本文來源:時代財經 作者:廖維
“上游材料漲得太兇了。”1月6日晚,江蘇塔菲爾新能源科技股份有限公司內部人士向時代財經感嘆道,“這一波漲價主要是因為市場供需錯配,下游需求過旺,上游供給相對不足”。
2021年以來,新能源汽車市場迎來爆發式增長,新能源車動力電池的主要原材料電池級碳酸鋰價格更是水漲船高。據瞭解,電池級碳酸鋰近一年內價格漲幅約為420%。作為參考,去年1月電池級碳酸鋰價格為7.2萬元/噸。
今年開年以來,碳酸鋰甚至漲成“海鮮價”,一天一個價。據上海有色網1月6日發佈的數據顯示,在1月5日單日拉漲1萬元/噸之後,1月6日電池級碳酸鋰報價再度上行,達到29.2萬元/噸至30萬元/噸的價位,29.6萬元/噸的均價較前一日上漲了8000元,較年初上漲6.47%。
此外,其他鋰電材料近一年內的漲幅也十分驚人,生意社數據顯示,2021年氫氧化鋰、鎂價格分別實現317%、214%的年漲幅。
值得一提的是,在多輪鋰材料漲價潮下,新能源產業鏈生態備受考驗。有新能源產業業內人士表示,“2022年行業的關注重點應該放在產業鏈如何可持續地健康發展。若上游漲價那麼厲害,下游吃了上頓沒下頓,談何發展”?
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鋰資源漲價,電池廠承擔?
“這次漲價主要是供需錯配,市場缺口太大了。現在新能源汽車發展太快,目前市面上,工業級或是滷水的(碳酸鋰)都拿去做電池級碳酸鋰了。”1月6日晚,某上游材料商負責人李潮(化名)向時代財經表示。
據瞭解,鋰被稱為“工業味精”,此前長期侷限在傳統工業領域中應用,供需相對穩定。但近年在電動汽車產業的帶動下,鋰的需求量出現了爆炸性的增長,其價格也直線拉昇,並擠壓了傳統行業的需求。
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“(鋰漲價)流失了很多老客户,也有新的(客户)補充進來,總體來講,在這個風口下(公司發展)是沒有問題的”。李潮表示。
“我們這個行業,如果預判到行情的話,多多少少都會囤點貨的,在這個大行情下肯定會賺錢的。要是沒囤貨,可能就賺點薄利。我們有一定的囤貨,但是進出的量比較大,目前的囤貨並不多。”由於早早預判鋰材料的漲價行情,李潮的公司做了些許準備,對於公司在2022年的發展,李潮表示,“今年這個行情對我們來説肯定是能掙錢的,還是蠻好的”。
或因上游商的身份,或得益於早早預見行情,材料漲價對李潮的公司的影響不大,但中下游的動力電池廠及車企卻壓力山大。
“2021年,我們基本上等於不賺錢吧。”1月6日晚,江蘇塔菲爾新能源科技股份有限公司內部人士向時代財經表示,“我們電池廠幾乎承擔了2021年鋰資源漲價的絕大部分成本”。
天風證券此前發佈研報稱,由於原材料價格為市場報價,電池企業實際採購價格要比市場報價低,而電池企業產品性能、良率、成組率等因素提升,可以對沖部分材料成本上漲的壓力。由此預測,電池企業實際增加的成本約為20%-25%。再考慮到長期合作、議價能力、採購量、賬期等同樣會對整車廠實際採購電池的價格有影響,且整車廠有可能會就漲價價差與電池廠形成相關的補償協議,電池增加的成本會向下遊傳導但是不會全部傳遞到下游整車廠,最終傳導到整車廠端電池的採購價格實際可能增加約10%-20%。
2021年半年報顯示,電池廠商孚能科技上半年營收為8.77億元,同比增長207%,歸屬上市公司股東淨利潤卻為-2.26億元,去年同期虧損1.75億元,鵬輝能源、國軒高科等電池商淨利潤增速也跟不上營收增速。而贛鋒鋰業、洛陽鉬業等上游材料商確是另一番景象,其中贛鋒鋰業淨利潤增速為營收增速10倍以上。
“鋰材料漲價,成本會增加。我們預判今年鋰價上漲行情可能和2021年差不多。從整個行業看,無論是漲價還是控制成本,大家不可能讓自己長期處於一個虧本的狀態。”前述塔菲爾內部人士也表示,“我相信在這個行情下,每個電池廠都會想要漲價的,但能不能成功,由綜合因素決定,這個要看公司的整體成本、客户的意願等”。
另據時代財經瞭解,在此行情下,孚能科技、國軒高科等動力電池廠商也已做好了調價計劃。此前有分析人士向時代財經稱,“在這個行情下,2022年電動汽車不是漲價就是減配。”某主流新勢力車企內部人士1月7日向時代財經表示,“近來,我們部分產品也有調價,但主要是應對補貼退坡”。
2023年或有機會迎來行情轉機
“鋰材料價格近幾年肯定還會呈上漲趨勢的,中間可能會出現微調情況,但價格終究是會往上竄,會很堅挺。”李潮表示,“不過這都是市場行為,很難人為干預。對我們來説,碳酸鋰等材料的價格維持在十幾萬元一噸的價格是最好的,客户羣體會比較穩定,我們也過得比較舒服,皆大歡喜。材料拼命漲價對整個行業是不健康的,我們當然也希望材料價格能夠平穩下來”。
與李潮持同樣態度的證券機構。據中泰證券研報,年底備貨行情推升碳酸鋰價格加速上行。另外,全球新能源產業景氣度持續上升,中美歐電動車市場共振,上游原材料價格上行趨勢不斷強化。近期,國金證券發佈鋰專家交流報告稱,碳酸鋰生產端的增量相當有限,但是需求增量充足,很可能會漲到50萬/噸。
“有下游需求量過大遠超當前供給的原因,也有地緣政治的因素,同時美元放水也推高了鋰材料價格。”對於鋰材料供需錯配及供應端緊張的情況,有資深業內人士分析稱。真鋰研究院創始人墨柯發文指出,資本市場套利為目的的投機行為越來越多、中小企業日益難以為繼在陸續退出、賣家惜賣買家囤貨現象今年成為常態等因素,也加劇了鋰資源供應緊張。
贛鋒鋰業江西新餘工廠 | 圖源企業官網
國泰君安證券在研究報告中表示,中國70%的鋰資源都需要進口。前述鋰電產業資深人士向時代財經分析稱,“國內雖然鋰資源儲量可觀,不過受限於開採技術和成本,原材料主要依靠進口。然而國外疫情嚴重,鋰礦商產出比較低,國內的供給主要依賴國內的產出,但國內終究是有限的”。
“可能就是2022年大家會比較慘一點,明年的行情應該會有比較明顯的改觀,供給會釋放一些,價格會回落,2024年、2025年可能會更好。不過緊缺現象還是會存在的,大致處於動態平衡吧,情況會比現在好。”不同於李潮與部分機構對鋰價持續看漲的分析,前述塔菲爾內部人士表示,“材料商擴產、擴建乃至產能釋放都需要時間,一個鋰礦的提取週期是5-7年,一個鋰鹽的提取週期是兩到三年。按照目前情況,鋰礦是有的,部分上游廠商2020年已逐漸在擴產產能,估計在2023年,行情的資源供應會有比較明顯的改善”。
據瞭解,中國最大的鋰化合物生產商及全球最大的金屬鋰生產商——贛鋒鋰業自2020年便開啓了擴產腳步。2021年,天奇股份、富臨精工、川發龍蟒、中銀絨業、天原股份等10餘家上游材料商也發佈公告,擬加速碳酸鋰、磷酸鐵鋰相關項目投建擴產。
而國金證券發佈鋰專家交流報告稱,供給端的很多項目都是2023年下半年甚至年底投產,產線建成之後還需要時間進行調試,2023年是沒有多少增量的,依然會供不應求。2024年或者2025年供給緊缺會緩解,但不是供不應求的情況完全逆轉,這種現象還不會發生,充其量也就是短期緊缺的嚴重程度給弱。
此外,另有業內人士指出,即便是兩三年內的供給緊缺,其所產生的的漲價行情對整個行業的破壞也是不可估量的。墨柯發文表示,下游需求過旺,2022年資源卡脖子現象可能更突出,主管部門不會願意看到國內新能源產業的發展成果被國外收割。或許屆時會適當抑制需求,出台一些抑制電動汽車過熱發展的政策。
“政府為扶持新能源產業的發展,已經介入很多了,當前這個情況,(政府)不一定會再介入,可能由市場為主導。”前述塔菲爾內部人士表示,目前短期內的成本,主要由電池廠承擔。但是2022年,電池肯定會漲價,頭部新能源車企肯定也會適當漲價,這樣的話也就給了電池廠一定的空間,等下一輪漲價潮來的時候,電池廠又可以撐一段時間。整個產業鏈上,上中下游在每個階段各自承擔一點,撐到2023年肯定是沒有問題的,也就談不上對產業鏈生態有多大沖擊破壞。