中新經緯10月14日電 13日開始，百億量化私募上海鳴石投資管理有限公司(下文簡稱“鳴石投資”)的奪權大戰持續發酵引發熱議。在這場爭奪中，官方認定的實際控制人李碩沒有發聲，而自曝公司存在隱患的創始人袁宇被暫停職務。
雙方各執一詞，將鳴石投資推向了風口浪尖。市場頗為關心這家老牌量化私募的實際控制人究竟是誰，公司下一步該怎麼走，投資者是繼續投資還是撤離。
值得一提的是，鳴石投資14日起暫停公司旗下產品申購，產品贖回不受影響。鳴石投資指出，目前公司日常經營一切正常，策略研發一切正常。鳴石投資相關人士在接受中新經緯採訪時表示，李碩還在工作。
多次反轉
10月13日早間，一張疑似鳴石投資創始人和策略負責人袁宇寫給鳴石投資同事的文字説明截圖引發市場熱議。
中新經緯從截圖中看到，袁宇指出，近日其與李碩針對鳴石投資的控制權產生糾紛，自己被解除再公司的職位及對策略組的管理，觸發“關鍵人條款”(Key Man Clause)，鳴石或面臨大量贖回。袁宇在表示“非常的失望和憤怒”之餘，還對發生公司控制權糾紛表示內疚，認為主要責任在於他，因其之前的管理過於簡單粗暴。
該截圖一經網絡傳播便快速發酵，且隨着當日17點40多分鳴石投資在其微信公眾號發佈聲明迎來第一次高潮。
中新經緯注意到，該説明是一份掃描文件。針對袁宇洋洋灑灑的控訴，該公告主要明確了四點內容予以駁斥：一是鳴石投資不依靠某一兩個核心人物進行策略研發，淡化核心人物在整個投資策略中的影響；二是李碩為持股超50%的單一大股東，自公司成立以來便由其控制，且股權結構穩定清晰，從未發生過變化；三是袁宇為策略技術部負責人，因舉措不利於公司長久發展，按制度被暫停職務；四是10月14日起，公司暫停公司產品申購，贖回不受影響。
然而，奪權大戰並沒有因為鳴石投資的發聲而宣告結束。就在當日鳴石投資發佈公告之後，袁宇發佈《告全體員工書》，引發此次奪權大戰的第二次高潮。
該《告全體員工書》中，袁宇再次聲明自己才是鳴石的實際控制人，李碩名下關於鳴石的50%股權均為代持，且聲稱“近期進入鳴石辦公室時發現李碩糾集社會閒散人員佔據公司辦公室的情況，上述社會閒散人員以暴力、人身威脅的方式阻止袁宇進入辦公室”。在這份《告全體員工書》中，袁宇還指出鳴石投資的公章被社會閒散人員惡意侵佔。
袁宇還稱，鳴石投資發佈的官方聲明不具有法律效力，並保留向李碩等相關責任人追責的權利。
多位業界人士猜測，此事未到塵埃落定的時候，鑑於袁宇再度發聲，或還有反轉在後面。對此，鳴石投資在14日午間接受中新經緯採訪時指出，針對13日晚間袁宇發佈的説明，公司可能還會再做回應，(目前)尚不確定。
誰是鳴石投資真正的“掌舵人”？
從股權結構上看，鳴石投資的大股東李碩佔比50%，其餘三位股東分別是上海松盟投資管理有限公司(下稱“上海松盟”)、王洋和周晟，分別持股35%、10%和5%。
從中國證券投資基金業協會公示的信息來看，鳴石投資的實際控制人為李碩，其職務為法定代表人、總經理、執行董事，2010年12月加入鳴石投資。鳴石投資在其官方微信公眾號發佈的公告裏也明確了鳴石投資自成立以來一直是由持股超50%的單一大股東李碩控制，且從未發生過變化。
袁宇稱，李碩名下全部鳴石投資的股權均為上海松盟委託其代持，李碩並非鳴石投資的股東。自己控制的上海松盟持有鳴石投資共計85%的股權，其才是鳴石投資的實際控制人。
那麼上海松盟的股權結構如何？中新經緯通過天眼查查詢得知，從股東信息一欄可以看到，袁宇為上海松盟的疑似實際控股人，認繳金額為725萬人民幣，股權佔比為72.5%，李碩的認繳金額為100萬人民幣，股權佔比為10%，王曉晗的股權佔比為7.5%，袁慶和與陳紅青各佔5%。
上海松盟於2015年10月24日成立。法定代表人為袁慶和，註冊資本為1000萬人民幣。值得一提的是，該公司法人原為鳴石投資副總經理王曉晗，袁慶和於2017年5月4日才擔任該角色。
此外，上海松盟的投資人也於2018年11月2日進行過股權變更，變更前公司的投資人為袁宇和袁慶和，變更後增加了李碩、王曉晗和陳紅青等人。
有不願具名的律師表示，根據現有信息不好判斷誰是實際控制人，僅從工商登記情況來認定並不可行。
投資者是去是留？
在這次奪權風波中，鳴石投資的經營是否會受到影響成為投資者最為關心的問題。袁宇稱，如若觸發“關鍵人條款”，鳴石投資將會遭遇鉅額贖回，造成難以彌補的巨大損失。
據中新經緯瞭解，“關鍵人條款”指當指定的基金管理團隊的核心成員身故或離開基金時，基金將暫停投資或解散並清算。而關鍵人一般是指在基金募集、項目獲取、投資決策、增值服務、投資退出等重要環節發揮關鍵性作用的團隊核心成員。因此，關鍵人條款通常是私募股權基金有限合夥協議的必備條款。
更值得一提的是，如果“李碩名下關於鳴石的50%股權均為代持”為真，那麼這與2021年初證監會發布《關於加強私募投資基金監管的若干規定》相違背。該規定第五條明確表示：私募基金管理人的出資人不得有代持、循環出資、交叉出資、層級過多、結構複雜等情形，不得隱瞞關聯關係或者將關聯關係非關聯化。
為何鳴石投資如此受到關注？據瞭解，鳴石投資是市場頗為出名的老牌量化私募公司。據該公司官網顯示，該公司成立於2010年，是一家致力於為客户提供資產管理服務的專業量化投資機構，其資產管理服務範圍包括股票、債券、期貨、股權投資以及其他金融衍生品等。
公開資料顯示，在美國完成研究生學業後，袁宇在賓夕法尼亞大學沃頓商學院(Wharton School Of Pennsylvania)獲得金融學博士學位。袁宇師從Stambaugh教授，兩人共同將學術研究成果運用於投資領域，合作創立了鳴石投資。
目前，鳴石投資共有策略研發及數據開發人員22人，研發人員均具備學術業界背景，主要研發人員有美國名校博士學位、碩士及碩士以上學歷人數佔比達到95%以上。業績上，鳴石投資管理規模已超100億元人民幣，海外管理規模超7億元美金，在管基金數量為213只。依據私募排排網數據顯示，截至10月14日，今年以來鳴石整體收益接近40%。
有量化私募人士在接受中新經緯採訪時指出，哪怕沒有觸發“關鍵人條款”，但鑑於其暴露出的內控問題，投資者的心態或會受到干擾。有市場觀點認為，鳴石投資在一輪“奪權大戰”後，或迎來鉅額贖回。
談及市場的這種擔憂時，該公司向中新經緯回應稱，公司暫停了旗下產品申購，產品贖回不受影響。據悉，鳴石投資已在其官網發佈公告表示自10月14日起暫停公司旗下產品申購。
鳴石投資進一步指出，目前公司日常經營一切正常，策略研發一切正常。發稿前，中新經緯詢問鳴石投資相關人士李碩是否還在工作，對方稱，“李總在工作中。”(中新經緯APP)
編輯/田野