年初以來化工行業表現突出，部分重倉化工股的基金今年收益超20%，曾經較為冷門的化工股突然得到成長股基金經理的青睞，拋棄科技轉戰化工，令市場頗為意外。數據顯示，2020年四季報基金配置化工行業重倉佔比明顯攀升，達到4.6%，劉格菘等明星基金經理買進化工，有基金經理直言成長股基金經理在重估化工資產價值。
多隻重倉化工的基金表現突出
科技基金經理轉投化工
儘管上週五申萬化工行業指數暴跌3.95%，但其今年以來的漲幅依舊達到7.17%，在各大行業板塊中處於領先位置。
今年重倉化工行業的相關基金表現突出，比如大摩進取優選今年以來淨值漲幅為23.20%，去年四季報顯示其重倉了桐昆股份、恆力石化、榮盛石化、華峯化學、三友化工等。
易方達供給改革今年以來收益率18.37%，其重倉了衞星石化、中海油服、寶豐能源、利民股份、揚農化工、萬華化學等。
上海某公募基金經理李浩(化名)原來在業內以投資科技成長股著稱，但去年四季度他積極轉戰以化工為主的週期股，“我們認為今年市場環境不利於科技股、成長股表現，自上而下做了較大的調整，因為在疫情影響下，中國經濟先復甦，海外經濟晚恢復，看好今年全球經濟復甦力度，通脹起來，大宗商品漲價明顯，化工、有色行業機會明顯。今年可能是週期大年，化工行業是週期之王，其大部分需求在海外，供給層面的產能則集中在國內，隨着海外需求端的恢復、油價的起來，今年空間會比較大。”
在選股上，李浩表示，在化工行業重倉的公司，也是將其長期成長性放在第一位，體現在量的擴張的長期提升，“我會買有成長性的龍頭企業，比如一些民營大煉化巨頭，效率很高，在油價下跌和上漲的時候都能賺錢，它們今年是貝塔、阿爾法並存的公司，遠期價值最高。還有化工龍頭已經從單點靠MDI到向更加豐富的產品線發展，也值得關注。”
基金配置化工比例提升
多位成長股明星基金經理配置化工
國金證券研報稱，2019年起，化工行業重倉佔比從低配趨向超低配，2020年一季度化工行業重倉佔比為近十年曆史低點，之後公募基金對化工股票持倉持續上升，2020四季度化工行業在公募基金重倉持股中佔比4.60%，較2020三季度繼續環比大幅上升1.41%。
據興業證券統計，2020年四季度基金重倉持股加倉最多的公司為民營大煉化及化纖等週期屬性相關細分行業龍頭，基金重倉持股加倉前十名為榮盛石化、桐昆股份、華峯化學、恆力石化、三友化工、賽輪輪胎、浙江龍盛、新宙邦、雅化集團、魯西化工。
記者翻閲了2020年基金四季報發現，多位明星基金經理加倉化工板塊，比如廣發基金劉格菘管理的多隻基金加倉了榮盛石化、桐昆股份、新鳳鳴、恆力石化等；中歐基金王培管理的中歐創新成長等多隻基金重倉萬華化學；陸彬管理的匯豐晉信智造先鋒等基金重倉魯西化工、中旗股份、雅化集團等；財通基金金梓才旗下基金則加倉了萬華化學、榮盛石化、恆力石化等。
“今年是大眾商品的大年，去年的基金四季報可以看出大煉化的持倉已經清一色被成長股基金經理全部覆蓋，因為化工是週期之母，一是有很多高附加值的產品配置，二是在大煉化環節非常明顯，份額提升空間非常大，三是化工細分領域非常多，除了技術層面外，其和電子非常像。”李浩坦言，“成長股的基金經理在系統性重估化工等週期資產的價值。”
（文章來源：中國基金報）