4000億“安防茅”一日蒸發400億，馮柳86億市值重倉究竟多受傷？
受消息面影響，今日早盤海康威視(38.240, -4.25, -10.00%)放量跌停，全天成交45億，單日蒸發400億，成為今天市場的最大“傷口”之一。
海康威視的大跌重創一眾公私募。根據Wind數據，截至2022年一季報，易方達、景順長城等81家基金公司共計474只基金合計持有84002.27萬股，是公募持股總市值第11的大重倉股。更值得一提的是，海康威視同樣被私募大佬們看好，高毅鄰山1號遠望基金位列海康威視第5大流通股東，而該基金基金經理正是馮柳。
突如其來的大跌，以高毅鄰山1號遠望基金持有海康威視2.1億股馮柳是否懊惱？若以海康威視前一交易日42.49元收盤價、今日跌停價35.24元計算，意味着該產品單日浮虧就達15.23億元。
盤後龍虎榜數據顯示，當日龍虎榜賣出9.78億，佔總成交比例21.69%，買入10.27億，佔總成交比例22.79%。賣出前五中，深股通專用席位賣出2.97億，同時買入1948.02萬。另有2家機構專用席位分別出現在買入與賣出前五中，這意味着有機構出逃，也有機構在抄底買入。
海康威視大跌，顯然系受美國政府制裁消息影響。公司對此回應稱，已關注到媒體報道，報道提到美國政府可能實施的制裁還有待核實。制裁應當建立在可靠證據和正當程序基礎上，公司希望獲得公平公正的對待。
一眾公私募大佬被“打懵”？
事實上，從牛散轉為私募基金經理的投資人馮柳，其管理的高毅鄰山1號遠望基金前不久剛加倉海康威視。
一季報顯示，高毅鄰山1號遠望基金期末持有2.1億股，相比去年4季度加倉620萬股，期末持有市值超過86億元，繼續位列第5大流通股東。
不過，易方達張坤管理的易方達藍籌精選混合同樣也在海康威視的前十大流通股東名單。不過與馮柳的操作相反，張坤在一季度則減持該股100萬股。
就在海康威視在4月16日舉行了業績説明會上，參會者中除了張坤、馮柳親自通過電話會議參會之外，睿遠基金總經理陳光明，高毅資產鄧曉峯、景林資產蔣彤、和諧匯一資產林鵬、聚鳴投資劉曉龍、興證全球基金喬遷、任相棟等一眾公私募大佬也出現在電話會議名單中。
公私募為何對海康威視情有獨鍾？
今年4月，海康威視發佈2021年年度報告。2021年度，海康威視實現營業總收入814.20億元，同比增長28.21%；實現營業利潤184.74億元，同比增長21.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤168.00億元，同比增長25.51%。
此外，海康威視發佈的2022年一季度業績公告顯示，2022年第一季度營收約165.22億元，同比增加18.11%；淨利潤約22.84億元，同比增加5.29%；基本每股收益0.247元，同比增加5.11%。但在海康威視的2021年年報中，其也以大篇幅提到了供應鏈的風險，提出以高庫存緩衝外界環境變化帶來的風險。
從私募基金持倉邏輯上看，廣州萬隆首席研究員吳啟宏此前就表示，“頭部私募基金的投資風格是追求絕對收益，所以他們非常注重對風險的控制，同時重視基本面分析和長期投資價值，因此頭部私募基金的策略都是先看行業再選個股，選股階段時間內能夠有所表現的行業龍頭品種。”
不過，從馮柳在高毅鄰山1號遠望基金中對海康威視的集中持倉來看，其在追求絕對收益的同時，顯然忽視了對風險的控制。Wind數據顯示，2021年末，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金出現在29家上市公司前十大股東名單，但一季度只有24家上市公司前十大股東名單出現了高毅鄰山1號遠望基金的身影。持倉市值由2021年末的423.36億元減少至一季度末的313.68億元，期間累計減少了109.68億元。
海康威視、恆立液壓(47.260, 1.33, 2.90%)、睿創微納(35.010, -0.90, -2.51%)、三一重工(16.600, 0.10, 0.61%)等不少馮柳持有的重倉股今年一季度股價持續下跌，對基金淨值影響較大。數據顯示，高毅鄰山1號遠望基金持有海康威視市值由2021年末的106.63億元縮水20.53億元至今年一季度末的86.1億元。
在股價下跌的過程中，馮柳選擇了繼續逆勢加倉其重倉股，海康威視一季度獲其增持620萬股，三一重工獲增持1500萬股，恆立液壓獲增持180萬股。同時馮柳還減持了部分一季度表現較為強勢的股票。其中，中藥股華潤三九(38.050, 1.17, 3.17%)今年一季度漲幅超30%，馮柳減持了1200萬股持倉。
人福醫藥(16.580, 0.96, 6.15%)、大參林(28.800, 2.40, 9.09%)等持倉居前的醫藥股也被不同程度減持，而康緣藥業(14.480, 0.23, 1.61%)更是被清倉式減持。此外，高毅鄰山1號遠望基金今年一季度末退出了康緣藥業前十大股東名單，去年年底持股2350萬股，而進入前十大股東名單的標準為543.95萬股，這也就意味着，馮柳今年一季度至少減持了七成以上康緣藥業持倉。
私募情緒拐點已至
年初以來，多重不利因素造成資金風險偏好下降，市場出現了比較大的回調，包括馮柳在內的私募基金經理們的日子顯然並不好過。
私募排排網統計數據顯示，截至3月底，有業績記錄的1213只百億主觀多頭私募基金一季度平均收益為-14.50%，其中僅有41只基金獲得正收益，正收益私募佔比為3.38%。
在此背景下，由於市場的超預期下跌，國內私募機構所面臨的壓力明顯加大，不少私募旗下產品甚至觸及了警戒線，部分明星私募基金經理也選擇了降低倉位。
今年3月中旬，但斌旗下產品波動幅度相對大盤明顯較小，市場懷疑但斌已經空倉或大幅降低了倉位。隨後但斌官宣承認，並表示：“其實每次重大決定都不容易，都要付出相當的‘心智’，也要承擔相應的後果與結局”。
而從彼時華潤信託統計來看，截至3月末，陽光私募股票多頭指數（CREFI）成份基金平均股票倉位為58.93%，較此前月末下降10.18%。而上一次私募倉位降至6成以下，還是2020年疫情剛爆發之前。而這一數據也能從一個側面反映出部分私募主動或被動降低倉位的這一事實。
不過，一方面，由於前期調整，當前A股估值已經降至底部。另一方面，4月29日召開的中共中央政治局會議釋放出了非常積極的信號，預計後續穩增長政策力度會顯著加大，包括貨幣、財政、促消費等在內的各方面政策都將陸續出台，有利於穩定市場預期和提高市場信心。
在此背景下，根據最新一期的《融智·中國對沖基金經理A股信心指數月度報告》，4月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位已回升至了70.00%，相較於3月底上漲3個百分點。
調查結果顯示，具體倉位結構分佈方面，與3月變化不大。倉位在5成及5成倉以上的私募基金佔比82.1%，環比上漲1.1%。其中21.6%的私募目前處於滿倉及加槓桿狀態，環比持平；倉位在80%以上（不含滿倉）區間的私募佔比51.5%，環比上漲1.05%；50%至80%（不含）倉位區間的私募佔比30.5%，環比持平。
5成倉位以下的管理人約佔18.9%，環比下降1%。其中，已經沒有管理人空倉，環比下降2.1%；倉位在30%以下不含空倉的管理人佔比8.4%，環比持平；倉位在30%-50%區間的管理人佔比9.5%，環比上漲1.05%。
由統計數據看出，截至4月底已經沒有管理人空倉（空倉管理人佔比下降2.1%），這部分空倉的管理人加倉後使得30%-50%倉位的管理人佔比增多1.05%，同時原有的30%-50%倉位的管理人也選擇加倉，使得80%倉位以上的管理人佔比增多1.05%。整體來看，4月底倉位結構變化是各個統計層級的管理人共同加倉所致，表面了私募基金經理對A股後市的看好。
對於接下來2022年5月份行情的看法，從趨勢預期信心指標來看，基金經理持樂觀態度的佔比提升，而持中性態度的佔比大幅降低。從增減倉指標來看，未來有增倉預期的佔比明顯提高，維持不變的佔比也大幅下降。
來源：財聯社