騰訊ADR到了$32，大道段永平表示“喜聞樂見”，並計劃再買一些，還順手買了一點確定性高的茅台。
熟悉我們的朋友應該都知道，我們對騰訊關注還是比較多的。那麼剛好藉着近來騰訊股價接連下跌之際，打算再次深度的對騰訊進行一次系統性的思考梳理。後續還會專門出文章，深刻對騰訊遊戲、廣告、金融科技等業務上的商業模式進行對比探討，去嘗試解答市場對於騰訊的一些疑慮，當然感興趣的不妨也留言提一提你的思考。
今天先專門來談一談大道段永平對騰訊的最新觀點。此前在“又有大佬出手了”一文中我們梳理過，大致觀點就是阿段對於430左右的騰訊還是買賬的，但肯定有人困惑，既然看好，為何他對於騰訊的倉位卻只有1%不到，都沒什麼實質性投入？
就在這幾天，段永平解釋了他沒有重倉介入騰訊的原因。：
10月11日，段永平發佈動態稱：“我不敢説騰訊是亂投資，但騰訊確實有很多財務投資是我很難理解的。我能接受戰略投資，但財務投資為什麼不能讓股東們自己去決定呢？”
此外，段永平還在10月5日、7日接連表示，看不透騰訊。他説，“我對蘋果確實完全不操心，掉多少都不往心裏去。騰訊總是覺得懂得不透（未來現金流），下不了重手。”
但也表示“如果真的到30以下也許還會再多買一些（指的是騰訊ADR）”“騰訊對我來説確定性確實比蘋果小不少，不過，騰訊對我而言依然是非賣品，找到一個商業模式好的公司不容易。”
由此可見，段永平的意思再明確不過了，阿段覺得30美金的騰訊ADR值得繼續買也就是認可價值，但對騰訊未來的現金流確定性估摸不清，但依舊認可騰訊的商業模式。這也是非消費品典型的特點，比起茅台的確定性確實是低的，從操作上看大道持倉的排序的確還是把確定性放第一。
總結一下大佬的觀點就是：現價騰訊適合輕倉配置。
通過對段永平觀點的梳理，我們能夠感受得到：儘管段永平青睞騰訊，但多次提醒“沒看懂騰訊”、誠實地面對“能力圈”才是一個價值投資者最值得學習的點。而當市場不斷下跌之際，越來越多人的情緒受K線所影響，以漲跌論成功，難免容易撿了芝麻，丟了西瓜。段永平作為一個知行合一的投資人，總是等到價格到他認為合適的是還再不斷出手，而並不是去預測股價短期的漲跌。
所以對於已經重倉騰訊的投資者，就必須對騰訊未來的確定性有所研究有所把握。未來只要沒有顛覆騰訊社交平台屬性的產品出現，騰訊未來可能是波動的大幸福，比起穩穩的幸福可能沒那麼穩，但上限可能高不少，下限也低很多（但依舊要保持長期跟蹤）。
而在這一過程中，騰訊也在持續回購陪伴真正的投資人。最新數據顯示，騰訊最近的一次回購是在10月11日，回購了137萬股公司股票，每股回購價格為254.2-262.4港元，耗資約3.52億港元。而這也是騰訊連續36個交易日進行回購操作，累計已耗資126.71億港元；今年以來，騰訊累計回購次數已達73次，回購金額累計為226.83億港元。態度放在這裏了。