家》都交出了不錯的成績，《刺殺小説家》也是華策涉足電影領域後，首部票房超過10億的主投主控項目。
而萬達電影能在 2021年實現98.4%的營收增長，淨利潤扭虧為盈，則主要源於院線市場的復甦。2021年，萬達電影實現票房62.2億元，較2020年大幅增長，已恢復至2019年的80%。
整體來看，2020年是影視行業遭受疫情重創的一年，但在2021年，多數影視公司已經進入防疫常態化階段，業績也開始逐漸復甦。除了萬達電影，2021年橫店影視、唐德影視也實現了扭虧為盈，兩家公司的淨利潤分別為1367萬和1885萬。
整體來看，後疫情時代不少影視公司的營收同比回升，歸母淨利潤也大幅改善，但增速還是較為乏力，2021年，芒果超媒總營收增速為9.64%，淨利潤增速為6.66%；華策影視總營收增速為2%，淨利潤增速為0.3%。不過，能在不斷反覆的疫情中保持穩健發展態勢已經很難得了，畢竟15家影視公司中還有7家在虧損中掙扎。
7家虧損的公司中，光線傳媒是個特例。光線傳媒2021年營收11.68億，同比增長0.74%，歸屬上市公司股東淨虧損3.12億元，同比下降207.09%。光線的淨利潤下滑與業績本身關係不大，從4月份光線發佈的《業績修正公告》來看，2021年非上市企業全面執行新準則後，公司投資的兩家合夥企業調整對其投資項目的核算方法，這對業績產生了較大波動。
除光線傳媒外的虧損公司中，金逸影視、幸福藍海、文投控股三家院線公司在院線市場逐漸復甦後，營收較2020年都有了不同程度的增長，虧損幅度也在收窄，此外，歡瑞世紀的雙向指標也在增長。相比之下，華誼兄弟2021年的虧損雖然也在收窄，但總營收下滑了6.73%。
2021年華誼投資了《你好，李煥英》《我和我的父輩》等高票房影片，但從公告來看，華誼從這兩部影片中獲得的收益分別約為860萬至1031萬、150萬至190萬，利潤空間並不大。2021年，缺錢仍是籠罩在華誼頭上的陰雲，年內華誼五次出售重大股權，包括華誼騰訊娛樂、天津實景娛樂、英雄互娛等，五次累計回血13億元。不過，目前華誼的現金流依然緊張。
節流與風控成為必修課受疫情影響，2021年影視公司的投資佈局整體呈收縮態勢，投資態度也進一步趨於謹慎，各家都在盡全力將風險降到最低，同時也在儘可能讓投資價值最大化。
以光線傳媒為例，2021年光線傳媒上映了《人潮洶湧》《明天會好的》《你的婚禮》《陽光姐妹淘》《革命者》《五個撲水的少年》《誤殺2》《以年為單位的戀愛》等多部影片，總票房約為27.93億元，基本以中小體量的影片為主。當然，這也是光線一貫擅長的類型，但可以看到，2020年光線還是投資了不少高成本影片的，如《八佰》《金剛川》等。
2021年財報中，光線傳媒明確提出，為應對疫情反覆對電影市場規模及票房的不利影響，公司會繼續加強對成本的控制，增加中小成本影片的製作，適當控制高成本影片的數量，減少影片的市場風險。從光線2022年的片單來看，《新秩序》《我們的樣子像極了愛情》《衝出地球》等影片依然在貫徹光線的成本控制戰略。
此外，對一些不乏存貨的影視公司來説，它們在2021年的減量趨勢並不明顯，比如去年完美世界出品的《上陽賦》《暴風眼》《理想照耀中國》《突如其來的假期》《和平之舟》等17部作品陸續播出，但2021年，完美世界的投資態度顯然更為謹慎了，同時也開始積極消化庫存，2022年，完美世界正在籌備的影視作品僅12部，目前進入後期製作的僅有6部。
從幾家院線公司的經營來看，2021年萬達電影、橫店影視、文投控股等幾乎都在剔除不良資產，以提高資產質量和經營效率。2021年萬達電影關停經營效率較差的影院9家，橫店影視也在持續評估旗下的院線資產，淘汰了一批經營管理較差的影院，2021年橫店影視關停影院數量達15家，文投控股關閉影院數量較少，僅有1家。
不過，對院線公司來説，資產的優化與擴張是同步進行的。2021年，萬達電影新開業自營影院61家，金逸影視新開直營影城12家，橫店影視新開影院數量則為34家。2021年，國內電影市場總票房為472.58億元，同比2020年增長131.5%，較疫情前的2019年恢復了73.7%，市場復甦後，院線公司的份額擴張勢必還要繼續。
不過，受疫情影響，院線公司的擴張步伐普遍邁得不大，此外，它們在合作對象選擇上也更為慎重。比如橫店影視便調整了投資計劃，着重攻堅市場抗風險能力較強的商業品牌，2021年，橫店影視與三家大型商業集團簽訂了緊密型戰略合作協議，即將橫店影視作為唯一影城合作品牌，這也確保了公司新開院線的競爭優勢。
雖説節流和風控成為了去年影視公司的必修課，但15家影視公司中，也不乏逆勢上行的存在，比如華策影視這種家底較厚的老牌公司。2021年，國內電視劇總體播出項目數從409部下降至341部，但華策影視的電視劇播出數量從2020年的13部上漲到了2021年的19部，與此同時，華策影視業務的經營成本也較上年提升了6.76%。
但總體來説，疫情之下勒緊褲腰帶過日子才是影視公司的常態。2021年，慈文傳媒僅向市場輸出了8部作品，包含劇集、網絡電影、院線電影，報告期內，慈文傳媒確認收入的作品也不多，主要為電視劇《風暴舞》和網絡電影《麒麟幻鎮》帶來的收益，這也導致去年一年慈文傳媒的總營收下滑了39.88%。
探尋新的增長點疫情進入常態化階段後，收縮戰線對影視公司來説確實是更為穩妥的選擇，但只有節流是不夠的，開源才能持續為公司的增長引擎注入新動力。如今行業局勢瞬息萬變，內容儲備雖是影視公司的核心，但各類題材的沉浮和藝人風險的加劇，都為內容帶來了不確定性，在此背景下，止步不前很容易喪失優勢。
這從各大影視公司2021年的財報中也能看出，去年，影視公司在業務上的突破與創新，比以往來得更為猛烈。2021年，業績領先的芒果超媒和華策影視都展開了多項與新業務有關的佈局。
2021年年初，芒果超媒旗下獨立電商平台小芒APP發佈，它是基於芒果的內容儲備形成的集視頻、內容、電商於一體的電商平台，為了推廣小芒APP，芒果超媒去年還打造了“小芒種花夜”、“小芒年貨節”等一系列晚會。此外，2021年芒果超媒還依託《大偵探》《密室大逃脱》等IP，推出了線下實景娛樂品牌M-CITY。
相比於芒果超媒選擇的電商與實景娛樂賽道，華策影視選擇將目光瞄準影視劇版權運營和元宇宙。
2021年，長短視頻爭議不斷加劇，影視版權再度成為話題中心，這或許也成為了華策重審版權價值的契機。去年，華策影視完成了版權創業公司的組織和業務整合，並開始籌建影視版權大數據平台，從財報來看，華策旗下自有版權和外部永久版權合計達3萬集左右。2021年，版權創業公司也成為了華策業績的重要組成部分，貢獻了5126萬的淨利潤，佔華策總利潤的比例為12.8%。
元宇宙概念爆紅後，2021年華策也成立了元宇宙這一新業務部門，並指出元宇宙佈局的重點方向為虛擬形象、影視藝術NFT和數字影棚三個領域。目前，國內元宇宙的框架和模式尚不清晰，華策的發展前路同樣如此，現階段來看，大概率還是以自身擁有的影視作品、素材等為基礎，通過與元宇宙緊密相關的數字形式實現商業變現。
事實上，2021年將元宇宙寫進財報的不僅是華策影視。唐德影視在財報中指出，將適時佈局切入元宇宙，如虛擬人制作、運營、算力為一體的業務，以及NFT數字收藏業務，慈文傳媒在財報中雖未明確表態將進軍元宇宙，但從“相關國產IP劇集已拉開了元宇宙帷幕，未來有續集能力和衍生變現空間的IP劇集將會陸續入局，共同探索行業新的盈利增長點”來看，未來慈文傳媒或許也將展開相關佈局。
而今，技術的變化正在改變整個影視行業，因此，未來致力於突破單一商業模式的影視公司只會越來越多。
不過，2021年也有影視公司對未來的規劃仍聚焦於內容賽道，光線傳媒便是。光線在財報中稱，2021年公司重新梳理了中國有史以來的神話傳説、故事、人物、事件等等，已經初步形成了中國神話宇宙的世界觀和人物譜系，涉及成百上千的神話人物，這也意味着光線在“中國神話宇宙”的打造上有了更系統更長線的規劃。
2021年，在放映業務毛利率基本為負的背景下，院線公司的開源更多體現在對傳統賣品的革新，以及對影院新業態的探索上。比如在賣品端，萬達電影與哈根達斯、良品鋪子等多個品牌聯名打造了影院專屬產品，升級傳統賣品；在影院消費生態上，萬達在北京、上海、成都、重慶多地影城舉辦相聲、脱口秀、親子舞台劇、劇本殺等演出及活動，來拓展觀影羣體的消費場景。
2022年，疫情帶來的重壓仍在持續，但從過去一年影視公司的經營狀況和策略轉變來看，在應對疫情積極自救的過程中，影視公司們的創新或許將在未來帶來新的變局。