俄烏局勢加劇能源價格飆升“簡陋”工具箱讓各國央行難以招架複雜環境
財聯社（上海，編輯 趙昊）訊，隨着俄烏危機的升級，全球市場在週二出現劇烈波動，國際油價飆升至七年來的高點。相關能源價格的飆升和連鎖經濟效應可能給全球各大央行帶來難以解決的麻煩。
隨着經濟走出新冠大流行的影響，一些央行已經開始收緊貨幣政策，以打擊創紀錄的高通脹，但石油和天然氣價格的飆升可能會進一步加劇這一問題，讓央行收緊政策的努力顆粒無收。
去年英國央行打響了加息的發令槍，並在最近的兩次會議上實施了兩次加息。另外，市場還認為美聯儲的加息週期即將到來，3月起將積極地進行加息。歐洲央行在收緊政策方面落後於其同行，但預計將在2022年年底開始收緊，歐元區的通脹率也創下歷史新高。
英國在線投資平台Interactive Investor投資主管Victoria Scholar週二表示，“如果石油和天然氣價格繼續走高，央行可能被迫加快緊縮步伐，美聯儲有可能在3月會議上被動加息50個基點。”
“簡陋”工具箱
摩根大通資產管理全球市場策略師Hugh Gimber告訴媒體，這起地緣衝突可能給央行帶來更大的壓力，加劇了政策錯誤的可能性。
我們知道，在進入2022年時，央行行長們面臨着一個非常困難的平衡：（貨幣政策）收緊得太快，經濟發展速度太慢；收緊得太慢，有可能失去對中期通脹預期的控制。
他指出，俄烏局勢加劇最終可能會加深這種混亂，能源價格的上漲會繼續將預期的通脹峯值進一步推遠。
綜上，我認為央行在這種複雜環境下使用的是一個相對遲鈍的工具箱。正如他們去年無法解決的半導體短缺問題，他們今年也無法通過加息來解決能源價格上漲的問題。
Gimber預計，各國央行將優先考慮經濟增長，而不是積極嘗試將通脹拖回目標。
多重考驗
Interactive Investor的Scholar認為，不僅是上升的能源價格，地緣政治衝突的風險還帶來了對經濟衰退壓力的擔憂，這給各國央行帶來了一個“越來越複雜的難題”。
巴林投資研究所高級經濟學家Matteo Cominetta警告投資者，應該為更高的不確定性做好準備，也要為央行政策錯誤的可能性做好準備。他説道：
特別是位於‘震中’的歐洲，通貨膨脹已經在考驗歐洲央行決策者的反應和可信度，這可能是壓垮駱駝的那根稻草。
歐洲央行可能會在下個月的會議上匆忙宣佈結束其QE計劃，併發出在夏季加息的信號。之後，經濟復甦很可能會被削弱。
Cominetta還強調，南歐和東歐的信貸成本可能被推高，這種趨勢在波羅的海國家已經出現，而東歐的央行還將需要應對其貨幣貶值的問題。
“如果衝突加劇，他們的貨幣可能急劇貶值，讓他們更難控制通貨膨脹。”