信用保證保險，這個經歷過跌宕起伏的險種，從前幾年的快速擴張，到近一年的疾速萎縮，上半年再現回暖的跡象。
近日，《2021年上半年互聯網財產保險市場研究報告》顯示，2021年上半年，互聯網信用保證保險累計保費收入56億元，同比增長160%，大幅高於同期財險公司整體保證險業務保費收入增速。
160%，什麼概念？這意味着互聯網信保業務在半年時間內就收入了2020年近一年的保費。2020年全年互聯網信用保證險保費收入62.52億元，與今年上半年的56億元相比，僅僅相差不到6億元。
為何在整個信保業務下滑的情況下，互聯網信保會出現大幅上漲？這一增長態勢能否續演？
互聯網財險回暖
信保業務拉漲160%
從《報告》披露的數據看，2021年上半年整個互聯網財險市場出現了回暖跡象，累計實現保費收入472億元，同比增長27%。相較2020年同比下滑5%的情況，有了明顯的改善。
具體來看，2021年上半年，互聯網車險實現累計保費收入111億元，同比下降1%，較2020年互聯網車險累計保費收入同比降幅20%有所收窄；互聯網非車險實現累計保費收入361億元，同比增長39%。
與財險整體發展趨勢基本一致，受車險綜改的影響，互聯網車險同樣出現一定程度的收縮。不過，相較財險行業整體車險業務而言，互聯網車險的下降幅度並不大。而且，憑藉其優於線下傳統渠道的運營效率和客户服務體驗，互聯網車險有效吸引了客户。上半年，其滲透率回升至3%，較2020年上升0.3個百分點。
可見，在車險綜改及新冠疫情的綜合影響下，互聯網車險所受到的影響不及傳統車險。
再看互聯網非車險領域，2021年上半年，意外健康險、信用保證險、責任險與財產險分別實現保費收入203億元、56億元、33億元和16億元，同比增長分別為31%、160%、73%、18%，分別佔互聯網財險的43%、12%、7%和3%。意外健康險頂起了互聯網財險的半壁江山。
作為互聯網財險的主要增長點，非車險業務的發展影響着整個互聯網財險的方向。而在這其中，除了意外健康險外，信用保證保險在2021年上半年也較為活躍，逆轉高速下滑態勢，實現了160%的增長。
可以説，2021年上半年互聯網非車險中最大的看點，非信用保證保險莫屬。畢竟，在整個信保業務極速收縮下，逆勢回升且出現翻倍的增長，信保業務出現了轉機？
三大原因助推回彈
回暖跡象不明朗
説到信用保證保險業務，總會聯想到曾經的爆雷事件，而這也是引發信用保證保險業務“血饅頭”的重要源頭。
作為促進經濟、保障民生，為經濟發展提供信譽兜底的險種，信用保證保險的發展原本就是起源於互聯網渠道。以“保障、增信及融資”為屬性，在我國以銀行為主體的非直接融資金融體系中增強銀保聯動，信用保證保險已成為構建多層次信用借貸體系的新嘗試。
回顧以往的發展，可以用“極速”來形容。數據顯示，2012年我國信用保證保費收入為107.54億元，2017年為416.99億元，年均複合增長率約為31.13%。其中，保證險年均複合增長率為33.78%，信用險年均複合增長率為12.04%。
雖然在2013-2016年，保證保險業務增速相對放緩，尤其是2016年還出現了保費同比負增長，但這一趨勢並沒有持續多久，至2017年，《關於規範整頓“現金貸”業務的通知》下發後，給保證保險帶來了轉機。
據悉，該通知規定了資金方需從持牌的擔保機構尋求擔保，或者通過購買保險來保障條款中所約定的風險損失。從這一層面講，保險機構相對於擔保機構或保理公司，在風險管控體系、科技投入水平，資產儲備以及品牌辨識度等因素上均具備了相對的競爭優勢。
因此，資金方為了獲得更好的風險保障，更多的資金方更願意通過信用保證保險的方式讓借貸人增信，而非通過其他增信方式來對沖信用風險，繼而大幅度地推進了信用保證保險業務收入的增長。這一時期的信用保證保險業務在快速增長，很多財險公司也開始大力發展此類業務。
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但好景不長，隨着P2P等融資類業務的爆雷，為其擔保的險企也開始陷入踩雷的尷尬中。甚至有一些保險公司動輒幾億、十幾億元來賠付，對保險公司的穩定經營產生了較大的影響。
基於這樣的環境變化，險企開始收縮信保業務，監管也開始發文整頓，例如，《信用保險和保證保險業務監管辦法》、《融資性信保業務保前管理操作指引》和《融資性信保業務保後管理操作指引》等。
單從整個財險層面看，2021年前8月，信用保證保險業務僅收入348億元保險，同比下降了31.3%。整體下滑趨勢已定，但互聯網信用保證保險業務又為何出現160%的大幅上漲？或許有三方面原因：
其一，2020年受疫情及爆雷事件影響，互聯網信保業務收入保費下滑嚴重，以至於基數低。例如，2020年，互聯網信用保證險累計保費收入62.52億元，同比下降52.18%。
其二，政策導向，國家加大對中小微企業的扶持力度，多次發文支持實體經濟。而信保業務作為為小微企業兜底的一款產品，在支持實體經濟方面發揮着重要作用。
其三，銀保監會就信保業務連續發文，而且對互聯網渠道也進行了規範，監管規定起到了效果。例如，保險公司通過互聯網開展融資性信保業務的，要嚴格按照銀保監會關於互聯網保險業務的監管規定進行信息披露。保險公司要定期檢查合作的互聯網平台信息披露的真實性、準確性和充分性，避免誤導消費者。
科技加持信保
風控合規仍是關鍵
從急速下滑，到再現增長，互聯網信用保證保險業務能否代表這一板塊的發展趨勢，或許未必。因為，經濟復甦以及險企內控能力提升都是一個漸進的過程，曾經的爆雷事件讓不少險企深受其苦，面對此類業務將謹慎行事。
不過，有報告稱，我國經濟驅動方式深度轉型，由投資拉動轉變為消費驅動，而信用保證保險“保障、增信及融資”的金融屬性將助力消費者更易獲得信貸產品。同時，保險公司藉助於科技發展紅利，能夠為消費者提供更為便捷、快速、小額的信用借貸服務，信貸的獲得手段更為便捷。
長期來看，信用保證保險市場的發展不僅能夠驅動消費的發展，通過信用借貸調動遠期資產，平滑消費發展受當期現金流制約的瓶頸，驅動信貸消費，是助力我國經濟驅動方式深層次改變的有效金融工具。
但需要注意的是，信用保證保險的穩定長遠發展需時刻秉持“審慎原則、小額分散、合法合規以及風險可控”等經營原則。尤其是風控方面，要緊跟監管規範，做好風險評估。
例如，構建完善的風險管理體系，加速推進各項風控流程的數字化轉型，從而應對更為碎片化、細分及個性化的普惠金融需求。可藉助於一系列新興技術的融合創新應用，快速實現保險與銀行的風控對接、應用新興技術在風險識別、預警及反欺詐等。
此外，銀保監會還提醒，保險機構向小微企業開展融資性信保業務，應謹慎評估風險和運營成本，結合履約義務人的實際風險水平和綜合承受能力合理釐定費率，建立科學合理的風險分擔機制。