智通財經APP獲悉，3月23日，瑞聲科技(02018)在香港舉行2022年度業績發佈會。瑞聲科技管理層表示，2022年公司積極打造第二增長曲線，在保持智能手機市場地位的同時，積極把握新的市場機遇，開拓戰略新興市場，通過車載聲學、車載光學、AR/VR等新業務，激活了新的增長動能。
2022年，公司實現收入為人民幣206.3億元，同比增長16.7%，毛利率為18.3%，其中2022年第四季度收入為人民幣58.4億元，同比增長21.4%。淨利潤為人民幣2.37億元，同比增長12.0%。
聲學業務方面，在手機領域，針對不同客户的需求，瑞聲科技推出了獨創的Combo及同軸Opera產品，該產品在成本節降的同時有效提升消費者在影音、遊戲、豎屏等特殊場景的聽覺及觸覺雙重體驗。在智能汽車領域，瑞聲科技車載聲學解決方案持續量產交付，並開拓數個具有里程碑意義的新定點項目。
2022年第四季度，光學業務實現收入人民幣7.98億元，同比增長55.6%，環比增長40.8%。塑膠鏡頭業務不斷鞏固市場份額，提升市場地位。光學模組業務穩健增長，全年出貨量同比增長121.5%。OIS產品已經開始小規模量產。WLG玻塑混合鏡頭1G5P及1G6P產品穩定量產交付。
值得關注的是，新興業務領域光學產品的佈局也已逐步完善，3P VR Pancake光機模組完成量產線的搭建;環視及艙內車載光學產品也已開始量產交付。此外在電磁傳動模塊，瑞聲科技已成功進入VR產業鏈併為全球頭部VR廠商提供橫向線性馬達。
管理層強調，未來將持續加深與現有客户的合作，爭取更多市場份額，持續研發投入，提升終端消費者體驗。公司將持續關注提升運營效率以及加強現金流管理，為長期發展奠定基礎。
以下為智通財經APP整理的瑞聲科技業績會問答實錄：
問：2023年公司總體指引是怎樣的，包括收入增長、毛利率等?來自新業務的拓展情況?
答：2023年，從目前來看，我們認為全年的出貨量跟2022年比還是會有一些增長，所以整體目標還是希望今年的產品，從營收、產能利用率的提升、精益運營和生產效率提升，能夠進一步優化整體的Revenue以及毛利潤。
第二點我們還是堅持一個垂直整合的戰略，會在單部手機裏面去挖掘更多的產品品類去做好垂直整合，不管是從硬件，還是從模組，還是從軟硬件結合的角度，都進行挖掘。我們也認為將來，尤其到今年年底整個新產品的節奏，以及新產品的確定性，從今年開始會更明確。而且這些新興產品都是針對消費電子市場，車載市場是一個比較長的賽道，所以車載我們用非常快的速度，利用原有的技術和製造能力來切入，我們認為車載2~3年後會是非常快速增長的產品線。整體佈局還是希望通過消費電子對手機、筆記本以及一些IoT/AR/VR來生根，來增加單部設備裏面的價值量，然後中長期由車載來開拓更長更穩定的一條新賽道。
問：公司如何看待2023年手機市場的需求量?如何應對市場的變化?
答： 2022年，在波動的外部市場環境下，我們營收仍然實現了超過16%的提升，公司與各主要客户的合作非常良好，包括一些新方向的探討，為將來長期發展提供了很好的基礎。
此外，公司也着重於內部的精益運營，提高整體生產效率。整體自由現金流有一個非常良好、正向的改善，從2021年的淨流出人民幣13.8億元提升至2022年的淨流入人民幣25.2億元;整體庫存週轉天數也從130天降到了109天。今年公司會進一步落地精益運營的管控舉措，資本開支方面也會比較謹慎，這些都是公司應對外部不確定的宏觀環境，修煉內功方面做出的諸多舉措。
一些市場數據顯示，2023年手機全球出貨量基本會和2022年總體持平，這仍然是一個非常大的市場。我們在2023年還是很有信心會更進一步。一方面通過與客户的長期合作，密切進行預研交流，另一方面還包括內部的管控，精益運營。通過這兩方面的努力，我相信無論對公司的收入增長，還是毛利率都會保持穩中有升的趨勢。
問：請問公司有沒有車載聲學方面新的進展可以分享?
答：車載方面已經有不錯的進展。跟手機產業鏈不同，車載項目週期一般比較長，手機的新機發佈會非常頻繁。2023年預計會有上億的營收規模將由車載方面貢獻，累計定點項目已經超過10個億，將在未來幾年逐步呈現出來。未來幾年還是有一定的預期，在這個基礎之上要有成倍的增長。
這也體現了瑞聲科技從傳統手機產業領域能夠成功進入新賽道的能力，我們認為車載這一新賽道可以形成公司的第二條增長曲線，而且也是非常長期的，這方面公司還是很有信心的。
問：聲學業務產品組合情況是怎樣的?主要的品類和市場地位是什麼樣的情況?公司預計有沒有市佔率上升的機會，將有哪些驅動因素?
答：我們聲學業務的市佔率是非常強的，這幾年我們跟大客户都保持了非常良好的關係，從出貨量來看的話，市佔率有進一步提升。
面對不確定的外部市場環境，這樣的情況非常考驗管理層的靈活調動產能，來達到客户穩定交付要求的能力。我們進行了內部的優化、精益運營，包括積累了現金流方面的資源，我們計劃在下一步要支持未來一些新的項目，包括海外項目的導入，這些我們也都與客户有很多的預研和討論。
我們在安卓聲學中高端的覆蓋率已經很高了，針對一些比較特殊的中高端客户需求，以及比較講求性價比的中低端客户需求情況下，我們推出了Combo及Opera同軸解決方案。
其中，Combo是馬達+聲學二合一的產品，在提高產品性能的基礎上能夠進一步降低生產成本，提升我們在客户中的市場份額，預計Combo產品會在今年下半年看到一些客户的應用。Opera主要針對中高端手機品牌的需求，安卓端聲學部分有持續升級的需求，所以我們推出了高端的Opera產品。我們會根據不同客户的需求做相關的產品設計，也包括硬件、軟件相結合的服務與產品，來進一步提升我們在聲學方面的市佔率。
問：公司全年收入增長16.7%，淨利潤有所下降，是受何原因影響?現在都在講到產業鏈轉移的話題，公司作為行業的頭部，整個產業鏈的轉移對公司有何影響?除馬來西亞外還有哪些地方會考慮?
答：我們在毛利率一端有一定下降，與整體產品組成有關，2022年外部市場變化也對成本端形成了一定的壓力。我們現在很多的營收增長來自於結構件、光學模組等，其本身的毛利率水平是比較低一些的。
從2023年的角度來看，我們精益運營、降本增效來抵禦市場外部變化，隨着一些新項目的導入、整體規模的提升，我們認為今年在毛利率及淨利率方面還是會有穩步的提升。
海外方面，瑞聲科技的佈局是比較久的，公司在馬來西亞是一個新廠，此前我們在越南已有長期的佈局，在歐洲也有捷克的工廠，在新加坡、丹麥、日本等多地有多個研發中心。公司一直都有一個全球化產業鏈的佈局，我們也會持續配合客户需求，如果客户需要我們去進行更多海外方面的佈局，我們有這個團隊、能力和資源來配合客户的需求。
問：預計2023年支撐增長的因素有哪些?
答：主要體現在幾方面：一方面是更好地支持海外客户的發展，以更好的產品爭取更多的合作伙伴關係。目前我們在某些產品項目的導入上已經看到了一些進展，例如提供了更好的Combo(聲學馬達二合一)等一系列產品，來配合客户的需求。
另一個比較明顯的增長，來自於電磁傳動、精密結構件方面的驅動，我們2021年底精密結構件的收購項目，去年已經看到了非常確定的營收提升。在這個基礎之上還拿到了一些新的項目，對於2023年會有進一步提升營收貢獻。此外，今年對於安卓端馬達的滲透率還是有信心有進一步的提升。
問：公司未來一年改為每半年公佈業績，為何會有這樣的改動?
答：我們收集了不同持份者的意見，也包括從董事會收集的意見資料，得到的結論是為配合公司發展的增長策略，每半年做檢討和公佈業績是與公司業務能更好掛鈎的。
這一調整並不等於不積極與各位傳媒朋友或投資者保持溝通，反而我們做得應該會更加好。以前每季度公佈業績時有靜默期，使得溝通也形成了一些障礙，也分散了管理層的注意力。衡量過後，我們覺得這樣的做法既便於實施中長遠的商業規劃，同時也不會妨礙投資者對我們即時的瞭解。
問：汽車業務未來是否有可能成為公司的主要業務，大概要多久會成為公司的增長引擎?
答：汽車業務目前仍然是起步階段，我們已經看到了一些成果，得到了一些啓示。因為車載的週期相對比較長一些，所以會需要一定時間。從中長期發展來看，在車載領域的收入一定不會低於在傳統消費電子的收入，這是我們車載業務非常堅定的目標。
問：很多公司由於股權激勵而導致業績受到影響，公司將如何做股權激勵?
答：我們認為股權激勵池是一種資源儲備，我們在公告也提到了，計劃期限自採納新股份獎勵計劃日期起計為期10年，我們不認為會對業績構成壓力。反而激勵團隊跟未來的戰略方向直接相關，推動戰略價值和商業價值的關鍵人才，包括核心的技術人才，與公司整體的長期業務和業績進行綁定，長期支持公司的持續發展。
當然授予時會有一定的指標和要求，整體會和價值創造、商業價值相匹配，對於公司肯定要起到提升作用。在激烈的競爭環境下，我們需要吸引高端人才，無論是技術還是商業方面的。這將從各方面推動公司下一步，尤其是新業務各方面的戰略價值的實現和提升，真正使公司的整體市值得到釋放，更好驅動公司成長。