市場要聞 | 欠債1469億北大光環不在，方正集團破產重整方案通過

頂着北京大學光環成立的方正集團終於要破產重組了。

近日，方正集團及其四家子公司“資產出售式”合併重整方案獲表決通過。

據破產重整清產核資審計報告，截至審計基準日2020年1月31日，方正集團五家重整主體的資產總額622億元，而債務總額高達1469億元，淨資產為-847億元。其中原因不明的往來款和應收賬款減值，即高達589億元。

截至2020年12月15日，5家公司的申報債權2345.8億元。如此鉅額的債權，按重整後50%的清償或賠付率計算，僅無擔保債權人將損失約700億元以上。這是近年來最大的破產重整案件之一。

此前，在今年4 月 30 日，方正控股發佈公告稱，公司於 4 月 30 日收到北大方正集團有限公司管理人的告知函，稱珠海華髮集團有限公司（代表珠海國資）、中國平安保險（集團）股份有限公司及深圳特發集團有限公司以及其指定的實體（「重整投資者」）已於 4 月 30 日與北大方正等五家公司訂立重整投資協議（「重整投資協議」）。

據方正集團官網介紹，其是北京大學於1986年投資創辦的大型國有控股企業集團，王選院士是方正集團的技術奠基人，其發明的“漢字信息處理與激光照排系統”奠定了方正集團的起家之業。

不過，值得一提的是，十幾年來，名義上是方正集團是北大資產控股70%的國有控股企業，但是，原管理層卻以持有65%股權的實質來控制和管理公司。此外，很多由私人控制、與北大沒有股權關係的企業，也進一步被納入了方正集團管理與財務框架中。

脱離了管控，由內部人控制下的方正集團，一方面以國企和名校的面目獲得融資便利；另一方面，企業內控開始失效，管理失範，利益輸送潛行。

內部種種問題的疊加導致方正集團的債務出現了崩盤，直至破產重整前債務已高達1469億。

對於此次破產重整，根據第一財經報道，接近方正集團破產管理人的某權威人士總結認為，在破產重整過程中，揭示出方正集團長達十幾年，存在長期的內部人控制、隱形持股、暗箱改制、影子企業眾多、關聯交易氾濫、內外部公司人格混同等重大治理失衡的情況。