財聯社（上海，編輯 梓隆）訊，今日（2月8日），三大指數集體低開，創業板指數一度跌超4%，午後隨大基建和大金融的走強，滬指逐步反彈翻紅，創業板指跌幅也有所收窄。今日板塊跌幅榜中，此前的熱門賽道板塊齊聚一堂，CRO概念、半導體、鋰電池均跌幅居前，CRO概念板塊指數盤中一度跌幅逾3%，半導體與鋰電池板塊指數也一度跌幅逾2%，其中，權重股寧德時代的盤中大跌一度使得鋰電板塊與創業板指大幅承壓。
業績難以助力股價，鋰電賽道股持續回落
近日，寧德時代公佈其2021年業績預告，預計淨利潤為140億元至165億元，同比增長150.75%至195.52%，公司表示，業績同比上升源於2021年新能源汽車及儲能市場滲透率提升，帶動電池銷售增長；公司新建產能釋放，產銷量相應提升與公司費用佔收入的比例降低。浙商證券指出，公司全面佈局換電、循環、鈉電等技術，不斷完善一體化佈局，同時憑藉優質性能和強有力的供應管理能力，議價能力更強。此外，公司費用管理能力/規模化生產調度能力也將進一步發揮作用。
雖然業績超預期，但寧德時代股價卻表現不佳，截止今日（2月8日）收盤，較之去年12月高點累計下跌近20%。與寧德時代類似，整個鋰電板塊個股也陷入業績亮眼，甚至多家公司淨利翻倍但股價持續低迷的狀態。分析人士指出，鋰電賽道持續下跌，主要源於此前板塊漲幅過大，估值過高，隨着板塊整體市值推高，賽道逐步出現分化，此外，來自原材料的成本壓力和行業競爭加劇也使得市場擔憂。
不過，對於鋰電板塊後市，機構仍多表示看好，華安證券認為，短期來説，車企目前資源傾向新能源車，管控供應鏈安全並快速推出車型佔領市場，車型與市場佈局優先級更高；鋰電中上游不同程度的漲價給予電池廠成本壓力或將通過與車廠協商價格且進一步傳導至終端得到一定程度緩解，同時開年銷量也驗證了新能源車需求仍然保持高景氣度；長期來看，鋰電成本曲線下降以及產業鏈穩步發展才能持續推動新能源車滲透率提升及各環節利潤合理化，有效合理的金屬聯動定價機制對於產業是進步有利的方向。
超跌後或有短期反彈，低估值板塊仍具優勢
今年以來，受海外金融市場擾動影響，A股整體迎來寬幅調整，在眾多回落的板塊中，去年的熱門賽道成為淪陷重災區，截止今日（2月8日）收盤，鹽湖提鋰、半導體板塊指數，年初至今跌幅逾15%，鋰電池、電力設備、儲能、光伏等板塊跌幅也超10%。資金風格切換的大背景下，低估值的旅遊、基建等板塊則成為追捧對象。
國泰君安證券認為，2022年A股的流動性考驗未完，這使得估值端不具備全面抬升的基礎，故更應聚焦具備估值修復的方向。而基本面的正反饋機制將進一步決定估值修復的斜率，重視盈利反轉或邊際改善的方向。當前以消費與基建鏈為核心的低估值板塊具備上述優勢，往後看市場仍將水往低處流，風格加速向低估值風格切換。而賽道型公司的機會還需等待風險偏好的回暖。
對於一季度A股走勢，浙商證券也認為，超跌之後短期或有階段性反彈，但展望2月至3月並非進攻良機，耐心等待美聯儲加息落地，繼續挖掘具備“三低”（估值低&持倉低&位置低）特徵的穩增長鏈和出行鏈，同時儲備以科創板為代表的新成長鏈。其中，針對“三低”方向，就穩增長而言，關注銀行、房地產、建築、家電、公路等；就出行鏈而言，關注機場、航空、酒店等。