漫長的2019年年報披露期還有一天就將落下帷幕，此前，受新冠肺炎疫情影響，滬深交易所將上市公司2019年年度報告的披露截止日期延長至2020年6月30日。
不過，儘管2019年年報披露的截止日期已較往年延長了2個月，截至發稿時，仍有28家上市公司尚未披露年報。而其中，不少公司因為連續虧損和股價低迷等原因，正面臨被暫停上市或終止上市的風險。
在專家看來，長時間推遲年報披露的公司，往往存在財務指標欠佳，或者無法令會計事務所出具標準審計報告的情況。對於這類股票，投資者應此保持警惕，必要時用腳投票。
資料圖 中新經緯張義華攝
連續3年虧損的公司仍會被暫停上市
中新經緯客户端發現，在28家未按期披露年報的上市公司中，已經披露業績預告的有19家，其中11家預計2019年將出現虧損，而在另外8家預計實現盈利的公司中，有3家公司的業績同比下滑。
值得注意的是，在上述公司中，千山藥機、*ST德奧、*ST凱迪三家上市公司2017年以及2018年已經出現連續虧損的情況，其中千山藥機、*ST凱迪還預計公司2019年將繼續虧損。
根據滬深交易所的相關規定，上市公司最近三個會計年度出現淨利潤連續虧損，將會面臨被暫停上市或者直接退市(創業板股票)的風險。需要説明的是，儘管目前新修訂的《證券法》中已經刪除了關於暫停上市的表述，但是從目前情況來看，對於連續三年虧損的上市公司，監管層仍會先採取暫停上市(除創業板和科創板)的措施。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對中新經緯客户端表示，近年來許多業績不佳的上市公司，還沒等到它們因為三年連續虧損而被退市，就已經因為股價大幅下跌，而被投資者所拋棄，最後因股價長時間低於面值而被退市。
警惕這些低價股的面值退市風險
所謂的面值退市，是指根據交易所的規定，上市公司股價出現連續20個交易日的每日收盤價均低於股票面值1元的情形，將會被終止上市。
數據顯示，今年以來，A股累計已有12家公司被終止上市，其中觸發面值退市的就有8家。隨着面值退市股數量不斷增多，A股市場上不少績差低價股“瑟瑟發抖”。
中新經緯記者發現，以6月28日的收盤價計算，在尚未披露2019年年報的28家上市公司中，有21家上市公司的股價在5元/股以下，3元/股以下的有11家。
其中，截至6月28日收盤，*ST飛馬已經連續4個交易日的收盤價在1元以下。此外，*ST富控、*ST凱迪兩股的股價也在近日跌至1元/股附近。除此之外，天夏智慧、勤上股份、洲際油氣、ST成城等多隻股價在1元-3元/股之間的低價股，2020年一季度業績均出現了虧損的情況，公司股價也一直維持着低迷的走勢。
中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林指出，隨着註冊制改革逐步推進以及新修訂《證券法》實施，IPO發行不斷加速，資本市場殼資源價值有所降低，市場更注重價值投資，炒殼炒差風氣出現轉變，績差股、問題股終將被市場和股民淘汰。而1元股往往因公司基本面存在各種問題，投資風險較高，逐步被市場和投資者所拋棄。
董登新表示，目前市場中的1元股大多是退市概念股，2元股則是1元股的預備隊伍。在註冊制改革及新退市制度的影響下，A股已經進入股價結構調整的新時代。最為顯著的特徵就是，績優白馬股及高科技股將普遍受到資金和機構追捧，而垃圾股則慘遭投資者用腳投票。
“1元退市(面值退市)效率的大幅提升，表明了退市制度的功效已經開始顯現，這將使得牛散、遊資不敢再如過去一樣炒作低價股、垃圾股，股民也不會再盲目跟風，如今市場上大多數的1元股正在成為資本市場上的‘過街老鼠’。”董登新説。
被出具非標年報的上市公司亦有退市風險
此外，投資者還需要注意上市公司的年報是否具有標準審計意見。
中新經緯查詢Wind數據發現，6月以來披露年報的50家上市公司中，僅有20家上市公司被出具了標準無保留意見，而其餘30家公司中，有11家上市公司的會計事務所表示無法對公司年報表示意見。根據相關規定，最近兩年連續虧損，且被會計事務所出具無法表示意見或否定意見的審計報告，也將被暫停或終止上市。
在尚未披露年報的28家上市公司中，6月29日，*ST新億公告稱公司可能因無法披露年報而存在被暫停上市、終止上市的風險；6月28日晚間瀚葉股份亦公告稱，若公司在 2020 年 6 月 30 日前仍無法披露 2019 年年度報告，公司股票將被實施退市風險警示。除此之外，勤上股份、ST東海洋、金正大等股，均已多次推遲了公司2019年年報的披露時間。
在董登新看來，上市公司不斷推遲披露年報的時間，主要有兩種狀況，其一是公司的財務狀況糟糕，需要時間去修訂、調整一些財務指標，其二是相關會計事務所無法對公司年報出具標準審計意見，公司要和會計所之間進行進一步的溝通。“當然今年也有疫情的影響，但國內的疫情4月份就已整體得到控制，年報披露沒有特殊情況，不至於延期到6月30日。因此對於這一類的股票，投資者最好謹慎對待，用腳投票。”