「基金經理」華泰柏瑞基金何琦：在管基金“踩雷”地產股淨值急跌

華泰柏瑞基金何琦自2017年擔任基金經理，在管產品主要為指數型、主動權益型產品，資產配置相對集中在港股。

何琦在管的主動權益型產品近期業績表現較差，截至2022年6月22日，3只產品（初始基金口徑）年內回撤率超過25%，均跑輸業績基準。2只產品的單位淨值已經跌破1元。

業績大跌或與其踩雷地產股有關。3只產品房地產股票倉位較重，2022年春節過後部分地產股大幅下跌，同期何琦在管產品的單位淨值出現深度回撤。

另外，何琦在管的多個產品規模偏小，“迷你基”狀態維持時間較長，或需留意潛在的清盤風險。

新經濟滬港深混合：重倉地產股 一季度最大回撤40%

華泰柏瑞新經濟滬港深混合成立於2016年11月，何琦從2017年7月接管該基金，是在管產品中任職期限最長的產品。

從單位淨值表現來看，2019年至2021年三季度是華泰柏瑞新經濟滬港深混合的高光時期，基金單位淨值從0.96元最高升至2.59元。然而，進入2022年後業績大變臉，單位淨值最低跌至1.33元，期間最大回撤幅度超過40%。

2022年一季度的單位淨值大跌，或與其高倉配置的地產股有關。

何琦在2021年三季報中表示，其判斷地產板塊見底概率較大，因此自三季度末積極配置。隨後的2個季度，華泰柏瑞新經濟滬港深混合的地產股的配置比例持續增加，配置比例約達基金淨值的一半。

2022年春節過後，地產板塊繼續爆雷，行情急轉直下。在華泰柏瑞新經濟滬港深混合的單位淨值下挫最嚴重的2月18日至3月16日期間，基金重倉的融創中國、融創服務、龍光集團等股票跌幅超過50%。到了2022年一季度末，上述股票已經從基金前十大重倉股名單中消失。

截至2022年6月22日，華泰柏瑞新經濟滬港深混合的單位淨值為1.623元，年初至今回撤26.75%，跑輸業績基準逾15個百分點，在2200餘隻同類基金中排名第2163位。

半數產品規模“迷你” 潛在清盤風險不容忽視

分析發現，何琦在管產品中“迷你基”問題較為突出。截至2022年一季度末，何琦在管產品共有8只，總規模達到91.84億元，其中3只主動權益型產品規模普遍較小，2只指數型基金也存在規模不足1億元的情形。

以華泰柏瑞亞洲領導企業混合為例，該基金成立年限超過10年，目前仍處於虧損。該基金的總規模常年低於1億元，最低跌至820萬元以下。對此，基金管理人曾在2015年3月向證監會報告並提交基金的轉型方案，但轉型方案遲遲未能落實。

2019年8月，何琦接管該基金後，基金份額逐步提升，但總規模仍然偏小。2022年一季度末，該基金總規模僅為0.37億元，因連續20個工作日基金資產淨值低於5000萬元而觸發預警。

此前，證監會發布的名為《優化公募基金註冊機制 促進行業高質量發展》的機構監管情況通報提到，對存在“產品開發能力弱，迷你基金、基金清盤、募集失敗、已批未募產品變更註冊數量較多”等情形的基金管理人，在法定註冊期限內採取暫停適用快速註冊機制、審慎評估、現場核查等審慎性措施。

長期業績不佳的迷你基金，或導致投研力量分散，投資者需承擔潛在的清盤風險，華泰柏瑞基金是否應重視此類問題？