楠木軒

美銀證券:重申創科實業(00669)“買入”評級 目標價上調至140港元

由 閻桂榮 發佈於 財經

智通財經APP獲悉,美銀證券發佈研究報告,重申創科實業(00669)“買入”評級,目標價由135港元上調至140港元,認為現價已反映汽收入將取得雙位數增長及利潤擴張,認為今年也能有表現,隨着時間該行認為其能將收入增長帶到經營利潤增長。

該行考慮到Home Depot去年同店銷售達兩成,預計創科實業(00669)去年下半年業績應較強勁,市場預期美國家居改善趨勢將有所減慢,主要基於傢俱中心的意見及利率上行,而該行則預計今年公司將有優秀表現。

報告中稱,Home Depot佔創科銷售的45-50%,而其2021年同店銷售增長指引持平,主要因為DIY趨勢減慢而疫苗也廣泛推出,不過歷史上來看創科一向跑贏Home Depot同店銷售增長逾700個基點,反映公司具創新能力及貨架佔有率提升等。

另一方面,創科在新產品線方面也非常積極,估計今年市佔將進一步提升,其中Ryobi預計在户外市場佔比提升,而Milwaukee則正自其他手提工具及個人保護裝置中獲取份額,過去數年每年也增長約兩成等。