市值增長3.3萬倍、上市公司突破4000家，A股迎關鍵時刻
中國股市30年，A股上市公司數量今日突破4000家。
按本週一收盤市值A股總市值達77.26萬億元，相比1990年底“老八股”23.82億元的總市值增長了約3.3萬倍。
// A股30年//
1983年，中國第一家股份制企業深圳寶安聯合投資公司成立。次年11月，中國第一股上海飛樂音響發行1萬股。
1986年9月26日，中國第一個證券櫃枱交易點誕生——中國工商銀行上海信託投資公司靜安分公司。
1990年11月26日，經國務院授權、中國人民銀行批准，上海證券交易所正式成立。這是中華人民共和國成立以來在大陸開業的第一家證券交易所。
1991年4月11日，中國第二個交易所深圳證券交易所成立。次年5月21日，上交所取消股票交易價格限制。同年10月12日，中國證監會成立。
1996年12月16日，滬深證券交易所開始實行漲跌停板制度。
2006年9月8日，中國金融期貨交易所正式掛牌成立。同年9月25日，滬深300期貨仿真交易推出。
2007年10月16日，上證綜指站上6124點。
2009年10月30日，中國創業板市場正式開張，標誌着構建多層次資本市場的努力向前推進了一大步。
2010年3月31日，深滬交易所融資融券交易試點正式啓動，標誌A股單邊做多時代的結束。
2010年4月16日，股指期貨正式上市。
2014年11月17日，滬港通正式開通。
2015年1月9日，股票期權交易辦法公佈。同年12月27日，全國人大通過IPO註冊制改革。
2016年12月5日，深港通正式通車。同年12月9日，A股上市公司總數首次突破3000家。
2017年6月21日，MSCI宣佈從2018年6月開始將中國A股納入MSCI新興市場指數。
2018年9月27日，富時羅素宣佈正式將A股納入“富時全球股票指數系列”。
2019年7月22日，科創板正式開板，首批25家公司上市。2020年3月1日，新《證券法》正式實施。
2020年4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創業板改革並試點註冊制總體實施方案》。2020年7月22日，上證指數正式迎來編制方案首次修訂。2020年8月24日，創業板註冊制首批企業正式上市。
從總市值看，貴州茅台總市值超過兩萬億元一馬當先，工商銀行、中國平安、建設銀行、農業銀行、中國人壽市值均超過萬億元。
從分紅金額看，銀行業上市公司最“慷慨”。在現金分紅能力上，其他行業與之無法抗衡。A股歷史上累計分紅最多的10只個股，銀行股佔據半數。
從2001年出現首家退市公司至今，20年間，A股共產生了77家真正意義上的退市公司。
// 今日熱點之創業板//
本週一，創業板再次成為市場焦點，成交金額為2705.21億元，繼9月8日再超滬市，19股漲停，超80股漲超10%。
而今天，創業板還將繼續被全市場矚目，天龍光電、東方網力和樂凱新材三隻創業板股票將復牌，復牌後被實施其他風險警示，成為創業板史上首批ST股。
今日被ST的三隻股票中，樂凱新材和天龍光電因公司或將持續虧損，持續經營能力存在重大不確定性，觸發了深交所今年修訂的《深圳證券交易所創業板股票上市規則（2020年修訂）》第9.4條第（一）項的相關規定，即“公司生產經營活動受到嚴重影響且預計在三個月以內不能恢復正常”。
東方網力則因對減少違規擔保餘額尚未有明確解決方案，觸及了退市風險警示中的其他情形。根據《深圳證券交易所創業板股票上市規則(2020年修訂)》第9.4條第(四)項的規定，“公司向控股股東或者其關聯人提供資金或者違反規定程序對外提供擔保且情形嚴重的”；第9.5條第(二)項的規定，“上市公司違反規定程序對外提供擔保的餘額(擔保對象為上市公司合併報表範圍內子公司的除外)在5000萬元以上，且占上市公司最近一期經審計淨資產的10%以上。”
創業板新規中對退市風險警示相關的表述還有非常重要的一條：在財務類退市風險警示方面，上市公司若出現最近一個會計年度經審計的淨利潤為負值且營業收入低於1億元、最近一個會計年度經審計的期末淨資產為負值、最近一個會計年度的財務會計報告被出具無法表示意見或者否定意見的審計報告等其中一種情形，將被實施退市風險警示“*ST”。
這一規定與主板的規則不同。創業板採取了營收和淨利潤相結合的指標體系，而且淨利潤採取“淨利潤以扣除非經常性損益前後孰低為準”的標準。因此，上市公司連續多年扣非後虧損卻不需要進行風險警示在創業板新規中行不通了。
統計發現，以“半年營收低於5000萬元，且淨利潤為負值”為篩選條件，17家上市公司營收低於5000萬元，其中12家扣非前後淨利潤為負，分別是吉艾科技、天龍光電、邦訊技術、堅瑞沃能、米奧會展、西域旅遊、中科海訊、聆達股份、文化長城、理工光科、程曦航空、華辰裝備、左江科技、達志科技。
另一個與主板不同的是，創業板股票被ST以後，漲跌幅仍為20%。
深交所7月10日發佈的《關於創業板風險警示股票和退市整理期股票交易制度安排的通知》規定，“創業板風險警示股票漲跌幅限制比例為20%”。
//A股機遇//
9月以來，A股高位回調，但機構投資者對上市公司調研卻更加積極。
Wind統計顯示，近半個月，有200多家公司接受了機構調研，其中，有140家公司調研機構數超過5家，從相關公司行業分佈來看，信息技術行業最多，有39家，佔比28%；其次是工業，有36家，佔比26%。材料、醫療保健、日常消費行業公司數也較多。同時也發現，雖然市場出現調整，但機構對各板塊的關注重心並未有較大改變。
業績方面，三季報預喜個股超180只!
9月以來，A股三季報預喜個股中，有66只獲得北上資金持倉，其中有28只個股9月份以來獲得北上資金增持。
該機構還認為，市場的中期向上格局認為並沒有發生變化，所以當下的操作建議仍然是不輕易減倉，可逢回調加倉。就風格而言，認為科技、消費和醫藥自2019年6月以來的上漲趨勢大概率沒有結束，短期不好判斷，但中期風格很難切換。
東吳證券研報表示，在經歷了機構抱團瓦解、低價創業板狂歡過後，在接下來的行情中持續關注跟蹤板塊包括：受益全球放水及經濟復甦預期，機構持續增倉的有色金屬銅和供給側縮減後的漲價兑現面板行業。
//關注經濟復甦、警惕外部風險//
本週二，中國將公佈固定投資、規模以上工業增加值和社會消費品零售等重磅數據，歐美也將公佈一些列重要經濟數據，是經濟復甦預期的一次集中檢驗；
本週三，蘋果將召開秋季新品發佈會，全球科技股能否因此再次引領市場備受期待；
本週四，美聯儲、日本央行和英國央行相繼公佈利率決議，降息與持續寬鬆預期不斷升温，央行們能否讓市場得償所願？
光大證券策略前瞻認為，市場短期調整不改經濟復甦向好趨勢。稍早之前公佈的PPI數據表明，國內經濟仍處於穩步復甦的態勢，而M2增速連續兩個月下降也意味着由流動性推動的市場全方位上漲在下半年難以再現，盈利復甦仍是下半年的投資主線。配置上，建議投資者重點關注盈利持續復甦且估值相對合理的行業，如週期中的基建產業鏈（有色、建材、化工、機械、輕工）、可選消費中的汽車和家電，對於科技和金融板塊，當前金融及科技板塊仍承受一定壓力，四季度其有望出現較好的買點。
華泰證券研報稱，蘋果新品發佈會臨近，加上該公司在全球市場份額的提升、硬件生態體系的日益豐富，蘋果產業鏈仍是當下成長預期最強勁的細分方向，產業鏈中不斷推進垂直整合以及全球生產能力建設的龍頭企業有望實現強者愈強。
國海證券表示，新興應用有望接棒5G手機成為消費電子增長新動力，看好蘋果產業鏈核心公司。目前，手機市場已經進入存量競爭階段，認為5G應用將成為市場關注焦點，TWS、VRAR、IOT等新興應用有望接棒5G手機成為消費電子的增長新動力。看好蘋果產業鏈核心標的，消費電子我們持續推薦未來2-3年成長路徑清晰的行業龍頭。
中金公司研報表示，向前看，重申對歐美經濟前景偏樂觀的觀點，預計其將繼續以不錯的斜率復甦，從而對企業盈利形成支撐；預期政策“撤火”將是漸進而謹慎的。同時也提示，進入這種微妙權衡的新階段後，無論是經濟還是資本市場，波動性均可能上升。
廣發證券研報稱，儘管美聯儲已經調整貨幣政策框架，提高了對通脹的容忍度，市場預期其寬鬆態度不改。但與此同時，美聯儲實際上已經放慢了貨幣政策寬鬆的步伐，利率水平較長時間維持在目前的零水平，拒絕負利率；美聯儲擴表的高峯期已過，擴錶速度大幅放緩，近期資產負債表維持在七萬億左右規模。
該行判斷，全球經濟本質上處於一個弱修復的階段，全球經濟總需求端並沒有出現強勁的增長，而僅僅只是弱修復，經濟基本面與流動性推升的資產價格之間的分歧越來越大，因此，美股以及原油等大類資產價格後續上漲顯得比較乏力。而當財政以及貨幣政策這一端的刺激力度減弱的時候，那麼，大類資產價格極易出現緩漲急跌的行情。
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