保利地產2020年營業收入2432.1億元，同比增長3.1%

4月19日晚，保利地產披露了2020年年報。數據顯示，2020年，公司實現營業總收入2432.1億，同比增長3.1%；實現歸母淨利潤289.5億，同比增長3.5%，增速有所下滑；公司實現淨利潤 400.48 億元，同比增長 6.64%；歸母淨利 潤 289.48 億元，同比增長 3.54%。

從業務結構來看，“房地產”是企業營業收入的主要來源。具體而言，“房地產”營業收入為2263.8億，營收佔比為93.6%,毛利率為33.5%。其中，華南片區、華東片區的收入佔到了54.8%，分別為810.39億元、467.92億元，在五大片區中位列第一、二位。

然而華東片區的營收卻同比較下降了9.44%，毛利率也下滑了10.73個百分點至20.28%，在五大片區中墊底。對此，保利地產在年報中表示，華東片區營業收入減少、華北片區營業收入大幅增加，主要受結轉規模和結轉結構影響。

總體來看，同期，公司毛利率為 32.59%，同比下降 2.38 個百分點，主要由於 2017-2018 年獲取的高地價 項目成為結轉主力，相應拉低利潤率水平。

未來公司毛利率下降的趨勢還將持續。一方面，土儲方面，報告期內，公司拓展項目 146 個，新增容積率面積 3186 萬平方米，拓展成本 2353 億元，分別同比增長 19%和 51%。全年 38 個核心城市拓展金額佔比達 83%，同比提升 4 個百分點，新增貨量中住宅類佔比約 85%。受資源集中的影響，拓展平均樓面地價提升至 7388 元/平方米，2019年這一數據為5802元/平方米。

另一方面，2020年公司簽約均價約為1.47萬元/平方米，2019年為1.48萬元/平方米。可見，伴隨着樓面價的上漲與售價的下行，保利地產的毛利率未來仍將承壓。

財務方面，截至報告期末，公司有息負債綜合成本僅約 4.77%，同比降低 0.18 個百分點，報告期末，公司資產負債率 78.69%，剔除預收賬 款資產負債率 68.74%，淨負債率 56.55%，現金短債比 1.82，均符合“三道紅線”中綠檔企業標準。