智通財經APP獲悉，國金證券發佈研究報告稱，看好邁克生物(300463.SZ)未來自主產品放量，維持前期盈利預測，預計21-23年實現歸母淨利潤9.98億元、12.55億元、15.67億元，同比增長26%、26%、25%。維持“增持”評級。
業績：7月30日，邁克生物公佈2021年上半年業績，實現營業收入19.60億元(+35%);歸母淨利潤5.32億元(+71%);扣非歸母淨利潤5.25億元(+72%);經營性活動現金流4.48億元(+174%)。利潤增長迅速，業績符合預期。
國金證券主要觀點如下：
分季度看，公司2021Q2實現營業收入8.91億元(-5%);歸母淨利潤2.18億元(-7%);扣非歸母淨利潤2.14億元(-6%)。二季度增速由於同期業績高基數致增速放緩。
自產業務佔比提升13pp，業務結構優化盈利能力增強。分業務來看，公司自產產品銷售收入11.57億元(+74%)，佔總收入比例59%，同比增長13pp;自主產品貢獻80%以上淨利潤，毛利率77%;代理產品收入7.84億元(+3%)，毛利率30%，業務結構進一步優化，使總體利潤增速達到收入增速的兩倍多。
常規業務快速恢復，體現良好經營韌性。自產業務中，常規業務整體收入7.06億元，生化、免疫、臨檢三大平台產品恢復放量，驅動常規業務60%增長;新冠核酸檢測產品實現銷售收入4.51億元(+133%)，亦貢獻較大收入;公司上半年常規業務經營快速恢復，展現公司良好經營韌性。
國內多款新產品上市，海外不斷拓展，有望維持增長趨勢。公司上半年新發布LABASF 9000全自動血液分析流水線及LABASF 9000X全自動血液分析工作站，獲批全自動特定蛋白分析儀P 100/P 100S，未來增長動力強勁;新冠海外銷售帶動海外市場拓展加速，新增覆蓋11個國家和地區的130餘家經銷商，累計合作全球330家經銷商，未來計劃在亞洲、美洲和歐洲的重點區域建設營銷和售後網絡，有望維持快速增長趨勢。
風險提示
政策變化產品銷售不及預期;;原材料供應風險;產品降價風險，海外拓展不及預期風。