文 | 劉玥婷
編輯 | 黃繹達
近日，“自動駕駛第一股”圖森未來（證券代碼：TSP.O）披露了2021Q4及全年財報。
業績方面，圖森未來在2021年全年實現營業收入626.1萬美元，同比增長240%；Q4單季實現營業收入205萬美元，同比增長178%。
利潤方面，2021年圖森未來虧損繼續擴大，全年淨虧損為7.33億美元，同比減少312%；去年四季度淨虧損為1.15億美元，同比減少164%。
可以看到，無論是去年四季度還是全年，圖森未來的營收都有着大幅增長，而這很大一部分得益於低基數因素，而且淨虧損還在持續擴大，看似高增長的營收卻不及淨虧損的零頭，可謂杯水車薪。
圖森未來2019-2021營收與歸母淨利潤，單位：萬美元 wind、36氪整理
2021年4月，圖森未來在美國納斯達克上市，作為“自動駕駛第一股”，圖森未來也備受關注。上市2個月後，股價衝到最高點79.84元，但隨後一路震盪下行，截止2022年3月，其股價最大跌幅已近90%。
究其原因，主要源於自動駕駛初創公司前期需要大量的研發投入，而且基本沒有收入，同時期間費用支出也很高，總之燒錢是這個行業的通病，圖森未來自然無法倖免。
圖森未來經營規模不大，虧損卻連年創新高，主要系研發支出和銷售管理費用的成倍增長。2019~2021年間，圖森未來每年支出的研發費用、銷售費用和SGA合計分別為0.87億美元、1.71億美元、4.05億美元。其中，研發費用率分別高達73.6%、77.4%、70.9%。
圖森未來所專注的自動駕駛商用車這個賽道，量產自動駕駛卡車和維護現有車隊，都需要巨大的資本支出。預計在可預見的未來，還將產生鉅額支出和持續虧損，唯有加快推進商業化、用營收證明其商業模式的合理性才能扭轉局面。
正如圖森未來的招股書中披露，商業化產品要到2024年才開始交付，如果一輛卡車一年可實現6萬美元營收，則需要車隊運營數量達到5000輛時才能實現收支平衡。截止2021年底，圖森未來自動駕駛卡車預訂量增加至6975輛，也算得上一個好消息了，但還是要看預定數量的落地。
所以，短期看談論盈利還為時過早，只能通過儘快推進商業化來降低虧損。而圖森未來也表示，預計2022年全年營收為900-1100萬美元，虧損幅度有望降低到4-4.2億美元。
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