天和磁材上交所主板IPO通過上市委會議 公司現金流連續兩年為負

智通財經APP獲悉，5月11日，包頭天和磁材科技股份有限公司(天和磁材)首發通過上交所主板上市委會議。此次IPO的保薦人為申港證券，擬募資8.18億元。

據招股書，天和磁材主要從事燒結釹鐵硼、燒結釤鈷等高性能稀土永磁材料研發、生產、銷售。公司自主開發的一次成型壓機等核心裝備部分實現了進口替代，管理精益化、生產自動化程度以及主導產品綜合磁性能、耐腐蝕性等核心指標均達到國內先進水平。

另外，公司形成了“釹鐵硼為主、釤鈷為輔，成品與毛坯雙輪驅動”的主營業務體系，拓展面向新能源汽車及汽車零部件、風力發電、節能家電等新興應用領域的高性能成品業務，先後成功配套以博澤、博世、西門子、現代電梯等為主的多家全球著名跨國公司以及上海海立、東方電機、中航三洋、上海電氣、卧龍電驅等為主的部分國內行業龍頭客户。與此同時，繼續穩固發展面向3C消費電子等領域提供基礎性產品毛坯的傳統優勢業務。

報告期內(報告期指2020年度、2021年度和2022年度)，公司主營業務收入主要來自燒結釹鐵硼及燒結釤鈷產品，具體構成情況如下表所示：

競爭格局方面，中國稀土永磁材料行業集中度不高。根據中國稀土行業協會統計：截至2019年底，中國燒結釹鐵硼生產企業總計約170家左右，其中毛坯年產量在3000噸以上的企業佔10%，年產量1500噸-3000噸的企業佔20%，剩餘70%左右的企業年產量尚不足1500噸;2019年，中國燒結釹鐵硼產量排名前10的企業合計僅實現全國總產量的48%，其餘160餘家企業合計佔實現全國總產量的52%。

根據中國稀土行業協會磁性材料分會的説明，燒結釹鐵硼毛坯年產量達到5000噸的企業屬於行業第一梯隊。2021年度，公司毛坯產量達7000噸以上，企業整體生產經營規模及綜合實力已位居行業前列，處於國內稀土永磁材料行業第一梯隊。

此外，天和磁材本次募集資金主要用於投資如下項目：

財務方面，公司經營似乎面臨較大壓力。2020年、2021年、2022年，天和磁材實現營業收入分別約為11.50億元、18.25億元、28.85億元，同期實現歸屬於母公司所有者的淨利潤分別約為1.31億元、1.43億元、2.23億元。

報告期內，天和磁材業績呈現增長的趨勢，但是公司的現金流卻持續惡化。報告期各期，公司經營活動產生的現金流量淨額分別為5386.23萬元、-1972.31萬元、-5.27億元，公司在2021年和2022年經營活動產生的現金流量淨額均為負數，而且呈現進一步擴大的趨勢。

天和磁材表示，其2021年經營活動現金出現淨流出，主要因原材料價格持續上升，天和磁材為採購原材料而支付的現金出現了明顯的上升。2022年，其經營活動現金流出5.27億元，主要因原材料市場價格處於高位，天和磁材通過銀行借款等方式進行融資後，適當補充了原材料儲備。