和訊SGI|歸母扣非淨利潤同比下降4.69% 美康生物和訊SGI指數評分近兩年新低 未來行業競爭或加劇

8月30日，美康生物(300439)收報12.55元/股，跌幅1.03%。據瞭解，美康生物主要從事體外診斷產品的研發、生產和銷售及體外診斷產品的代理業務，並提供第三方醫學診斷服務。

從圖中可發現26日美康生物股價有回升，盤中一度快速上漲，5分鐘內漲幅超過2%，可能與其公佈半年報有關。

今年上半年，美康生物實現營收12.91億元，較上一年同期增加15.1%；實現歸母淨利潤1.47億元，同比增加10.15%，實現歸母扣非淨利潤為1.25萬元，較上年同期下降4.69%。其中政府補助1958萬元，佔淨利潤的比重為13.32%，若未來政府補助政策發生變動或公司不能滿足補助政策的要求，可能會對經營業績產生一定影響。

從產品來看，上半年美康生物體外診斷產品實現銷售收入7.79億元，較上年同期增長5.69%；第三方醫學診斷服務業務實現收入5億元，比上年同期增長33.24%，主要系旗下醫學檢驗所在疫情期間積極開展新冠核酸檢測服務所致。

截自2022年半年報

具體來看，體外診斷儀器收入1.8億元，較去年同期增長123.04%，增幅相對較大，毛利率同比增長5.86%至14.79%，是唯一毛利率較去年有所增長的產品；體外診斷試劑的收入、毛利率均較去年有所下滑；醫學診斷服務因新冠檢測行業競爭激烈，毛利率同比下滑5.2%。

從和訊SGI指數評分來看，美康生物獲得59分，為近兩年最低分，最近三個季度處於持續下滑狀態。

從盈利能力來看，上半年略有下滑。美康生物加權平均淨資產收益率從去年同期的6.68%降至6.07%，毛利率從42.43%降至37.37%，淨利率從11.23%降至11.15%。這主要和營業成本上漲幅度較大有關：在營業收入同比增加15.1%的基礎上，營業成本同比增加25.22%。

另外，從競爭環境來看，國際跨國公司在我國體外診斷的高端市場中佔據相對壟斷地位，國內龍頭企業也意在參與高端市場或國際市場競爭。體外診斷行業競爭可能會進一步加劇，從而影響美康生物經營。

截自2022年半年報

上半年，美康生物經營活動產生的現金流為5608萬元，較去年同期下滑63.16%，佔營業收入的比重為4.34%，低於去年同期的13.57%。不過應收賬款週轉天數是123.6天，低於一季度的130.3天和去年同期的142.6天，回款速度有所加快。

從研發創新來看，研發投入力度略有下滑：上半年研發投入金額為8034萬元，較去年同期增長7.48%，佔營業收入的比重為6.22%，低於去年同期的6.67%。截至2022年6月，美康生物在中國境內已申請專利368項，已獲授權專利258項，申請軟件著作權110項，已獲軟件著作權109項；在中國境外已申請專利15項，已獲授權專利5項。

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