前2月混基業績分化首尾相差近45% 廣發易方達基金領漲

　　中國經濟網北京3月10日訊（記者 李榮 康博）近期，A股市場行業輪動，熱點板塊從食品飲料、新能源轉向有基本面支撐的低估值、順週期板塊。而在此輪股市調整影響下，前2月混合型基金的業績也表現出明顯的分化。 

　　據同花順數據顯示，剔除今年內新成立基金與淨值異常基金後，近期能夠取得可比業績的混合型基金共有4277只（各類份額分開計算），其中，業績表現最好的混基前2月上漲29.77%，而業績最差的混基前2月虧損14.56%，首尾業績相差近45%。 

　　具體來看，前2月共有2776只混基淨值上漲，佔比約65%。不過，其中大部分基金的漲幅在10%以內，漲幅超過10%的混基僅有76只，而漲幅超過20%混基則僅有6只，分別是九泰行業優選混合A、九泰行業優選混合C、安信鑫發優選混合、廣發價值領先混合、廣發多因子混合、易方達供給改革混合。 

　　以廣發價值領先混合為例，該基金成立於去年5月7日，現任基金經理是林英睿，該基金前2月漲幅為25.13%。自去年三季度起，該基金就加大了對順週期方向的配置，倉位在高位水平，結構仍然緊扣具備成長空間的低估值領域。截至三季度末，該基金的前十大重倉股分別是華榮股份、華鐵股份、華夏航空、中手遊、中遠海控、天能動力、美錦能源、傑普特、西部礦業、雲海金屬。 

　　進入四季度，廣發價值領先混合雖對其中部分重倉股進行了調整，但總體上依然維持高倉位，且保持了順週期低估值方向的重點配置。相比三季度，該基金仍重倉持有華榮股份、華鐵股份、華夏航空、天能動力、美錦能源、西部礦業，而另外4只重倉股則變更為中國旭陽集團、杭州銀行、荃銀高科、五礦資源。 

　　截至今年3月8日，廣發價值領先混合成立約10個月時間，累計收益率達51.30%，累計單位淨值為1.513元。 

　　楊宗昌管理的易方達供給改革混合前2月收益率為21.51%，該基金成立於2017年1月25日，截至今年3月8日，該基金成立來收益率達105.43%，累計單位淨值為2.0543元。 

　　值得一提的是，從易方達供給改革混合去年各季度的持股情況來看，該基金並未重倉持有去年行情大熱的白酒、新能源等基金“抱團股”，但全年仍取得了82.34%的收益率，大幅跑贏同期同類基金漲幅均值41.00%及同期滬深300漲幅27.21%。 

　　易方達供給改革混合持續關注供給側有競爭優勢、估值合理的標的，據去年四季報披露，該基金的前十大重倉股分別為新洋豐、衞星石化、中海油服、寶豐能源、利民股份、揚農化工、金禾實業、海利得、萬潤股份、萬華化學。 

　　此外，前2月混合型基金漲幅榜前十名中，大成新鋭產業混合、諾安鴻鑫混合、寶盈優勢產業混合、萬家瑞隆也登榜，這4只基金漲幅分別為19.37%、18.31%、18.21%、17.60%。 

　　另一方面，虧損混基中，前2月跌幅超過5%的混基共有270只，跌幅超10%的有30只。東方基金旗下的東方週期優選靈活配置混合以-14.56%的收益率墊底，該基金成立於2017年3月15日，但截至今年3月8日，該基金成立來已累計虧損21.67%，累計單位淨值僅餘0.7833元。 

　　即便在2020年結構性牛市下，東方週期優選靈活配置混合全年仍然虧損11.66%，這大概率與其基金經理風格漂移有關。去年一季度，該基金前十重倉股中有6只銀行股和2只地產股，二季度卻變為清一色的科技股，三季度該基金持股又轉為銀行、地產、券商、航空等行業，四季度則減持了航空類個股，持股集中在銀行、保險、券商、地產行業。 

　　除東方週期優選靈活配置混合外，大摩萬眾創新混合、方正富邦創新動力混合、銀河消費混合、泰達宏利高研發創新6個月混合等基金前2月跌幅也都超過10%，排在混合型基金跌幅榜前列。 

　　對於近期股市震盪回調，前海開源基金表示，事件擾動和流動性擔憂加大了市場波動。由於前期市場上漲過快、過急，部分投資者浮盈過高，在市場高波動背景下，部分投資者選擇落袋為安，在一定程度上加速了市場波動和“明星股”的調整，階段性形成了負反饋，後續重點關注流動性預期的走勢、股票市場資金流動性的變化。 

　　談及後市，不少投資人士更看好低估值順週期領域，此外，經過調整的核心資產也是看好的方向。博時基金繼續看好順週期的有色和化工。從中期角度看，再通脹交易的化工/有色/白酒，“緊貨幣+緊信用”階段受益的銀行/白酒和白電，均是需要重視的方向。其中，白酒板塊同時受益於再通脹交易、“緊貨幣+緊信用”階段利好與Q2勝率高，調整中可考慮適當擇機買入。