首次“引資”，能解嵐圖燃眉之急？

9月13日，上海聯合產權交易所正式對外披露有關嵐圖汽車增資項目信息，並提出了投資方資格條件和增資條件。根據官方顯示，本次增資項目由東風國際招標有限公司負責，期滿時間定為10月13日。

本輪增資也是嵐圖汽車成立以來首次對外股權增資。增資前，東風汽車持有嵐圖汽車股權89.66%，武漢沃雅企業管理諮詢合夥企業持有股份10.34%。本輪增資後，東風汽車所持股份將不低於77%，戰略投資者持有股份不高於15%，武漢沃雅企業管理諮詢合夥企業不低於8%。

同時，本次嵐圖汽車所獲戰略投資將用於技術研發、數字化體系建設、生產能力建設及營銷投入等增資方主營業務經營及拓展相關事宜。

事實上，關於嵐圖汽車啓動外部股權融資的消息早已有跡象。早在8月1日，嵐圖汽車增資項目就已經在上海聯合產權交易所預披露。當時，就有部分知情人士稱，此次嵐圖汽車增資，既有民營資本進入，也會有生態夥伴入股。

去年6月26日，嵐圖汽車正式宣告獨立運營，並開啓了產品的推進步伐。同月，嵐圖FREE正式上市，8月份完成交付。今年5月7日，第二款“嵐圖夢想家”正式上市，兩個月後開啓交付。近一年推出兩款新車的成長“軌跡”，體現出東風的確對其新能源品牌給予了厚望。

但與之相悖的，卻是嵐圖在銷量和盈利方面的雙雙受挫。披露公告顯示，嵐圖汽車2021年營業收入17.66億元，淨虧損7.06億元；今年上半年營業收入18.86億元，淨虧損7.37億元。也就是説，嵐圖汽車從去年6月26日獨立運營到今年6月30日，一年時間累計淨虧損14.43億元，平均每月淨虧損超1億元。

有分析指出，這樣的虧損成績在預料之中。畢竟近年來新興的電動汽車品牌，因成立初期投入大，基本都處於虧損狀態。就算是成立十多年的特斯拉,也是經歷了很長一段時間後才開始盈利。不同的是，嵐圖的銷量卻遲遲上不去。

根據嵐圖汽車最新發布的數據顯示，今年8月，嵐圖交付量2429輛，儘管環比7月上漲35%，但自去年8月首次交付以來，累計交付也才17891輛。同樣都是傳統車企造新車，晚交付的吉利旗下極氪汽車8月銷量7166輛，今年累計銷量已達到31198輛。因此，嵐圖這樣的成績在一眾新能源品牌裏並不好看。

或許嵐圖汽車也早已預料到銷量成績不太理想，有意在7月8日召開的2022年中工作會將全年銷售目標做了調整。官方將目標調整為3.1萬輛，挑戰3.7萬輛。相比年初發布的4.6萬輛銷量目標減少1萬輛左右。

同時，為提振銷量，嵐圖在今年7月進行過一次大規模的人事變動。首席執行官（CEO）盧放不再兼任首席技術官（CTO），由汪俊君出任CTO；秦捷任公司臨時黨委委員、黨委書記；柳明教任公司臨時黨委委員、紀委書記；鞏雪松與邵明峯掛職公司總經理助理。

不過，對於目前的嵐圖，當務之急可能不止有銷量不佳和利潤虧損，更有債務危機。根據披露公告顯示，去年嵐圖汽車總資產為60億元，負債總額達45.89億元；截至今年6月30日，嵐圖總資產74.12億元，負債總額達到了65.29億元，資產負債率達到88%。

對於嵐圖汽車而言，啓動增資的確可以緩解債務燃眉之急。一方面，缺少外部輸血會讓嵐圖陷入資金鍊斷裂的風險，而通過引入新戰略投資者，可以獲得來自東風以外的技術、產品、資金支持等；另一方面，嵐圖也需要更高效的市場化運作。

近年來，越來越多的傳統車企宣佈將旗下新能源汽車品牌獨立運營。廣汽埃安之於廣汽，飛凡之於上汽……脱胎於東風的嵐圖亦如此。從已披露的股權分割來看，嵐圖汽車已經有了所謂的“股權激勵計劃”。

最新官方發佈消息來看，此次嵐圖還未公佈募集資金總額、募集資金對應持股比例和新增註冊資本等具體信息。但通過引進外部資金甚至技術，本身就是很正常的市場化運作模式。此前，甚至有爆料稱，為了嵐圖未來有利發展，東風甚至可以不控股。

眼下，嵐圖獨立IPO的相關事宜已經進入東風集團的議事日程。因此，一旦嵐圖市場化運作穩定下來，或許嵐圖距離上市也就不遠了。