投入翻一番！中藥股迎重大利好，高毅資產馮柳大舉加倉

生物醫藥股行業回暖，在4月的首個交易日，申萬醫藥生物指數上漲1.90%，漲幅在行業中居於前列，板塊內景峯醫藥、正川股份、哈三聯、國際醫藥、覽海醫療、濟民製藥等多股漲停。

年初至今，醫藥股核心資產在遭遇大幅回調後再迎佈局時機。平安證券研報指出，2020年一季度新冠疫情暴發，醫藥行業受到不同程度的影響。隨着疫情得到有效控制，疫苗接種工作的有序展開，進入2021年，我國醫藥企業基本已恢復正常生產經營，醫藥行業2021年整體有望實現快速增長。

醫藥板塊回暖，睿遠、高毅“殺入”同仁堂

雖然中醫是我國的特色，但是在A股市場，中藥股並不受機構資金“待見”。以機構重倉股為例，雖然私募重倉醫藥股市值在申萬行業中排名前三，但是在重倉的醫藥股中，僅有兩隻中藥股，分別是同仁堂、金陵藥業。

在3月30日，同仁堂發佈2020年年度報告，在2020年疫情衝擊與經濟下行的背景下，公司依舊交出一份靚麗的答卷。根據年報，報告期內分別實現營業收入128.26億元，同比下降3.40%；歸母淨利潤10.31億元，同比增長4.67%；扣非歸母淨利潤10.12億元，同比增長9.49%，增速符合預期，2020下半年疫情緩和疊加科技子公司產能恢復，增速回升較明顯。

截至4月1日收盤，同仁堂股價報收30.06元/股，流通市值為412億元，僅次於片仔癀與雲南白藥。在去年四季度，高毅資產馮柳加倉1500萬股同仁堂，期末持有同仁堂6500萬股，持股市值達到15.54億元，躍居該股的第二大流通股東。

不止馮柳，睿遠基金旗下的“睿遠均衡價值三年持有”在四季度新進381.18萬股的同仁堂，期末持股市值9100萬元，位於該股的第八大流通股東。同期新進同仁堂的還有社保基金，全國社保基金一零九組合在去年四季度買入604.63萬股同仁堂，持股市值達到1.45億元，位於該股的第六大流通股東。

片仔癀是流通市值最高的中藥股，最新流通市值達到1776億元。目前片仔癀並未披露年報，從其三季報數據來看，包括林園投資、廣發基金、匯添富基金均有進入其前十大流通股東。

林園可謂是中藥擁躉，林園認為，醫藥板塊的投資機會主要看產品是否有未來，是否有更大的市場。對於中藥股的投資價值，林園還表示，自己是中國人，認為老祖宗的東西還是值得留下的，並且中藥確實是有效的，但是對於中醫外包模式並不做評價。

投入翻一番，如何利好中藥股？

在3月30日，中藥股股價集體上揚，上漲動力來自於3月29日的一則政策利好消息。

在新冠肺炎疫情防控阻擊戰中，中醫藥作出了不可磨滅的貢獻。作為中國方案的亮點，也為國際社會防控疫情提供了中國經驗和中國智慧。在29日舉行的國務院新聞辦發佈會上，國家中醫藥管理局和國家發展改革委相關負責人就編制“十四五”中醫藥規劃、推進中醫藥振興發展有關情況作介紹。

“十四五”時期將從七方面支持中醫藥振興發展，會對中醫藥板塊產生哪些影響？森瑞投資研究員陳鎮豪表示，“十四五”時期從七方面支持中醫藥振興發展有利於發揮中醫藥特色和比較優勢，為中醫藥的發展儲備更多的人才，推動中醫藥和西醫藥相互補充，加大傳承創新能力提高競爭力。但從二級市場投資機會方面來看，新政策落地及其轉化需要一定的時間，中醫藥板塊確實有比較明顯的核心壁壘，過去該板塊的核心資產業績增速比較穩健，在近幾年有明顯放緩的趨勢，所以部分企業已經嘗試通過拓寬賽道例如日用品領域來提高行業的天花板，例如中藥板塊龍頭雲南白藥和片仔癀的牙膏，都具有消費品屬性，所以建議優中選優，選擇業績穩定增長和護城河比較深厚的優質公司做佈局配置。

云溪基金董事長陽勇也表示，中醫藥企業轉型步伐有望加快，有望在中醫藥領域內開闢多種轉型路徑。過去由於缺乏規範的實驗驗證，導致中醫藥行業藥品療效宣傳和應用時常出現亂像。同時，中醫藥研發長期以來面臨作用機理不明、有效成分不清的困難。國家出台中藥振興政策對行業肯定是利好，能夠更好的規範行業的發展。但是，就投資機會而言，中藥的增長空間不會像化學藥一樣——只要研發出新藥就會出現爆發性增長，中藥短時間內很難大爆發，部分公司可能會走出慢牛形態。中藥細分龍頭企業擁有穩定的現金流，擁有品牌優勢，值得重點關注。

林園也表示看好中藥板塊，高血壓、心臟病、糖尿病這三種疾病都是慢性病，控制了以後需要用中藥來調理，所以非常看好中藥板塊。並且在治療併發症方面，中藥板塊也是走在全球前列。