資訊：紅豆股份三季報披露 線上業務持續成長可期

10月27日，紅豆股份（600400.SH）發佈三季報稱，2021年前三季度實現營業收入16.19億元，其中第三季度實現營業收入5.87億元，同比增長23.24%（其中7-9月主營服裝業務實現營業收入4.85億元，同比增長57.65%）。儘管三季度經濟增速受到疫情、汛情以及基數升高等多種因素的影響有所回落，終端零售低於預期，紅豆股份的服裝主業在第三季度還是表現出了強大的韌性和活力。

對於前三季度營收及淨利潤情況，紅豆股份在公告中披露，“公司實現營業收入16.19億元，扣除防疫物資3.90億元影響後，同比增長23.99%。與去年同期相比淨利潤減少，主要由於受疫情及河南汛情影響、公司高端化轉型升級前期諮詢費用及研發費用投入增加、防疫物資減少所致。”這表明，當前正處於轉型升級過程中的紅豆股份，效益影響是階段性的，公司整體服裝主業較具潛力，未來隨着高端化轉型的快速推進有望迎來更好的成長。

服裝主業經營質地優良，渠道轉型初顯成效。在服裝消費三季度受到疫情、洪水、天氣偏暖等多種外部因素影響出現較大波動的行業大背景下，1-9月紅豆股份

主營服裝業務實現營業收入14.12億元，同比增長20.22%（其中7-9月主營服裝業務實現營業收入4.85億元，同比增長57.65%）。

旗下紅豆男裝品牌在前三季度的營業收入、毛利率也均有增長，分別為5.94%、6.68%。在門店數量減少的現狀下，公司的品牌渠道轉型戰略佈局正初顯成效，品牌終端盈利能力正逐步提升。此次財報也提及，公司與上海君智企業管理有限公司簽訂了《戰略諮詢服務協議》，聘請其根據公司發展需要提供戰略諮詢服務。

此前，紅豆股份就渠道轉型對外表示過：“公司正適時調整門店發展策略，圍繞高端化戰略轉型，加大對加盟商管理和賦能力度，主動調整直營及加盟聯營店佈局，加強對終端運營賦能。一手抓低端門店優勝劣汰，一手抓高端門店佈局，未來門店選址將以shoppingmall（購物中心）和核心商圈為主。”

不難看出，加盟轉直營之舉儼然是紅豆男裝今年調整的重中之重。據此次三季度披露，年初至報告期末，公司重點關注門店盈利能力的提升和經營質量的改善。新開直營店12家，加盟店24家；加盟店轉直營店341家。截至報告期末，公司實體門店數量為1,001家。

關於此舉，是其發力品牌建設的強烈信號。針對重要門店採用直營模式來提升終端掌控力，更利於其後期高端化戰略轉型的發力，尤其是門店形象及高端化產品的鋪設方面，能以更快的執行力縮短轉型陣痛期。

而參考業內情況，品牌型服裝企業目前針對線下渠道追求的也是渠道的優質建設，而非低效益的盲目擴張。今年，波司登就採取了“多層級的結構性佈局”渠道建設，提出“鎖定中國的重點城市，以直營店為主，更好地構建品牌在消費者心中的認知高點；更好地讓加盟商承接低線城市的市場。另外，未來將更看重渠道質量，選擇最好的商圈，做最好的產品呈現，而渠道數量比單店質量相對次要，甚至會有一定縮減。”

小程序業務打造行業標杆，線上業務持續成長可期。詳閲紅豆股份三季報，線上業務的快速成長也讓人眼前一亮，成長表現優於行業增速。1-9月，全國網上零售額91871億元，同比增長18.5%。其中，實物商品網上零售額中，吃類、穿類和用類商品分別增長20.2%、15.6%和14.5%。而紅豆股份線上營業收入則實現了3.05億元，增幅高達55.64%，毛利率提升12.61%至39.02%。

據媒體報道，近日紅豆男裝斬獲了騰訊系小程序“倍增行動服飾類行業標杆獎”，繼2020年“最佳成長獎”後再一次突破。其以“公眾號+小程序+視頻號”為手段，用好微信用户的連接器，加強線上線下的同頻共振，以快速發展在服飾類目建立行業地位。

在服飾行業品牌、產品琳琅滿目的當下，紅豆男裝以顧客體驗為核心，舒適為驅動力，將智慧零售培育為新的增長引擎。據獲悉，紅豆男裝當前注重的不僅是線下渠道轉型，線上渠道也正加快調整步伐。公司一方面對傳統電商主力旗艦店進一步梳理規劃，結合會員數據沉澱，進行精準定向觸達目標人羣，優化把控投放成本；另一方面，加強抖音、快手等直播新型營銷增量業務，門店配合主推產品傳播，根據各店所在地域、人羣進行推廣，在提高品牌曝光率的同時有效提升線上銷售。

隨着四季度銷售旺季來臨，業內人士分析，行業預計大概率到來的“冷冬”將顯著提振消費者對於冬裝的需求。線下渠道夯實漸進轉型，線上業務持續成長可期，紅豆股份經營基本面穩健，疊加四季度服裝行業零售數據有望顯著好轉及雙十一等電商活動的推動，消費信心將逐步回升。